A fő refinanszírozási kamatláb a különbség. Mi az az alapkamat és mire való?

Kérdések és válaszok

Az irányadó kamat jelentős eltéréseket mutat a refinanszírozási mutatóhoz képest. Sokan érdeklődnek az egyes fogadások fogalma iránt. Ezért a téma, hogy milyen különbségek vannak, ma aktuális.

Alapkamat és refinanszírozási kamatláb: mi ez egyszerű szavakkal?

Egyszerűen fogalmazva, mindkét szám a Központi Bank likviditási normáit tükrözi. Pénzügyi eszközként mindegyiknek megvannak a maga alapvető különbségei, vagy fordítva - hasonlóságai. Érdemes részletesebben megismerni, hogy a jegybank pontosan mit is ért ezeken a kifejezéseken. A 86. törvény szerint az Oroszországi Bank számára az határozza meg, hogy a Központi Bank milyen eszközökkel folytatja a monetáris politikát. Ezen eszközök között azt is meghatározzák, hogy az árfolyam hány százaléka releváns a különböző műveletek elvégzéséhez, hogyan biztosítják a műveleteket a nemzetközi piacon, és hogyan hajtják végre azokat.

A ráta olyan fő mutató, mint az egy éves időszak százalékos elszámolási kamata, amely az Oroszországi Bank hitel monetáris mutatóját jellemzi. A képlet számítása e koncepció szerint azt az értéket jelenti, amellyel az Orosz Központi Bank forrásai befolyásolták a bankközi tranzakciók százalékos képletének változását, valamint a hitelt és a betétet.

A kulcsképlet az, hogy mekkora kamatlábat határoztak meg a likviditás biztosítására és kivonására az Oroszországi Bank nevében legfeljebb egy hétig tartó aukciós időre. Ezt a mutatót 2013 szeptemberében határozták meg, hogy a jegybank kamat- és hitelpolitikája szabályozási szempontból javítható legyen. A különbség a képlet között az egyszerű szavakkal, ezt a százalékot rövid ideig használják. Például a képlet kiszámításának egy kulcsfontosságú formája egy napig, több napig vagy legfeljebb egy hétig érvényes.

Az alapkamat és a refinanszírozási kamat közötti különbség

Az irányadó kamat és a refinanszírozás közötti különbség elemzése után azzá válnak érthető jelentése ezeket a rendelkezéseket. A hivatalos százalékos képlet alapján hitelmutatót fogadnak el az Oroszországi Bank működésére. A refinanszírozandó szám vagy más beállítás különbséget tesz a bankpolitikai képletek orientációjában. Például mindkét képlet leírja a Központi Bank likviditásának fő szintjét, de különbözik attól, hogy mennyi ideig tart az elszámolási időszak.

A fő különbségek a refinanszírozási norma és a központi bank kulcsképlete között a következők:

  • A képletnek az Oroszországi Bank politikai eszközeként való felhasználásának időpontja: 2013 szeptembere előtt vagy fordítva - 2013 szeptembere után;
  • Jelentése: az egyik szám a jegybank marginális normáját jelöli, míg a másik abban különbözik, hogy a likviditásnyújtás és -kivonás lemondási folyosójának közepét jelöli;
  • Kijelölési alapelvek: a jegybanki refinanszírozás között az a különbség, hogy a hitelekre, az irányadó kamatláb pedig az egy héttel ezelőtti aukciókra vonatkozik.

Ezenkívül, egyszerű szavakkal, a Központi Bank ezen fogalmai más különbségeket is mutatnak. Az első pénzügyi mutató a bírságok, szankciók és egyéb szankciók kiszámítása szempontjából is releváns. Egy másik szabály határozza meg, hogy mely értékek jelentik a korlátot az Art. 296 NK.

Leszámítolási kamatláb és refinanszírozási különbségek

A refinanszírozási ráta fogalmát először 1992-ben alkalmazták. Azóta egy új név jelent meg, amely megkapta a kulcs nevét. Ez utóbbi mutató általában azt határozza meg, hogy a gazdaság mekkora hitelösszeget enged ki különböző személyek. Ezenkívül ez a szám lehetővé teszi az infláció kezelését és a kereskedelmi bankok erőforrásainak vonzásának szabályozását.

