Jelenlegi oldal: 1 (a könyv összesen 31 oldalas) [olvasható rész: 8 oldal]

Jack D. Schwager
Technikai elemzés: Teljes kurzus

Fordítás angolból A. Kunitsyn - Ch. 1–12, 14; B. Zuev - ch. 13, 15–24

Szerkesztő A. Dzyura

Műszaki szerkesztő N. Lisitsyna

Korrigáló E. Chudinova

Layout tervezők A. Fominov, K. Lun

© Jack D. Schwager, 1996

© John Wiley & Sons, Inc., 1996

© Orosz nyelvű kiadvány, fordítás, tervezés. Alpina Publisher LLC, 2017

Minden jog fenntartva. A mű kizárólag magáncélra készült. A szerzői jog tulajdonosának írásos engedélye nélkül a könyv elektronikus példányának egyetlen része sem reprodukálható semmilyen formában és semmilyen módon, beleértve az interneten vagy a vállalati hálózatokon való közzétételt is, nyilvános vagy kollektív használatra. A szerzői jogok megsértéséért a törvény legfeljebb 5 millió rubel összegű kártérítést ír elő a szerzői jog tulajdonosának (a közigazgatási szabálysértési törvény 49. cikke), valamint a büntetőjogi felelősséget 6 évig terjedő szabadságvesztés formájában. év (az Orosz Föderáció Büntető Törvénykönyvének 146. cikke).

* * *

Szeretettel - a fiamnak, Zakharnak, akinek a vonzalma megérint, kreatív képességei lenyűgöznek, humorérzéke pedig elragadtat.

Problémák merülnek fel, hogy növekedjünk.

Ha nem lennének problémák az életben, mindannyian középszerűek lennénk.

Wally ("Híres") Amos

Előszó

A számtalan könyv, hirdetés és prospektus állítása ellenére a tőzsdei kereskedési sikert nem lehet egyetlen mutatóban, képletben vagy rendszerben sem foglalni. Ezt a könyvet egy kereskedő írta, a kereskedő szemszögéből, és nem analitikai technikák, mutatók vagy rendszerek gyűjteménye idealizált illusztrációkat használva, hanem egy valós gyakorlaton alapuló kézikönyv.

A különféle analitikai technikák és módszerek magyarázata során igyekeztem előtérben tartani azokat a kulcsfontosságú kérdéseket, amelyeket a technikai elemzésről szóló könyvek szerzői gyakran figyelmen kívül hagynak. Hogyan alkalmazzuk a leírt módszereket a valós kereskedésben? Mi alkalmas és mi nem alkalmas a piaci munkára? Milyen jelek utalnak a módszer alkalmatlanságára? Hogyan tervezzünk és teszteljünk kereskedési rendszert annak maximalizálása érdekében jövő, de nem visszatekintő hatékonyság?

Jack D. Schwager

New York, 1995. október

Hála szavai

A határidős piacokon eltöltött első éveimben tisztán "fundamentalista" voltam, és teljes mértékben megvetettem a technikai elemzést – ez a vélemény, meg kell mondanom, inkább előítéleten, mint tudáson vagy tapasztalaton alapult. Akkoriban egy nagy brókercég kutatási igazgatója voltam. Volt egy műszaki elemző az osztályomon, és valami furcsa dologra lettem figyelmes: gyakran helyesen ítélte meg a piaci magatartást. Jó barátok lettünk, és megtanított a grafikus elemzés alapjaira. Ahogy tapasztalatot szereztem a technikai elemzés használatában, a hozzáállásom pont az ellenkezőjére változott. Steve Kronowitz a technikai elemző, aki először ismertetett meg a módszertannal, és olyan nagy hatással volt a karrieremre. Steve nélkül ez a könyv valószínűleg soha nem készült volna el.

Az elmúlt hét évben nagyon szorosan együttműködtem Louis Lucac-cal, a partneremmel egy határidős kereskedési tanácsadó cégnél. Louis nemcsak kiváló programozó, hanem kiemelkedő tudással rendelkezik a rendszerek építésében és tesztelésében is. Louis programokat írt sok olyan rendszerhez, amelyeket az évek során fejlesztettem, és velem dolgozott azon, hogy ezeket a rendszereket egy rendkívül kifinomult számítógépes kereskedési módszerré egyesítse. Ha Louis nem lett volna, soha nem láthattam volna, hogy az ötleteim működnek (és pénzt keresnek) a való világban.

Több témakört szerettem volna belefoglalni ebbe a könyvbe, de amelyekben úgy éreztem, hogy hiányzik a tapasztalatom. Ezért több társszerzőt kiválasztottam és meghívtam e fejezetek megírására. Itt vannak szerzőtársaim és azok a témák, amelyeknek munkájukat szentelték: Thomas Birowitz az oszcillátorokról, Richard Mogi a ciklikus elemzésről, Steve Nison pedig a japán gyertyatartó diagramokról írt. Minden, ami korábban történt, fontos volt, de leginkább a feleségemnek, Jo Ann-nak vagyok hálás. Jo Ann megértette vágyamat, sőt, talán belső szükségemet is, hogy megírjam azt a könyvsorozatot, amelynek ez a kötet is része –, hogy papírra kössem azt, ami bennem van. Köszönöm neki, hogy támogatott a projektben való munkámban, annak ellenére, hogy teljesen tudatában van annak, hogy ez az erőfeszítés jelentősen befolyásolja az együtt töltött időt és a családunk szerkezetét. Ezt követően pedig köszönetet mondok gyermekeimnek, Danielnek, Zakharnak és Samantha-nak, hogy hogyan reagáltak arra, hogy életükben csökkent a jelenlétem.

Ha nincs másképp jelezve, a könyvben szereplő diagramok a Prudential Securities Inc. szíves engedélyével reprodukálhatók.

Jack D. Schwager

I. rész
Grafikonelemzés

1. Grafikonok: előrejelző eszköz vagy népművészet?

A józan ész nem mindenkiben rejlik.

Voltaire

Van egy példázat egy tőzsdei szerencsejátékosról, akinek szenvedélyes nyerési vágyát csak egy újabb veszteség ösztönözte. Kezdetben kereskedési döntéseit fundamentális elemzésre próbálta alapozni. Komplex modelleket épített fel, amelyek részletes keresleti és kínálati statisztikák alapján jósolták meg a részvényárakat. Ezeket az előrejelzéseket azonban mindig megdöntötte valamilyen előre nem látható esemény, legyen az aszály vagy váratlan exportügylet.

Végül feldühödve felhagyott az alapvető megközelítéssel, és a grafikus elemzés felé fordult. Gondosan figyelte az árfolyamdiagramokat, és kereste az ismétlődő mintákat, amelyek felfedik a sikeres részvénykereskedelem titkait. Ő volt az első, aki olyan szokatlan képződményeket fedezett fel, mint a „cápafogak” nappali mélypontok és a „himalájai csúcs” csúcsok. De sajnos a modellek mindig csak addig tűntek megbízhatónak, amíg el nem kezdte rájuk alapozni a tranzakcióit. Amikor elbukott, a csúcsok csak szünetnek bizonyultak a növekvő bikapiacon. Ugyanilyen romboló módon minden egyes vásárlása után hirtelen megfordult az állandóan emelkedő árak.

„Az a probléma – tűnődött –, hogy a grafikus elemzés túl durva. Számítógépes kereskedési rendszerre van szükségem." Ezért elkezdett különböző sémákat tesztelni, hogy megnézze, vajon egyikük nyereséges lett volna-e korábban kereskedelmi rendszerként. Kimerítő kutatás után felfedezte, hogy a szójabab, kakaó és euródollár vásárlása páratlan hónapok első keddjén, majd a pozíciók bezárása az adott hónap harmadik csütörtökén jelentős nyereséget hozott az elmúlt öt évben. Hihetetlen, hogy ez az alaposan tanulmányozott minta leállt, miután elkezdte kereskedni. Újabb balszerencse.

A tőzsdei kereskedő sok más módszert is kipróbált (Elliott-hullámok, Fibonacci-számok, Gann-négyzet, Holdfázisok), de mindegyik egyformán hatástalannak bizonyult. Éppen akkor hallott egy híres gururól, aki a Himalája egyik távoli hegyén élt, és válaszolt minden zarándok kérdésére, akinek sikerült megtalálnia őt. A kereskedő repülőre szállt Nepálba, idegenvezetőket fogadott, és két hónapos útra indult. Végül ereje végén elérte a híres gurut.

– Ó, a legbölcsebb – mondta –, kétségbeesett ember vagyok. Hosszú évekig kerestem a sikeres tőzsdei kereskedés kulcsát, de minden próbálkozásom hiábavaló volt. mi a titok?"

A guru csak egy pillanatig gondolkodott, és figyelmesen a látogatóra nézve így válaszolt: „PODEPRODO”. Nem mondott mást.

"SUDEPRODO?" – nem értette a választ a kereskedő. Ez a szó minden szabad percében kísértette, de még mindig nem tudta felfogni a jelentését. A tőzsdeügynök sokaknak elmesélte ezt a történetet, míg végül az egyik hallgató megfejtette a guru válaszát.

– Egészen egyszerű – mondta. "Vegyél olcsón, adj el drágán."

A guru üzenete csalódást okozhat azoknak az olvasóknak, akik a tőzsdei bölcsesség éleslátó kulcsait keresik. A PODEPRODO nem felel meg a belátásról alkotott elképzelésünknek, mivel ez természetesen a józan észből következik. Ha azonban, ahogy Voltaire javasolta, „a józan ész nem mindenkiben rejlik”, akkor ez az üzenet nem nyilvánvaló. Vegyük fontolóra például a következő kérdést: „Mit javasolnak a kereskedőknek, amikor a piac új csúcsokat ér el?” A PODEPRODO „józan ész” elmélete egyértelműen azt jelzi, hogy a későbbi kereskedési tevékenységnek rövid pozíció felvételére kell korlátozódnia.

Nagyon valószínű, hogy a cserejátékosok jelentős része megelégedne egy ilyen értelmezéssel. A PODEPRODO megközelítés vonzereje a legtöbb kereskedő azon vágya lehet, hogy megmutassák képességeiket. Hiszen minden bolond megveheti a piacot hosszas drágulás után, de zseni kell ahhoz, hogy felfogja ennek a trendnek a halványulását, és maximálisan eladjon. Mindenesetre kevés kereskedési stratégia áll olyan közel a „mindennapi” intuícióhoz, mint az a tendencia, hogy alacsony árak mellett vásároljunk, és magas árak mellett adjunk el.

Ennek eredményeként sok tőzsdei szereplő erősen hajlamos a shortolásra, amikor a piac új, magasabb árkategóriába lép. Ezzel a megközelítéssel csak egy probléma van: nem működik. Egy elfogadható magyarázat mindig kéznél van. A piac azon képessége, hogy új csúcsokat érjen el és konszolidáljon, általában erős támogató erőket jelez, amelyek gyakran túl magasra nyomják az árakat. Józan ész? Biztosan. Megjegyzendő azonban, hogy a kereskedésre gyakorolt ​​hatások homlokegyenest ellentétesek a DEPRODO „józan ész” megközelítéséből fakadó következményekkel.

Az a helyzet, hogy a piaci magatartással kapcsolatos „mindennapi” megérzésünk és józan észünk gyakran téves. A grafikus elemzés lehetővé teszi a józan ész alkalmazását a tőzsdei kereskedésben – ez a cél sokkal megfoghatatlanabb, mint amilyennek látszik. Például, ha valaki alaposan tanulmányozná a történeti árgrafikonokat, hogy meghatározza, milyen következményekkel jár, ha a piac új magasságokat ér el, mielőtt kereskedésbe kezdene, sokkal nagyobb valószínűséggel kerülné el, hogy beleessen a kezdő kereskedőket sújtó tipikus buktatók egyikébe. A történelmi árminták alapos tanulmányozásával más piaci igazságok is megismerhetők.

Fel kell ismerni azonban, hogy a diagramok hasznossága indikátorként jövő az árak iránya hevesen vitatott. Ahelyett, hogy felsorolnánk a vita összes előnyét és hátrányát, megjegyezzük, hogy egy pénzügyi piacokról szóló népszerű televíziós műsor legutóbbi epizódja tömören kiemelte a vita néhány kulcsfontosságú kérdését. Az alábbiakban a program felvétele látható:

VEZETŐ Helló! Louis Panizer vagyok a Wallet Street hetilapból. Ma egy kis szünetet tartunk a szokásos interjúformátumunkban, hogy felvegyük a vitát a nyersanyagár-grafikonok hasznosságáról. Valóban megjósolhatják ezek az ugráló vonalak és formák a jövőt? Vagy Shakespeare életleírása ugyanúgy alkalmazható a grafikus elemzésre: „Egy idióta mese, tele hanggal és dühvel, de minden jelentés nélkül”? Mai vendégünk Vera N. Tendency, a Charnum and Barnum Wall Street-i cég neves műszaki elemzője, valamint Lubomir A. Moneta, az Ivory Tower Egyetem professzora, az Egyetlen út a piac legyőzésére, hogy brókerré válás szerzője. . Mr. Coin, Ön a Random Walkers nevű szakértői csoporthoz tartozik. Valamiféle utazóklubról van szó, akik úgy határozzák meg úti céljukat, hogy dartsot dobnak az útitervre? (A kamerába önelégülten nevet.)

PROFESSZOR ÉRME Nem, Mr. Panizer. A Random Travellerek olyan közgazdászok csoportja, akik úgy vélik, hogy a piaci ármozgások véletlenszerűek. Vagyis nem lehet olyan rendszert kidolgozni a piaci árak előrejelzésére, mint ahogy a rulett során szekvenciálisan megjelenő színek előrejelzésére sem. Mindkettő pusztán a véletlen műve. Az áraknak nincs emlékük: ami tegnap történt, annak semmi köze ahhoz, ami holnap történik. Más szóval, a grafikonok csak azt tudják elmondani, mi történt a múltban; tehetetlenek a jövő előrejelzésében.

MISS TREND Professzor úr, Ön egy nagyon fontos tényt hiányol: a napi árakat nem lottódobból húzzák, hanem az összes piaci szereplő közös akciójának eredménye. Lehet, hogy az emberi viselkedés nem olyan kiszámítható, mint a bolygók mozgása, amelyet fizikai törvények szabályoznak, de nem teljesen spontán. Ha ez nem így van, akkor szakmád - a közgazdaságtan - az alkímiával egy sorsra van ítélve. (Ezekre a szavakra Moneta professzor mocorogni kezdett a székében.) A grafikonok alapvető viselkedési mintákat mutatnak be. Mindaddig, amíg a vevők és eladók közötti hasonló interakciók hasonló árképzési mintákat eredményeznek, a múltbeli tapasztalatok valóban felhasználhatók a jövő mutatójaként.

PROFESSZOR ÉRME Ha a múltbeli árak felhasználhatók a jövőbeli árak előrejelzésére, akkor miért jutott arra a következtetésre számtalan akadémiai tanulmány, hogy a tesztelt technikai modellek nem teljesítettek jobban, mint egy egyszerű vétel-megtartás séma, amikor a közvetítői jutalékokat figyelembe vették?

MISS TREND Az ilyen vizsgálatok során tesztelt technikák általában túlságosan leegyszerűsítettek. A kutatások csak azt mutatják, hogy ezek a konkrét rendszerek nem működnek. De nem bizonyítják, hogy az árinformációk szélesebb szintézise, ​​mint például a grafikus elemzés vagy egy bonyolultabb technikai rendszer, ne lehetne sikeresen felhasználni a kereskedési döntések meghozatalában.

PROFESSZOR ÉRME Akkor miért nincsenek olyan tanulmányok, amelyek meggyőzően bizonyítják a grafikus elemzés, mint előrejelző eszköz hatékonyságát?

MISS TREND Az Ön érvelése csupán a grafikus elméletek számszerűsítésének nehézségeit tükrözi, nem magának a grafikus módszernek a hiányosságait. Amit az egyik ember a felső képének tekint, a másik a konszolidáció területének tűnik. Ha megpróbálunk matematikailag leírni bármilyen grafikus modellt, kivéve a legegyszerűbbet, az elkerülhetetlenül ellentmondásos eredményekhez vezet. A probléma még zavaróbbá válik, ha ráébredünk, hogy egy gráfminta bármely adott időpontban egymásnak ellentmondó mintákat fejezhet ki. Így bizonyos értelemben valóban lehetetlen objektíven tesztelni számos grafikai elméletet.

PROFESSZOR ÉRME Melyik elég kényelmes számodra, nem? Ha ezeket az elméleteket nem lehet átfogóan tesztelni, mire jók? Honnan tudod, hogy a grafikonokon alapuló kereskedés jobb eredményhez vezet, mint az 50/50 (természetesen a jutalékok figyelembevétele nélkül)?

MISS TREND Ha úgy érted, hogy vakon követve minden diagramjelet csak gazdagabb lesz a bróker, akkor nem vitatom. A lényeg azonban az, hogy a grafikus elemzés művészet, nem tudomány. Az alapvető grafikai elméletek ismerete csak kiindulópont. A diagramkészítés valódi hasznossága attól függ, hogy a kereskedő képes-e sikeresen szintetizálni a szabványos fogalmakat, valamint saját tapasztalataitól. A megfelelő kezekben a diagramok rendkívül értékesek lehetnek a jelentős piaci trendek előrejelzésében. Sok sikeres kereskedő van, akik elsősorban chartok segítségével hozzák meg döntéseiket. Hogyan tulajdonítanád a sikerüket egy szerencsés sorozatnak?