Mi az irányadó kamatláb

Az „irányadó kamatláb” fogalmát 2013 szeptemberében foglalták bele az orosz jogszabályok.

(a továbbiakban - CS) az Orosz Föderáció Központi Bankja vezetése által követett állami monetáris politika alapvető mutatója. Formálisan megfelel a jegybank heti REPO aukcióinak és betéti aukcióinak minimális árfolyamának. Valójában a „devizacsere” aukciókat is a CU finanszírozza (az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018.03.23-i tájékoztatása).

2018. március 26-tól a COP értéke 7,25%. Ezen túlmenően az Orosz Föderáció Központi Bankja egyéb kamatlábakat állapít meg az alábbi műveletekre:

  • likviditás biztosítására, azaz kölcsönök kibocsátására magánbankoknak (amelyek aztán kölcsönöket alakítanak át ügyfeleik számára);
  • a likviditás felszívása, azaz magánbankok elhelyezése az Orosz Föderáció Központi Bankjának számláin.

A „nettó” CU-n lebonyolított REPO aukciók és „deviza csereügyletek” példák a likviditást biztosító ügyletekre, a betéti aukciók pedig a pénzkínálat felszívódását célzó ügyletekhez kapcsolódnak.

A többi feltüntetett tranzakció árfolyama – azok típusától függően – jelentősen eltérhet a COP-tól. Például 2018. március 26-tól az egynapos hitelek kamata 8,25%, a nem forgalomképes eszközökkel fedezett hiteleké 9%.

Az „irányadó kamatláb” kifejezés mellett a „refinanszírozási kamatláb” (a továbbiakban – SR) fogalmát is széles körben használják. Mit jelent? Miben különbözik az irányadó kamat a refinanszírozási kamattól?

Nem ismeri a jogait?

Mi a refinanszírozási kamatláb és miben tér el a kulcstól

2013-ig a "refinanszírozási kamatláb" kifejezés (1992 óta) azt az árfolyamot jelentette, amelyen az Orosz Föderáció Központi Bankja pénzeszközöket bocsátott ki magánpénzintézeteknek. Ezzel párhuzamosan a banki műveleteket más elvek alapján a fent említett kategóriákba – likviditásnyújtás és -felszívás – különböztették meg.

Például az SR értéke megfelelhet az egynapos műveleteknek (amelyeknek ma magasabb az árfolyama a CU-hoz képest), míg a "devizacsere" a CP-nél alacsonyabb árfolyamon hajtható végre (ma - a CU szerint) .

Így a fő alapvető különbség a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat között (ha összehasonlítjuk funkcionális céljukat abban az időszakban, amikor jogi jelentőséggel bírtak) az a különbség, hogy a kamatláb bizonyos banki műveletekhez kötődik.

2013 óta, a CU bevezetése után az SR-t csak referenciamutatóként használják az Orosz Föderáció Központi Bankjának kiadványaiban. 2016 óta az SR az önéletrajz értékére csökkent (az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2015. december 11-i utasítása, 3894-U). A CS az állam hitel- és pénzügyi politikájának fő hivatkozási pontjává vált. A banki műveletek eltérő megkülönböztetését állapították meg.

A "refinanszírozási kamatláb" fogalma azonban nem tűnt el a forgalomból. Bent van ez az eset az irányadó ráta szinonimájaként - különösen a különféle tartozások kompenzációjának kiszámítására használják: a polgári jogviszonyokban megjelenő adótartozások. Nem kizárt a „refinanszírozási kamatláb” kifejezés utólagos felváltása az „irányadó kamatláb” fogalommal a jelzett célokra.

A CBR 2013 szeptemberéig refinanszírozási kamatláb mellett bocsátott ki készpénzt (és vett fel likviditást). Ezt követően bevezették az irányadó rátát, amelyhez 2016-tól az SR-t (előtte, 2013 szeptemberétől referenciamutatóként használták). Különböző időpontokban az Orosz Föderáció Központi Bankjának likviditásának biztosítására vagy elnyelésére irányuló külön műveleteket mindkét kamatlábhoz kötötték. A fő különbség a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat között az, hogy a kamatláb bizonyos banki műveletekhez kapcsolódik.