PROFESSZOR ÉRME Igen. Így van – egy sor szerencse. Ha van elegendő kereskedő, néhányan nyerni fognak, függetlenül attól, hogy hogyan döntenek – diagramokat tanulmányozva vagy dartsot dobva egy tőzsdei oldalra. Ez nem módszer, hanem csak a valószínűség törvénye. Még egy kaszinóban is a játékosok bizonyos százaléka nyer. Nem mondod, hogy valamilyen belátásnak vagy rendszernek köszönhetik sikerüket.

MISS TREND Ez csak azt bizonyítja, hogy a magasabb eredményeket egyes hívei a grafikus elemzés tudott véletlen révén érhető el. Ez nem cáfolja azt az állítást, hogy egy tapasztalt grafikus tud valamit, ami előnyt jelent számára.

VEZETŐ Nagy ellenállást érzek itt, és úgy gondolom, hogy jól tenné, ha valamilyen támogatásra támaszkodnánk. Uraim, van bizonyítékuk álláspontjuk helyességének alátámasztására?

PROFESSZOR ÉRME Igen! (Ugyanakkor Moneta professzor elővesz egy kövérkés kéziratot az aktatáskájából, és Mr. Panizer kezébe nyomja. Az előadó gyorsan átnéz az egyes oldalakon, és megrázza a fejét, és észreveszi a rengeteg vicces görög betűt.)

VEZETŐ Valami kevésbé matematikaira gondoltam. Erre még az oktatási televízió sem készült fel.

PROFESSZOR ÉRME Nos, van még egy dolgom. (Előállít egy darab papírt, és átadja Miss Tendencynek.) Hogyan értelmezné ezt a grafikont, Miss Tendency? (Sikertelenül próbálja leplezni önelégült mosolyát.)

MISS TREND Azt mondanám, hogy úgy néz ki, mint egy érmefeldobás sorozatán alapuló grafikon. Nos, tudod: fejek - egy négyzet felfelé, farok - egy négyzet le.

PROFESSZOR ÉRME(Akinek a vigyora nagyon nyilvánvaló grimaszba fordult.) Honnan tudtad?

MISS TREND Szerencsés tipp.

PROFESSZOR ÉRME Ennek ellenére nem ássa alá az érvelésemet. Nézd meg ezt a diagramot. Van itt egy trend. És itt – úgy tűnik, kollégái ezt a „fej és váll” modellnek hívják?

VEZETŐ Egyébként, mivel fejről és vállról beszélünk, mindannyian kommentálnátok a Procter & Gamble részvényekkel kapcsolatos helyzetet?

PROFESSZOR ÉRME(Folytatja) Ugyanazok a grafikus minták, amelyeket olyan gyorsan felfedez az ártáblázatokon, látszólag véletlenszerű sorozatokban is megjelennek.

MISS TREND Igen ám, de az érvek ilyen láncolata kissé furcsa következtetésekhez vezethet. Például egyetértesz azzal, hogy az a tény, hogy a dolgozó közgazdászok felsőfokú végzettséggel rendelkeznek, nem véletlenszerű esemény?

PROFESSZOR ÉRME Biztosan.

MISS TREND Oké, a populáció véletlenszerű mintájában valószínűleg néhány felsőfokú végzettségű ember is szerepel majd. Ebből arra következtetne, hogy a közgazdász végzettsége véletlen egybeesés?

PROFESSZOR ÉRME Még mindig nem látok különbséget az árdiagramok és a véletlenszerű események diagramjaim között.

MISS TREND Nem látsz? Úgy néz ki, mint egy véletlenszerű események grafikonja? (A Miss Trend az ezüst árainak diagramját mutatja, 1980. júliusi határidős ügyletek (1.1. ábra).)

PROFESSZOR ÉRME Hát nem egészen, de...

MISS TREND(Támadásba megy.) Vagy ez. (Az 1994. decemberi kávészerződések diagramját mutatja (1.2. ábra).) Folytathatnám.

VEZETŐ(Moneta professzornak.) Úgy tűnik, Miss Trend tényleg jön. Van valami oka a példáinak elutasítására?

PROFESSZOR ÉRME Nos, elismerem, hogy ezek a példák meglehetősen szélsőségesek, de még nem bizonyítják, hogy a múltbeli árak előre jelezhetik a jövőbeli árakat.

VEZETŐ Mielőtt időnk elérné a „felső határt”, úgymond, szeretnék egy kicsit változtatni az útvonalon. Érdekelne a véleményed a fundamentális elemzőkről?

PROFESSZOR ÉRME Jobbak a grafikusoknál, mert legalább megtehetik megmagyarázniármozgás. De attól tartok, hogy a próbálkozásaik megjósolni az árak ugyanolyan hiábavalók. A piac ugyanis bármikor figyelembe veszi az összes ismert információt, így nincs módjuk megjósolni az árakat, hacsak nem rendelkeznek azzal az ajándékkal, hogy előre látnak olyan előre nem látható jövőbeli eseményeket, mint az aszályok vagy az exportembargók.

MISS TREND Mindenekelőtt azzal a következménnyel szeretnék foglalkozni, hogy a diagramelemzők figyelmen kívül hagyják az alapvető adatokat. Valójában úgy gondoljuk, hogy az árdiagram egyértelműen és azonnal tükrözi az összes alapvető és pszichológiai tényező nettó hatását. Ezzel szemben a pontos alapmodellek, ha egyáltalán meg tudnák alkotni, túlságosan bonyolultak lennének. Ráadásul az előrejelzési időszak alapvető adatai elkerülhetetlenül becslések lennének, ami az ár-előrejelzéseket rendkívül érzékenysé teszi a hibákra.

VEZETŐ Ezért mindketten egyetértenek azzal az állítással, hogy a fundamentalisták hamarosan kinyújtott kézzel állnak a tornácon.

MISS TREND Igen.

PROFESSZOR ÉRME Igen.

VEZETŐ Remek, ezzel az egyetértéssel zárjuk a mai programot.

Bizonyos értelemben a "Wanderers at Random" és a grafisták közötti vita soha nem oldható meg. Meg kell értenie, hogy lehetetlen bizonyítani a balesetet; csak annyit lehet bizonyítani, hogy ez a grafikus modell nem létezik. Mivel sok diagramminta pontos matematikai meghatározását illetően nincs egyetértés, árindikátorként való életképességüket sem bizonyítani, sem cáfolni nem lehet.

Például, ha valaki azt a nézetet szeretné tesztelni, hogy a kereskedési tartományokból való kitörések valós részvényjeleket jelentenek, először meg kell fogalmaznia a kereskedési tartomány és a kitörés pontos meghatározását. Tegyük fel, hogy a következő definíciók elfogadottak: (1) kereskedési tartomány olyan ársáv, amely magában foglalja az elmúlt hat hét minden napi árváltozását, és nem szélesebb az adott időszak átlagárának 5%-ánál 1
A maximális árszélesség meghatározása a kereskedési tartományok mérlegelésekor a jelentős áringadozások időszakainak kiküszöbölését szolgálja.

; és 2) bontás a hathetes kereskedési tartomány felső határa feletti záróár. Bár a kitörések kereskedési jelzésként való hasznossága e definíciók alapján igazolható, magukat ezeket a meghatározásokat sokan vitatják. Íme néhány lehetséges kifogás.

1 . Az ársáv túl szűk.

2 . Az ársáv túl széles.

3 . A hat hetes időszak túl hosszú.

4 . A hat hetes időszak túl rövid.

5 . Nem történik kiigazítás azon egyes napokon, amelyek árai a tartományon kívül esnek – ez az eset a legtöbb chartista véleménye szerint nem sérti az alaprendszert.

6 . Nem veszi figyelembe a kereskedési tartomány előtti trend irányát, ezt a tényezőt sok chartista kritikusnak tekinti a kitörés megbízhatóságának értelmezésében.

8 . Kitörés csak akkor minősíthető, ha több zárás van a kereskedési tartomány felett.

9 . Időeltolódást kell használni a kitörés hitelességének tesztelésére: például az árak a kezdeti kitörés után egy héttel továbbra is a kereskedési tartományon kívül lesznek?

Ez a lista csak részben sorolja fel a lehetséges kifogásokat a kereskedési tartomány és a kitörés hipotetikus definícióival szemben, mindezt az egyik legegyszerűbb diagrammodell esetében. Képzelje el azt a kétértelműséget és bonyolultságot, amely akkor fog fellépni, amikor megpróbálja pontosan meghatározni az összetettebb mintákat, mint például a megerősített fej és vállak.

A grafikusok a maguk részéről ezt a vitát sem nyerhetik meg. Bár a grafikus elemzés általános elveken alapul, alkalmazása egyéni értelmezés függvénye. Egy sikeres chart-kereskedőnek nem lehetnek kétségei a chart-elemzés érvényességével kapcsolatban, de a véletlenszerű teoretikusok a valószínűségi törvények egyszerű következményeként cáfolnák sikerét, mivel a kereskedő a valószínűségi elmélet szerint még egy sor teljesen véletlenszerű kereskedés esetén is egy ideig feketén állhat. Röviden: a vita még korántsem ért véget.

Azt is fontos megérteni, hogy még ha lehetséges is lenne a megbízható tesztelés, a Random Wanderers és a Graphisták egymásnak ellentmondó következtetései nem feltétlenül mondanának ellent egymásnak. A helyzet szemlélésének egyik módja az, hogy a piacok véletlenszerű ingadozások hosszú periódusainak szemtanúi lehetnek, rövidebb, nem véletlenszerű viselkedésekkel tarkítva. Így még ha az ársorok összességében önkényesnek tűnnek is, nagyon valószínű, hogy egy adott intervallumon belül vannak olyan időszakok, amelyek bizonyos mintákat mutatnak. A diagramelemző célja ezen időszakok (azaz nagy trendek) azonosítása.

Ideje elismernem saját elfogultságaimat. Személyes tapasztalataim meggyőztek arról, hogy a diagramok értékes, ha nem létfontosságú tőzsdei kereskedési eszköz. Az ilyen ábrázolások azonban nem bizonyítanak semmit. A "Wanderers at Random" azt állítja, hogy következtetéseim az emlékezet szelektív tulajdonságán alapulhatnak, vagyis azon a tendencián, hogy emlékezni kell a grafikus elemzés sikereire és elfelejteni a kudarcokat, vagy általában az egyszerű szerencsén. És igazuk van. Az ilyen magyarázatok valóban tud legyen helyes.

Az alapvető dolog az, hogy minden kereskedőnek önállóan kell értékelnie a grafikai anyagot, és le kell vonnia a saját következtetéseit. Azonban hangsúlyozni kell, hogy sok sikeres kereskedő rendkívül értékes tőzsdei kereskedési eszköznek tartja a chartokat, ezért a kezdő kereskedőnek vigyáznia kell, nehogy egyszerűen intuitív szkepticizmusból elvesse ezt a megközelítést. Az alábbiakban felsorolunk néhány fő lehetséges előnyt a diagramok használatából. Vegye figyelembe, hogy számos ilyen alkalmazás akkor is érvényes marad, ha valaki teljesen elutasítja a diagramok ár-előrejelzési célú használatát.

1 . A grafikonok az árak sűrített történetét nyújtják – ez minden kereskedő számára nélkülözhetetlen információ.

2 . A diagramok jó érzést adhatnak a kereskedőnek a piaci volatilitásról – ez fontos szempont a kockázatértékelés során.

3 . A diagramok nagyon hasznos eszközt jelentenek egy fundamentális elemző számára. A hosszú távú árdiagramok lehetővé teszik a fundamentalisták számára, hogy gyorsan azonosítsák a jelentősebb áringadozás időszakait. Ezen időszakok mögöttes körülményeinek vagy eseményeinek azonosításával a fundamentalista azonosítani tudja az árakat befolyásoló kulcstényezőket. Ezt az információt aztán fel lehet használni az árviselkedés modelljének felépítésére.

4 . A grafikonok segítségével meghatározható, hogy mikor kell pozíciókat nyitni és zárni, még azok a kereskedők is, akik más információk (például fundamentumok) alapján hoznak döntéseket.

5 . A diagramok pénzkezelési eszközként használhatók, hogy segítsenek átgondolt és reális védelmi megállók beállításában.

6 . A diagramok bizonyos ismétlődő mintákon alapuló piaci magatartást tükrözik. Elegendő tapasztalat birtokában néhány kereskedő felfedezi, hogy sikeresen használhatja a diagramokat az ármozgások előrejelzésére.

7 . A diagramkészítési fogalmak megértése valószínűleg az egyik legfontosabb előfeltétele a nyereséges technikai kereskedési rendszerek létrehozásának.

8 . A szkeptikusok tudomásul veszik: bizonyos körülmények között a klasszikus chartjelekkel ellentétes megközelítés nagyon jövedelmező kereskedési lehetőségekhez vezethet. Ennek a módszernek a sajátosságait részletesen a fejezet tartalmazza. tizenegy.

Röviden: a diagramok mindenki számára hasznosak lehetnek, a szkeptikusoktól a hívőkig. Ennek a szakasznak a fejezetei bemutatják és értékelik a klasszikus diagramelmélet kulcsfontosságú fogalmait, és foglalkoznak a diagramok hatékony tőzsdei kereskedési eszközként való használatának kritikus kérdésével.

Könyv „Technikai elemzés. The Complete Course" 1995-ben jelent meg, több újranyomáson ment keresztül, és még mindig a tőzsdék egyik kulcsfontosságú tanulmánya. Azon könyvek közé tartozik, amelyeknek feltétlenül egy hivatásos kereskedő könyvtárában kell lenniük.

A 2016-os kiadás másfél kg.

A könyv elég hosszú - 800 oldal. Ezek elolvasása és a gyakorlatban való elsajátítása több hónapot vesz igénybe. A teljes tanfolyam a technikák részletes leírásával két részből és öt részből áll.

• A könyv első, elméleti része elmondja a gráfelemzésrőlés értelmezésük módjai, alkalmazásuk egyéni megközelítése.
• A második részben Schwager konkrétan vizsgálja kereskedési helyzetekés elmagyarázza a grafikonok gyakorlati alkalmazását.
• Az utolsó részben adjuk aktuális tanácsot meglévő kereskedők számára és gyakorlati megjegyzések a kockázatkezelésről.

A könyv a technikai elemzés mind a 4 típusát lefedi:

1. Grafikus
2. Számítógép
3. Gyertyatartó
4. Hullám

A könyvben tárgyalt témák:

• Trendvonalak, kereskedési tartományok, támogatási és ellenállási szintek
• Grafikonok típusai, tic-tac-toe témák
• A határidős kereskedés jellemzői (diagramok összefűzése)
• Műszaki mutatók
• Grafikus elemzési ábrák
• Gyertyatartó minták
• Automatizált kereskedési rendszerek

A kereskedési rendszerekről szóló rész körülbelül 150 oldalt foglal el, annak ellenére, hogy itt minimális elméleti érvelést használnak. Schwager a működő rendszer felépítésének algoritmusára összpontosított, és részletesen megvizsgálta a létrehozás minden egyes szakaszát (a modell típusának kiválasztásától az eredmények teszteléséig).

A könyv elején Schwager hangsúlyozza: « A piaci siker kulcsa az, hogy olcsón vásároljunk és magasan adjunk el ", amit a kereskedők gyakran elfelejtenek. Hangsúlyozza azt is, hogy „ kövessen egy kereskedési stratégiát, és ne rohanjon egyik végletből a másikba, keresve a „grált”».

Hozzáférhető nyelven írja le a grafikus folyamatokat, és ami a legfontosabb, azokat a buktatókat, amelyek gyakran minden piaci szereplőre várnak. Az alapszöveg számos érdekes példával van kiegészítve.

Schwager Technikai elemzése Thomas DeMark megfelelőjéhez, a Technical Analysis - The New Science-hez hasonlítható. A különbség az, hogy Demark saját kutatási módszert kínál, Schwager pedig a személyes módszerek helyett az összes létező 4 elemzéstípust egy tankönyvben egyesíti.

Jack Schwager „Technical Analysis” című könyve egy igazi asztali „biblia” több száz „technikus” számára, amely részletesen leír mindenféle határidős, részvény- és devizapiaci elemzési módszert. Elmagyarázza, hogyan határozható meg a kereskedés hatékonysága és hogyan értékelheti a kereskedés teljesítményét.

A legértékesebb itt több mint 200 oldalnyi példa a valódi kereskedésekre, grafikus minták elemzése alapján. Mind a sikeres, mind a veszteséges tranzakciókat figyelembe veszik, és mindegyik példát megadjakülön megjegyzés. A fő hangsúly a technikai elemzés gyakorlati felhasználásán van. Az indikátorokat, oszcillátorokat, japán gyertyatartókat és egyéb eszközöket részletesen ismertetjük.

Olvassa el vagy töltse le – Jack Schwager műszaki elemzés teljes tanfolyam

"Technikai elemzés. A Complete Course" 2016-os kiadása az Alpina kiadótól és olyan üzletekben kapható, mint az OZON. A könyv ára papíron körülbelül 1200 rubel.