Az alapleszámítolási kamatlábak és együtt a pénzügyi szektor irányító karjai - az irányadó kamatláb és a refinanszírozási kamatláb.

Az arányok közötti különbségek az átlagos laikus véleménye szerint észrevehetetlenek, információs érdeklődési körébe nem tartoznak bele.

Életünkben azonban minden rajtuk múlik – árak, bérek, infláció, életszínvonal.

A refinanszírozási kamatláb a jegybank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hosszú lejáratú hitelek kamata; fő fiókként működött - 2013 szeptemberéig.

Ezt követően ez a funkció átkerült az irányadó kamatlábba, így csak a bírságok és büntetések kiszámításában való részvétel maradt.

Az irányadó kamat a jegybanki heti banki hitelek éves kamata; 2013 óta ez az ország gazdaságát szabályozó fő százalékos mutató.

A mai napig ezek az arányok megegyeznek.

Alapkamat és refinanszírozási kamatláb – különbségek és hasonlóságok

A hazai banki terminológiában két fogalom jellemzi a jegybank által biztosított likviditás költségét: a refinanszírozási kamatláb és az irányadó kamatláb. Annak ellenére, hogy ezek a fogalmak jelentésükben közel állnak egymáshoz, jelentésük nem azonos, és számos alapvető különbség van. Lássuk tehát, pontosan mi a hasonlóságuk, és mi a különbségük.


Törvény "A Központi Bankról Orosz Föderáció(Oroszország Bankja)" 86-FZ. sz. meghatározza az ország monetáris politikájának fő eszközeit, beleértve a létrehozást kamatok az Orosz Föderáció Központi Bankjának műveleteiről, a bankok refinanszírozásáról (hitelezéséről), valamint a nyílt piaci műveletekről és számos másról.

Az Oroszországi Bank Igazgatóságának ülésén meghatározzák a hitelintézetek forrásainak biztosítására vonatkozó hivatalos kamatlábat, amely alapján már kialakul a központi banki műveletek kamatláb-skálája. Attól függően, hogy a monetáris politika milyen irányultságú az egyik vagy másik eszköze használatában, a fő banki kamatláb eltérő nevet kaphat: refinanszírozási kamatláb, diszkontkamatláb, irányadó kamatláb.

Meghatározás és alkalmazás

A refinanszírozási kamatlábat első ízben a jegybank politikáját szabályozó eszközként a Jegybank 1991. december 29-i 216-91. sz. távirata állapította meg, és 1992. január 1-jén lépett hatályba. Meghatározta a Bank of Russia hiteleinek költségeit az ország összes kereskedelmi bankja számára.

Azóta a refinanszírozási kamatláb kezdte tükrözni az Orosz Föderáció Központi Bankja által más bankoknak nyújtott hitelforrások kifizetésének szintjét, más szóval a Központi Bank hitelműveleteinek vagy refinanszírozási műveleteinek jellemzésére.

A bankszektor refinanszírozása napközbeni kölcsönök, egynapos hitelek, zálogkölcsönök, valamint arannyal vagy nem forgalomképes jegybanki eszközökkel fedezett hitelekkel valósítható meg.

2003 óta, a 1296-U számú CBR-távirat megjelenése után, a refinanszírozási kamatláb kezdte meghatározni a jegybank aktív pénzpiaci műveletei (likviditást biztosító műveletei) kamatlábának felső határát, mivel az egynapos hitelek kamatai (az egynapos hitelek) szintjére hozták."

A refinanszírozási ráta tehát éves szinten kifejezett százalékos mutató, amely a jegybank által nyújtott hitelforrások kifizetését (refinanszírozás) jellemzi. A jegybank egyik-másik értékének meghatározásával befolyásolta a bankközi ügyletek, valamint a bankbetétek és hitelek kamatszintjét.

A gazdasági szabályozás fő funkciója mellett azonban a refinanszírozási ráta is teljesít további funkciókat. Különösen az adók és illetékek kiszámításához használják, a szerződések feltételei szerint a büntetések kiszámításához, az adók, pénzbírságok, bírósági végzések és egyéb kifizetések büntetésének és elvesztésének kiszámításához.

2013. szeptember 13-ig a refinanszírozási kamat meghatározó jelentőségű volt az ország gazdasági fejlődésének vektorának meghatározásában. Azzal azonban, hogy az Oroszországi Bank Igazgatósága 2013 szeptemberében bevezette az irányadó kamatlábat (az Orosz Nemzeti Bank 2013. szeptember 13-i tájékoztatója), a diszkontkamat másodlagos jelentőségűvé vált, és csak a járulékos kamatát teljesítette. funkciókat (például fiskális).

A refinanszírozási ráta fiskális jelentése

Az Adótörvénykönyv számos hivatkozást tartalmaz a jegybanki refinanszírozási ráta számítási felhasználására. Azok. rendelkezéseinek megfelelően a fizetendő adók, valamint az azokra vonatkozó bírságok és kötbér kiszámítására szolgál. Ez mutatja fiskális jelentését.

A refinanszírozási kamatláb leggyakrabban a következők meghatározására szolgál:

  1. a kölcsönkamat-megtakarításból anyagi haszon formájában kapott jövedelem adóalapja (Az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 212. cikke).
  2. személyi jövedelemadó-köteles bevétel a bankbetétekből (az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 214.2. cikke, az Orosz Föderáció adótörvénykönyve 217. cikkének 27. szakasza);
  3. bevételek és ésszerű kiadások a társasági adó kiszámítása céljából. Különösen az adósságkötelezettségek kamatkiadásainak és a megengedett értékük tartományának kiszámításához (Az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 269. cikke). Azonban az Art. Az Orosz Föderáció adótörvényének 269. cikke a 2015. március 8-i szövetségi törvénnyel bizonyos esetekben meghatározta az Oroszországi Bank irányadó kamatlábának intervallumának kiszámítására vonatkozó alkalmazást;
  4. késedelmes adófizetési bírságok (az Orosz Föderáció adótörvényének 1. és 2. része).

A banki kamat irányadó kamata

Az irányadó kamat a jegybank által aukciós alapon legfeljebb hét napig tartó likviditás biztosításának és kivonásának kamata.

2013. szeptember 13-án léptették hatályba az Orosz Föderáció Központi Bankja monetáris politikája szabályozási módszereinek javítása érdekében, és azóta fő eszközeként használják (A Központi Bank tájékoztatása "A a monetáris politika kamatláb-eszközeinek rendszere" 2013. szeptember 13-i keltezésű.

Az irányadó kamatláb használatának mechanizmusa magában foglalja a Bank of Russia befolyását a rövid távú (1-7 napos) tranzakciókra. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2013. szeptember 13-i tájékoztatója szerint az irányadó árfolyamon a Központi Bank a bankok számára likviditást biztosít REPO aukciók alapján egy hét időtartamra - értékpapír adásvételi tranzakciókhoz.

Az alapkamat meghatározásával együtt az Orosz Nemzeti Bank bevezeti a kamatfolyosó fogalmát is, amelynek szélessége két százalékpont. A kamatfolyosó felső és alsó határa fix kamatozású likviditás biztosítására, illetve kivonására irányuló műveletek.

Az irányadó árfolyam határozza meg a folyosó közepét. Emellett a változó hitelkamatlábak is kapcsolódnak az irányadó kamathoz.

A jegybank az irányadó kamat emelésével vagy csökkentésével befolyásolja a pénzpiaci kamatszintet, és ebből adódóan a banki likviditás szintjét, a gazdaság pénzkínálatának mértékét, az inflációs rátát és a gazdasági növekedés ütemét.

Különbségek

Így mind a refinanszírozási kamatláb, mind az irányadó kamatláb a Bank of Russia fő monetáris politikai eszköze, amelyet különböző időszakokban alkalmaznak, és bizonyos módon leírják a bankoknak nyújtott likviditás költségeit.

Megkülönböztető tulajdonságok Ezt a két fogalmat az alábbiakban mutatjuk be:


A Központi Bank 2013. szeptember 13-án kelt és a Bank of Russia által közzétett „Az Oroszországi Bank monetáris politikájának kamatláb-eszközrendszeréről” című tájékoztatója szerint „Az egységes állami monetáris politika fő irányai 2015-re valamint a 2016-os és 2017-es időszak” az irányadó kamat meghatározó a jegybank politikájának alakításában. A refinanszírozási ráta ugyanakkor csak másodlagos jelentőségű, ellátja további funkcióit.