Információért.

Videóinterjú a könyv szerzőjével

Vannak olyan könyvek a kereskedésről, amelyeket sokszor el lehet olvasni és újraolvasni, minden alkalommal felfedezve valami újat és hasznosat. Ilyen művek közé tartozik Jack Schwager „Technical Analysis Complete Course” című könyve, amely sok spekuláns sorsát változtatta meg a részvény- és devizapiacon. Az alábbiakban rövid áttekintést adunk róla, valamint egy linket adunk a pdf és doc verzió letöltéséhez.

Egyelőre jegyezzük meg, hogy Schwager megalkotta az egyik legjobb technikai elemzés tankönyvet, amely nemcsak elméleti, hanem számos gyakorlati kérdés leírását is tartalmazza, lehetőséget adva tudásának tesztelésére és megszilárdítására speciális analitikai problémák megoldásával. Ugyanakkor a szerző maga is nagy pénzintézetekben dolgozott, és belülről ismeri azok konyháját, ami különösen értékessé teszi tudását és tanácsait minden modern kereskedő számára.

A tankönyv letöltése számítógépre

Ahhoz, hogy letölthesse Schwager D. „Technical Analysis Complete Course” című könyvét, IDE kell mennie. Az archívum két pdf dokumentumot tartalmaz a könyv első és második részéhez, valamint egy Word fájlt doc formátumban, ahol mindkét rész teljes egészében megtalálható.

A doc kapcsán meg kell jegyezni, hogy a dokumentum letöltése és megnyitása után várni kell egy kicsit, mivel a fájl nagy súlya miatt nem jeleníti meg azonnal a teljes oldalszámot a számlálóban. Maga a könyv több mint 800 oldalas, és érdemesebb pdf formátumban tanulmányozni, mivel van egy szkennelés, amely 100% -ban megfelel a nyomtatott kiadásnak. A beolvasott dokumentumok felismerésének sajátosságai miatt előfordulhatnak enyhe torzulások a doc fájlban.

Maga az archívum tömege meghaladja a 30 MB-ot, így aki gyenge internettel rendelkezik, annak figyelembe kell vennie, hogy a letöltés eltart egy ideig, hiszen nem csak egy txt fájl lesz letöltve.

Most annak, aki jobban meg akarja érteni, miről szól Schwager könyve, és miben különbözik a többi technikai elemzés tankönyvétől, rövid leírást adunk róla magának a szerzőnek a szavai alapján.

Amit a modern elemzők írnak Schwager munkásságáról

Ha megnézünk bármilyen kaotikus rendszert, könnyen azonosíthatunk néhány jellegzetes mintát a kialakulásukban. Ebben a tekintetben egy nagyon érdekes kísérlet volt, amikor egy kereskedőcsoportnak felajánlották, hogy tanulmányozzák egy ion mozgásának diagramját, akiknek sikerült megtalálniuk a mozgásában a támaszterületeket, az ellenállási zónákat és a technikai elemzés számos megfordítási adatát.

A Káosz elmélete, amelyet B. Williams dolgozott ki, akinek sikerült bevezetnie egy fraktál fogalmát a deviza-, részvény- és árupiaci ármozgások előrejelzésébe, szintén nagyon jelzésértékű. Így már az utolsó szkeptikusok is elismerték, hogy bármely tárgy mozgása egy kaotikus rendszeren belül nagy valószínűséggel előre meghatározható, ha megértjük a helyzet változását befolyásoló fő tényezőket.

Az egyik vezető pénzügyi szakértő szerint a modern technikai elemzés a volatilis piac dinamikájának tanulmányozása grafikonokon, amelynek célja annak meghatározása, hogy az árfolyamok milyen valószínűséggel mozognak egyik vagy másik irányba.

A kezdők számára a technikai elemzéssel való első megismerkedés hasonló a titokzatos misztikus rítusok tanulmányozásához, mivel minden figura és minta kulcsot tartalmaz a piaci szereplők pszichológiájához, lehetővé téve, hogy a valószínűségi mérleget a maga javára billentse.

Érdekes, hogy magának a piackutatásnak a vizsgált megközelítése nem áll meg, folyamatosan fejlődik, mintha fejlődne. Ebben a tekintetben rendkívül fontos, hogy modern értelmezésben tanulmányozzuk, mivel minden nap új munkapillanatokat találunk, és levágják a régieket, amelyek elavulttá váltak. Ennek fényében Jack Schwager „Technikai elemzés” című könyve lehetőséget kínál arra, hogy megismerkedjünk a legjobb szakemberek sokéves tapasztalatának eredményeivel, tanulmányozva azt, ami ma valóban működik, profitot hozva a nagy piaci szereplőknek.

Egyedi anyagellátási struktúra

Amellett, hogy megosztotta gazdag tapasztalatait, Schwager kreatív megközelítést is alkalmazott a könyv elkészítésében, és sikerült ötvöznie az elmélet száraz tudományos tényeit azok gyakorlati alkalmazásával. Ezért az olvasás nem csak az alapvető technikákkal ismerteti meg Önt, hanem lehetővé teszi a kereskedők számára szükséges készségek fejlesztését is nagyon sok konkrét példa alapján.

1. A teljes kurzus első része bemutatja a hagyományos előrejelzési technikákat, leírva azok kialakulásának és működésének logikáját. A szerző az egyes szempontok figyelembevételére helyezi a hangsúlyt, amelyek segítségével a különböző piaci helyzetértékelési modellek a mai napig életképesek. Különös figyelmet fordítanak nemcsak a hagyományos megközelítésekre, hanem az újabbakra is, például az egyik fejezetben a gyertyatartó képződmények ismertetik meg az olvasót.
2. A teljes tanfolyam második részében a technikai elemzés használatának gyakorlati készségeit fejlesztik érdekes tanítási megközelítés alapján - feladatok formájában. Schwager valós piaci helyzetek százait idézi, ezek átfogó vizsgálatát kínálja, és lehetővé teszi az olvasó számára, hogy egy-egy döntés – vétel vagy eladás – javára dőljön. Sőt, egy új oldal lapozása után láthatja, mihez vezetett a döntés, hiszen a szerző a jövőben pontosan megmutatja, hogyan alakult a helyzet, lehetővé téve elemzésében hibák azonosítását vagy a levont következtetések helyességének ellenőrzését, konszolidálva a elméleti anyag asszimilációja. Ez az innovatív megközelítés a tudás bemutatásának egyszerű, érdekes stílusával kombinálva szokatlanul izgalmas élménnyé teszi Schwager „Technical Analysis a Complete Course” pdf-könyvének elolvasását.
3. A harmadik részben az oszcillátorok osztályába tartozó indikátorokkal ismerkedünk meg. Ezek az eszközök a kereskedési lehetőségek azonosítására szolgálnak a piacok ciklikus jellege és az egyértelmű trend hiánya alapján. Tekintettel arra, hogy az árak az idejük nagy részét széles oldalirányú csatornákban töltik, az oszcillátorok használatát az ár-előrejelzés kötelező elemévé kell tenni. Az összes előny és hátrány részletes leírása mellett Schwager a csupasz elméletet 8 gyakorlati ajánlással egészíti ki, amelyek kellemes változatosságot adnak, megszilárdítva a megszerzett ismereteket.
4. A negyedik rész a kereskedési stratégiák részletes leírását tartalmazza. Ráadásul nem egyedi, szűk fókuszú rendszerekről beszélünk, hanem olyan integrált megközelítésekről, amelyek egy fegyelmezett, megfelelő tudással rendelkező kereskedő kezében csodákra képesek, hatalmas profitot hozva. A szerző bevezeti Önt a stratégia megalkotásának titkaiba, bemutatja, hogyan lehet azonosítani az alapvető algoritmusokat, tesztelni és megtanulni optimalizálni őket. Példaként számos egyedi kereskedési stratégiát elemeztünk, amelyek jó teljesítményt mutatnak.
5. A könyv utolsó része egy rövid kivonat Jack Schwager teljes kereskedési tapasztalatából, megismertetve az olvasóval azokkal a szabályokkal, amelyek betartása mindenképpen sikerhez vezet. Tekintettel arra, hogy a szerző több mint 20 éve kereskedőként és elemzőként dolgozott, búcsúszavai komoly tényezőt jelentenek a fejlődés útján. Sokan megjegyzik, hogy ez a legfontosabb része a „Technikai elemzés. Teljes tanfolyam."

Amit tudnod kell a könyv elolvasása előtt

Maga a szerző azonnal figyelmezteti az olvasót, hogy a tőzsdei siker képlete nem építhető fel egyetlen mutató, tanácsadó vagy stratégia alapján. A kereskedőnek mindig értékelnie kell a piac átfogó árnyalatait, hogy józanul felmérje az aktuális helyzetet. Ezért Schwager „Technikai elemzése” nem csupán az egyes műszerek leírásainak halmaza, hanem egy módja annak, hogy egy bizonyos típusú gondolkodás fejlesztésén keresztül a piacról helyes képet kapjunk. Jack S. igyekszik átadni az olvasónak minden gazdag tapasztalatát, amelyet a pénzügyi piacokon végzett évek során felhalmozott.

A különféle technikai kérdések és megközelítések leírása során a szerző mindig olyan dolgokra összpontosít, amelyek más technikai elemzéssel foglalkozó könyvekben valószínűleg nem találhatók meg. Különösen azt írja le, hogy egy adott technikát hogyan használnak a valós kereskedésben. Mi használható a piacon, és mit érdemes azonnal elfelejteni. Hogyan állapítható meg, hogy ez vagy az a technika nem ad eredményt, mielőtt sok pénzt veszítettünk volna. Hogyan fejlesztheti és folyamatosan optimalizálhatja kereskedési rendszerét a változó piacokhoz, hogy a jövőben mindig nyereséges legyen.

Schwager tankönyve teljes egészében gazdag kereskedési tapasztalatokon alapul, és minden leírt módszert sokszor személyesen is tesztelt a szerző, aki mellesleg hosszú ideig több millió dollárt kezelt! Jack S. maga azt állítja, hogy az egyenként bemutatott anyagok nem állítják, hogy a Grál lennének, de aki a piac megértésére törekszik, és konkrét ajánlásokat szeretne kapni arra vonatkozóan, hogyan kezdje meg a nyereséges kereskedést a technikai elemzés segítségével, az mindig mindent megtalál, amire szüksége van. A rendelkezésre álló tudás és az olvasó kemény munkája lehetővé teszi, hogy gyorsan elérjen egy stabil kereskedési bevételt, amelyről ma sokan álmodnak.

Amit a szerző maga mond a technikai elemzéshez való hozzáállásáról

Érdekesség, hogy mielőtt Schwager megírta volna „Technical Analysis” című munkáját, pályafutása elején kivételes szkepticizmussal kezelte. A leendő nagy kereskedő akkoriban kizárólag a fundamentális elemzést részesítette előnyben, s mint ő maga is emlékszik, ez az állapot inkább előítéleteknek, mint saját tapasztalatainak volt köszönhető.

Ami még érdekesebb, hogy pályafutása elején Jack S. piackutatási igazgatói posztot töltött be egy neves brókercégnél, ahol mellette volt egy műszaki elemzésért felelős személy is. Mint Schwaber emlékszik vissza, kollégája sokszor nagyon pontos jóslatokkal lepte meg, aminek hatására mind saját magára, mind az általa alkalmazott módszerekre kiemelt figyelmet fordított. Hamar jó barátok lettek, és együtt kezdtek el mélyebben elmélyülni a technikai és grafikai elemzés lényegében.

A közös kutatások után nyoma sem maradt Schwaber szkepticizmusának, sőt ebben a pillanatban ő maga is lelkes támogatója lett a technikai elemzésnek, amelynek teljes menetét könyvében bemutatja.

Hamarosan Jack Schwaber találkozott egy másik személlyel, aki nagyban befolyásolta fejlődési útját. Ez egy másik kolléga volt - egy programozó, aki a kereskedési rendszerek teszteléséért volt felelős határidős szerződésekkel végzett munka során. A stratégiák tesztelésében szerzett tapasztalatok rendkívül hasznosnak bizonyultak, ami később lehetővé tette a könyv megírásakor, hogy minden kereskedési technikát alaposan és átfogóan teszteljünk, kiemelve a leghatékonyabbakat.

Előszó az orosz kiadáshoz................................................ ......... 12
Előszó................................................. .............................................. 14
Hála szavai ................................................... ...................... 15

1. rész. GRAFIKOK ELEMZÉSE................................................ ........ ...... 17
1. Diagramok: előrejelző eszköz
vagy népművészet?.................................................. ...................... 19

2. A grafikonok típusai................................................ ................................... 33
Vonalgrafikonok................................................ ......... .... 33
Határidős árfolyam grafikonok:
közelgő határidős szerződések
a „folyamatos” határidős ügyletekhez képest................................................ 37
Zárási menetrendek................................................ ........ .......39
"Tic Tac Toe"........................................... ........ ..........41
"Japán gyertyák".................................................. ..................... 43

3. Trendek................................................ ...................................... 44
Trend meghatározása
maximumok és minimumok használatával................................................ 44
TD Lines (Thomas DeMarc)................................................ 54
Belső trendvonalak................................................ ....62
Mozgóátlagok................................................ ... .....72

4. Kereskedési tartományok................................................ ......................77
Kereskedési tartományok: kulcsfontosságú szempontok........ 77
Kitörés a kereskedési körből................................................ 80

5. Támogatás és ellenállás................................................ ...... .85
Kereskedési tartományok................................................ ........ .... 85
Korábbi fontos csúcsok és mélypontok................88
Relatív maximumok koncentrációja
és relatív minimumok................................................95
Trendvonalak, folyosók
és belső trendvonalak................................................ ..... 95
Boríték ársávok................................................ .... 101

6. Grafikus modellek................................................ ...................... 103
Egynapos modellek................................................ ..... .103
Folytatási minták............................................122
Fordító alakzatok................................................ ...... 132
V. Még mindig hatékony a grafikus elemzés? 151
B. Pozíciók nyitása egy trend közepén
és piramist építeni.................................................. ...... 157

9. Védőütközők (stop-loss pontok) kiválasztása................................................ 165

10. Célok kitűzése
és a pozíciók lezárásának egyéb kritériumai.................................. 173
Az ármozgások célpontjainak meghatározása
grafikonok alapján................................................ ......... .... 173
Mért mozgás.................................. 174
"Hét szabálya"................................................. ...................... 180
Támogatási és ellenállási szintek........................ 182
Túlvett/túladott mutatók.... 182
DeMark szekvencia................................................ 188
Ellentétes vélemény................................................ ... 196
Követési leállások................................................ ....... .. 196
Változó vélemény a piacról.................................................. ...... 196

11. A grafikus elemzés legfontosabb szabálya................................ 197
Hamis jelzések................................................ ......... 197
Csapdák „bikának” és „medvéknek”................................................ ........197
Trendvonalak hamis kitörései...................................204
Kitöltött hiányosságok................................................ ... 205
Visszatérés a tüske maximumához vagy minimumához...... 215
Visszatérés a széleskörű nap határaihoz......... 221
Egy zászló vagy zászló kitörése az irányba
a várttal ellentétes................................................ 221
Zászló vagy zászló bontása
ellenkező irányba,
normál meghibásodásukat követően................................226
A trendforduló minták kitörése.................................. 239
Kerek felső (alsó) kitörése......................... 250
A meghibásodott jelek megbízhatósága a jövőben.......250
Következtetés................................................. ................251

12. A legközelebbi határidős kontraktusok diagramjai
és folyamatos határidős ügyletek:
történelmi adatok összekapcsolása
egyedi határidős szerződésekről
hosszú távú diagramok készítéséhez.........................252
A grafikonok összekapcsolásának szükségessége
egyedi szerződések................................................ ......... 252
Grafikonkészítési módszerek
kapcsolódó szerződések................................................ .........253
Legközelebbi határidős szerződések
és a folyamatos határidők a grafikus elemzésben.. 258
Következtetés................................................. ................262

13. A „japán gyertyatartók” fafik bemutatása................................................289
Miért hamis gyertyák
annyira népszerű lett? .............................................. ..... 291
Egy kereskedési nap képe
a gyertyagyárban.................................................. ........... ....... 293
Kalapács................................................. ........................295
Következtetés................................................. ................308
Utószó (Jack Schwager)................................................ ...... 309

2. rész. GRAFIKUS ELEMZÉS
A VALÓ ÉLETBEN............................................... .... 319
14. Grafikus elemzés a való életben................................... 321
A fejezet használata................................................ ......322

3. rész OSZCILLÁTOROK ÉS CIKLUSOK................................................. 533

15. Oszcillátorok................................................ .... ........................... 535
DSS oszcillátor
és az oszcillátorok alapfogalmai........................ 536
Piaci sebesség oszcillátor
(a lendület oszcillátor)................................................. .... 540
Mérési sebesség (változás mértéke)................................... 541
Mozgóátlag konvergencia-divergencia
(mozgó átlag konvergencia-divergencia)................................. 541
Relatív szilárdsági index... 557
Sztochasztikus oszcillátor (sztochasztikus)................................................ 558
Mozgó átlagos folyosó
(a mozgóátlag csatorna)................................................ 559
Micro-M csúcsok és mikro-W mélyedések
(mikro-M felsők és mikro-W alsók)................................... 566
Következtetés................................................. ............... 570

16. A határidős piacok ciklusainak elemzése................................................ 571
Valóban léteznek ciklusok?........................571
Cikluskutatás indítása................................................ .... 574
A cikluselmélet alapjai ................................................... ...................... 576
Nyolc lépés
ciklikus elemzés végzésekor................................ 578
Ciklusok felhasználása a kereskedésben.................................. 604
Következtetés................................................. ............ 609

4. rész. KERESKEDÉSI RENDSZEREK
ÉS A HATÉKONYSÁG MÉRÉSE
KERESKEDELMI................................................. .. .............. 611

17. Technikai kereskedési rendszerek:
felépítés és kialakítás............................................ ......... ..... 613
Amit ez a könyv elmond a kereskedési rendszerekről..613
Az automatikus kereskedési rendszerek előnyei...... 614
A rendszer három fő típusa.................................................. ...... 615
Trendkövető rendszerek................................................ 616
Tíz gyakori probléma
standard trendkövető rendszerek.................627
Lehetséges módosítások
alaptrendkövető rendszerek................................631
Ellentrend rendszerek................................................ ... 642
Diverzifikáció................................................ ......... 645
Visszatérve a tíz gyakori problémára
trendkövető rendszerek................................................ ...... 648

18. Példák eredeti kereskedési rendszerekre................................650
Miért tárom fel e rendszerek titkait?......650
Széles hatótávolságú nappali rendszer.................................. 651
Definíciók................................................. .......................... 652
Lebontási rendszer a gyorsulási napokhoz................................... 661
Szekvenciális napszámláló rendszer
gyorsulással................................................ ................... 672
Következtetés................................................. ............... 675

19. A legjobb határidős ársorozat kiválasztása
számítógépes teszteléshez................................................ .... 681
Áradatok használata
egyedi határidős ügyletek esetében................................................ 681
Legközelebbi határidős ügyletek.................................. 682
Határidős áras sorozat
lejáratig állandó időtartammal („örökös”).. 683
Folyamatos határidők................................................ ... 686
Különböző típusú ársorok összehasonlítása........................ 692
Következtetés................................................. ............ 694

20. Kereskedési rendszerek tesztelése, optimalizálása................695
Egy speciálisan kiválasztott példa.................................. 695
Alapfogalmak és definíciók........................698
Ársorozat kiválasztása................................................ ....... ... 701
Időtartam kiválasztása .................................................. ..... 701
Reális feltevések................................ 703
Rendszeroptimalizálás .................................................. ........ .... 704
Az optimalizálás mítosza.................................................. ........ .... 707
Tesztelés vagy felszerelés?................................................ ...... 721
Az igazság a szimulációs eredményekről........................ 723
A rendszer több piacra kiterjedő tesztelése.................................. 725
Negatív eredmények................................................................ ... 726
Építési szakaszok
és a kereskedési rendszer tesztelése........................727
Megjegyzések a kereskedési rendszerekkel kapcsolatban.................................. 729

21. Kereskedési teljesítmény mérése................................... 733
A profit normalizálásának szükségessége................... 733
Sharpe-arány................................................ ... .735
Három probléma a Sharpe-aránnyal......738
Nyereségarány
az eszközérték maximális csökkenéséhez
(Return Retracement Ratio – RRR)................................... 742
Éves nyereség/veszteség arány
(Gyere to Pain)................................................ ... ...................747
A maximális veszteség, mint a kockázat mértéke................................................ 747
Teljesítménymérés,
tranzakció alapú ................................................... ................. 748
Hogyan mérhető a teljesítmény?
használjam?................................................ ..... .750
A profit/kockázat viszony elégtelensége
a kereskedési teljesítmény felmérésére
pénzügyi vezető................................................ ...751
A kereskedési teljesítmény grafikus értékelése......755
Következtetés................................................. ............... 760

5. rész TANÁCSOK GYAKORLÓ KERESKEDŐKNEK...763

22. A kereskedés tervezett megközelítése................................................ ........ 765

1. lépés: Kereskedési filozófia meghatározása.................................. 765
2. lépés: Kereskedelemre alkalmas piacok kiválasztása................................... 766
3. lépés: Kockázatkezelési terv kidolgozása......... 767
4. lépés: Állítsa be naponta
szabványos műveletsor................771
5. lépés: Kereskedői jegyzetfüzet karbantartása................................................ 772
6. lépés: Kereskedői napló vezetése................................... 774
7. lépés: Saját tranzakciók elemzése.................................775

23. Nyolcvankét kereskedési szabály
és megjegyzések a piacról................................................ ......777
Kereskedés kezdete................................................ ...................... 778
Kilépés a kereskedésből és a kockázatkezelésből
(pénzkezelés)................................................ ........ ..780
Egyéb kockázatkezelési szabályok
(pénzkezelés)................................................ ........ ..781
Nyereséges pozíciók betöltése és azokból való kilépés. 782
Egyéb alapelvek és szabályok................................................ .....784
Árképzési modellek................................................ ........ .........785
Elemzés és ellenőrzés................................................ ......... ...... 788

24. Piaci bölcsesség.................................................. .... ...................789

Ma a cikkben Jack Schwagerről fogunk beszélni. Ez egy író és egy sikeres kereskedő, aki felépítette karrierjét, és megmutatta mindenkinek, hogy bármilyen magasságot el lehet érni. Megnézzük Schwager életrajzát, és beszélünk könyveiről és kezdőknek szóló tanácsairól.

Jack Schwager: életrajz

Először is megjegyezzük, hogy cikkünk hőse egy hétköznapi családba született. Apja egyszerű bevándorló volt, aki jövedelmét növelni akarta, és úgy döntött, hogy megpróbálja a tőzsdén kereskedni. Talán ez okozta Jack Schwager érdeklődését az ilyen tevékenységek iránt a jövőben. A fiú már diákévei alatt is foglalkozott a tőzsdével, így amikor 1971-ben meg kellett védenie az érettségijét, nem is gondolkodott a témán, és azonnal a matematikához és a közgazdaságtanhoz leginkább kapcsolódóakat választotta. A srác végzett az egyetemen, majd belépett a főiskolára, ahol kitüntetéssel végzett. Közvetlenül ezután meghívást kapott egy kis brókercéghez, a Reynoldshoz. Aztán értékpapír-elemzői állást ajánlottak neki. Itt dolgozott egy ideig, és meglehetősen sikeresen. Ezt követően összeolvadtak egy másik céggel, melynek eredményeként megalakult Witter Reynolds dékán.

Első érdeklődés az analitika iránt

Megjegyzendő, hogy azokban a távoli időkben cikkünk hősének a leghalványabb fogalma sem volt a pénzügyi piacokról és a határidős ügyletekről, de már akkor is vonzotta az analitika, amit örömmel tett. Sőt, sokáig érdekelte a piac állandó változásainak kérdése. Időt akart áldozni erre, és jól érteni a kérdést. Schwager tapasztalatszerzéssel feljebb lépett a karrierlétrán. Megtanult önállóan dolgozni és pontosan megjósolni a trendfejlődés irányát. Úgy tűnik, hogy karrierje felfelé ível, de ez nem volt elég Jacknek, mert szabad utazásra akart menni.

Mint szakértő

Jack Schwager a fedezeti alapok és határidős ügyletek nemzetközileg elismert szakértője. Magas pozíciókat tölt be, és dollármilliókat keres. Ugyanakkor az általa kiadott könyvek, amelyeket munkásságának szentelt, hírnevet hoztak számára. Közülük a leghíresebbek a „Stock Magicians” és a „Technikai elemzés” című könyv interjúsorozata.

Karrier

2001 és 2010 között Jack Schwager a londoni székhelyű Fortune Group fedezeti alap tanácsadója és partnere volt. Ez a szervezet portfóliók kezelésével foglalkozott azok számára, akik az alap ügyfelei akartak lenni. Privát, fizetett konzultációkat is folytattak vezető szakértők, akik között szerepel cikkünk hőse is. A férfi több mint 20 évet szentelt aktív munkának a Wall Streeten, ahol vállalatról cégre költözött, és tapasztalatait és készségeit a határidős kereskedéssel foglalkozó emberek körében gyarapította. Egyébként egészen a közelmúltig a Prudential Securities-nél dolgozott. Jelenleg Jack Schwager egy olyan céget vezet, amely a britek és az amerikaiak vagyonát forgalmazza.

Könyvek írása

Ami az író könyveit illeti, megjegyezzük, hogy ő maga nem tartja magát különösebben tehetségesnek ebben a kérdésben. Sőt, nem tartja magát a vagyonnöveléshez tanácsot adó szerzők közé. Javaslatait kizárólag saját tapasztalataira és kollégái számos példájára alapozza. Éppen ezért úgy véli, hogy tanácsokat oszt meg, és elmondja a saját történetét, amiből mindenki levonhatja a maga következtetéseit.

Első kockázat

Egy napon Jack Schwager leendő kereskedő 2000 dollárt kért kölcsön a testvérétől. Megjegyzendő, hogy első esetben azonnal csődbe ment. A pénzt azonban vissza kellett adni, ezért úgy döntött, hogy még mélyebbre merül a piackutatásban. Ennek köszönhetően egy idő után Schwager munkát kapott, és kidolgozhatta saját technikai elemzési szabályait. Folyamatosan dolgozva és fejlődve sikerült ötvöznie a fundamentálissal, aminek köszönhetően igazi vezetővé vált az árajánlatok előrejelzésében.

Siker

Most pedig a határidős ügyletek és a fedezeti alapok kiváló szakértője foglalkozik elemzésekkel és magánkonzultációkat folytat. El kell mondani, hogy elég gyakran hibázott, de legtöbbször saját példáján keresztül. Szinte mindig tökéletesen teljesítette a külső megrendeléseket, személyes ügyeiben pedig próbára tette gyengeségeit. Annak köszönhetően, hogy látta a hibáit, Jack megtanulta kijavítani azokat, ami oda is vezetett, hogy idővel rábízták a legfontosabb feladatokat. Ugyanakkor azt próbálta megérteni, hogy a híres kereskedőknek pontosan hogyan sikerült hatalmas vagyont felhalmozni, és hihetetlen mennyiségű pénzt keresni értékpapír-kereskedelemből. Miután sok éven át tanulmányozta ezt a témát és kommunikált a szakemberekkel, a férfi rájött, hogy valójában egy kereskedési rendszer vagy egy konkrét stratégia választása egyáltalán nem számít. A helyzet az, hogy minden kereskedő felállítja a saját rendszerét, amely vagy működik, vagy eltűnik. Úgy tűnik, hogy ez a felszínen van, de látjuk, hogy minden kereskedőnek megvan a saját egyéni megközelítése. A siker fő titka, hogy önállóan járja el az utat.

Alapelvek

Jack D. Schwager felvázolta a kereskedés alapelveit, amelyeket az alábbiakban tárgyalunk. Először is a szakértő kijelentette, hogy nincs olyan konkrét technika, amely mindenkinél egyformán hatékonyan működne. Ezért minden kereskedőnek a saját út kialakításával kell kezdenie. Ugyanakkor tanulmányoznia kell mások tapasztalatait, és ebből valami racionálisat kell vennie magának. Azonban semmi esetre sem szabad pontosan lemásolnia egy sikeres ember módszerét, mivel ez végül is veszteséghez vezet. Ez a gondolat Jack Schwager összes könyvében alapvető.

A kereskedés második alapelve, hogy ne a kereskedési módszertan legyen az első helyen, hanem a pénzkezelés. Nyilvánvaló, hogy a kezdők kifejezetten a munkamódszerükre koncentrálnak, és elfelejtik, hogy még a megkeresett pénzzel is helyesen kell gazdálkodni. Más szóval, a tőkét be kell fektetni valamibe, hogy az passzív jövedelmet termeljen. Sokan megfeledkeznek erről és pazarló életmódot folytatnak, majd csodálkoznak, miért nem tudnak tisztességes összeget összegyűjteni vagy megvalósítani álmaikat.

Megéri?

A Schwager kulcsfontosságú kereskedési elve azon a tényen alapul, hogy minden embernek, mielőtt életét a kereskedésre kötelezné, ki kell számítania a maximális portfóliókockázatot. Ez tiszta analitika, amely szükséges ahhoz, hogy megértsük, van-e értelme ebben az irányban cselekedni. Egy kezdő valószínűleg nem tud önállóan teljes elemzést végezni, ezért jobb, ha szakemberhez fordul. Ez nem olyan drága szolgáltatás, de lehetővé teszi, hogy valódi nyereségszerzési lehetőséget kínáljon, vagy teljesen feladjon egy sikertelen ötletet.

Ami a negyedik alapelvet illeti, ez azt mondja, hogy bármikor és bárhogyan belépsz egy kereskedési tőzsdére, mindig tudnod kell, hogyan és mikor léphetsz ki belőle. Ezért meg kell értenie és ismernie kell az összes lehetséges kilépési útvonalat, ha szükséges használni őket.

A szakértő kiváló tanácsokat ad a „Technikai elemzésben”. Megfontoljuk azonban főbb ajánlásait, amelyek könnyen megtalálhatók az interneten, anélkül, hogy elolvasnák a könyvet. Ugyanakkor mindazoknak, akik elhatározták, hogy részt vesznek a tőzsdékben, erősen ajánlott alaposan tanulmányozni Jack Schwager „Részvényvarázslók” című könyvét. Mielőtt magára a tanácsra térnék, szeretném megjegyezni, hogy maga a kereskedő gyakran mondja, hogy munkája szisztematikus megközelítésen és a diagramok alapos tanulmányozásán alapul. Tehát milyen ajánlásokat tud adni cikkünk hőse a kezdőknek?

Először is meg kell értened, hogy a piacok nem olyan kiszámíthatatlan és véletlenszerű rendszerek, mint ahogy azt kívülről próbálják meggyőzni. Mégis tisztában kell lennünk azzal, hogy a piac az embereknek köszönhető, vagyis az egész rendszert hatalmas befolyásoló tényező a pszichológia. Célszerű ezt a témát alaposan áttanulmányozni, mert így megérthet néhány, az üzleti élet szempontjából fontos pontot, melyeket szakmai szakértő, elemző nélkül is elemezhet. A férfi kitart amellett is, hogy a tőzsdei kereskedésben nincsenek szabályok. Vagyis azt mondhatjuk, hogy vannak hatékony módszerek, de nem garantálják, hogy az Ön esetében profitot termelnek. Ezért Jack azt tanácsolja, hogy használjon hatékony technikákat, de ne felejtse el saját stratégiáját felépíteni. A férfi azt is nyomatékosan javasolja, hogy ne feledkezzünk meg arról, hogy más módon is lehet pénzt keresni. Más szóval, nem szükséges kizárólag a cseréből származó nyereségre koncentrálni. Igen, tanulmányoznia kell ezt a témát, meg kell értenie, majd a megszerzett ismeretek alapján cselekednie kell. De ne azzal töltse napjait, hogy kitalálja a jövőbeli piaci zavarokat. Sokkal hatékonyabb, ha ezt az időt egy új bevételi forrás megtalálására fordítjuk.

Filozófiai vonatkozások

Most pedig beszéljünk még két filozófiai tanácsról, amelyeket egy tehetséges szakember adott. Ezek közül az első arra vonatkozik, hogy a siker titka az egyéniségben rejlik. Jack Schwager biztos abban, hogy hatékony stratégiát csak az tud létrehozni, aki követi valódi énjét. A második filozófiai titok az, hogy a jó jövedelem megszerzése elválaszthatatlanul összefügg a veleszületett tehetséggel. Schwager ugyanakkor hangsúlyozza, hogy óriási erőfeszítés és feszültség nélkül egyszerűen lehetetlen megvalósítani a tehetséget.

A következő dolog, amiről cikkünk hőse beszél, az a siker az életben. Más szavakkal, Jack úgy véli, hogy a kereskedés valóban méltó, nagyszerű ügy, amely önmagában nem tesz semmit. Csak egy általában sikeres ember életében kap jelentőséget. Az utolsó tanács, amelyet közvetve már említettünk, arra vonatkozik, hogy a kezdő kereskedő fő feladata, hogy részletesen tanulmányozza elődei történetét, és alkosson valami újat, egyedit.

Egyébként meg kell jegyezni, hogy a Fundseeder platform hősünk ötlete. Ez egy népszerű befektetési cég, amely arra törekszik, hogy összekapcsolja a világ legjobb befektetőit képzett kereskedési tehetségekkel.

Jack Schwager, akinek életrajzát áttekintettük, egyedülálló, érdekes személyiség, akinek élete során sikerült hihetetlen megközelítést kialakítania a kereskedésben. Ez a személy megtanítja a hétköznapi embereket, hogyan ne féljenek, és hogyan alakítsák ki saját módszerüket, ne féljenek követni önmagukat. Ráadásul mindezek a szép szavak valós tényeken és kutatásokon alapulnak. Ne felejtsük el, hogy Jack Schwager csodálatos elemző. Ezért minden kezdő kereskedőnek egyszerűen meg kell ismerkednie ennek a személynek az életrajzával és fő műveivel.