Forrás: "kibanki.com"

Két monetáris és hitelpolitikai eszköz összehasonlítása

A pénzügyi tőkeáttételi ráták a világ egyetlen országának állampolgárainak 90%-ának sem tartoznak az információs körbe, de közvetlenül befolyásolják az árakat, a béreket, ill. általános szintenélet a vidéken. Összességében nehéz elképzelni, hogy egy hétköznapi városlakó élete nem függ ezektől az arányoktól.

Első pillantásra a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat szinte megegyezik, de egy hozzáértő közgazdász számára óriásiak a különbségek, ezért ez a cikk a finomságok és árnyalatok elemzésével foglalkozik, és az egyes fogalmak és pontok meghatározásából áll. az eltérések pontonkénti elemzése.

Ami

Így vagy úgy, a refinanszírozás, mint a régi kölcsönök új hitelekkel való fedezése, egyidős a pénzzel, és az ókori Babilonban is ismerték. Arra vagyunk kíváncsiak, hogy a jegybank vagy hasonló szerv milyen módon kölcsönöz más bankoknak az igényeik kielégítésére, elsősorban hiteleket.

A gyakorlatban ez így néz ki. A hitelnyújtáshoz a banknak pénzügyi forrással kell rendelkeznie (ez alatt általában a betéteket veszik figyelembe), azonban a betéttömeg változékony és nagymértékben ingadozhat. Ez a hitelek kiszolgálásának képtelenségéhez, új kibocsátáshoz és néha a betétek visszafizetéséhez, azaz csődhöz vezet.

Ezért a bankok refinanszírozáshoz folyamodnak, hitelt vesznek fel a jegybanktól, és a hitel összegét hozzáadják a betétállomány összegéhez. A kölcsön éves kamatait csak refinanszírozási kamatnak nevezik. Ez, mint minden kölcsön kamata, az ilyen típusú kölcsönök vonzerejének fő paramétere.

De szerepel a számítási képletekben is másfajta kamatok, kamatok és büntetések. És fontos mutatója az elméleti közgazdaságtani modellek számításainak. A refinanszírozási kamatláb a banki környezetben szokásos globális gyakorlat.

Az irányadó kamat az a minimális százalék, amellyel az Orosz Föderáció Központi Bankja REPO aukciók alapján 1 hétre (7 napra) hitelt nyújt a bankoknak, és ez egyben a központi bankban elhelyezett betétek maximális kamata. az Orosz Föderáció kereskedelmi bankok számára.

2013. szeptember 13-án lépett hatályba. Ezt az információt a 2013. szeptember 13-án kelt „A monetáris politika kamatláb-eszközrendszeréről” című dokumentum tartalmazza.

Szintén az irányadó kamat bevezetésével együtt bekerült a jogterületre a kamatfolyosó fogalma, amely mindkét irányban két százalékpontnyi lépés az irányadó kamattól. A változó hitelkamatlábak szintén az irányadó kamathoz vannak kötve.

Így mindkét kamatláb eszköz az Orosz Föderáció Központi Bankja monetáris politikájának szabályozására más idő.

Fő különbségek

Bár szinte hasonló fogalmakat képvisel, és az Orosz Föderáció monetáris és hitelpolitikai szabályozásának eszköze, célszerű különbséget tenni e két fogalom között.

Ezen túlmenően a Bank of Russia 2015. december 11-én kelt 3894-U számú, „Az Oroszországi Bank refinanszírozási kamatáról és az Oroszországi Bank irányadó kamatáról” szóló irányelvével összefüggésben 2016. január 1-jétől az a Bank of Russia refinanszírozási kamatláb megegyezik a Bank of Russia irányadó kamatláb adott időpontra meghatározott értékével.

2016.06.14-től pedig mindkét kulcs évi 10,5%-ot tesz ki.

Az alábbiakban bemutatjuk a fő különbségeket:

  • Alapvető jelentés. Ha a refinanszírozási kamatláb az Orosz Föderáció Központi Bankja műveleteinek felső határkamatát mutatta, akkor az irányadó kamat határozza meg azt a folyosót, amelyben vannak olyan árak, amelyeken az Orosz Föderáció Központi Bankja beavatkozik a pénzügyi életbe a céltartalékkal és likviditás kivonása a forgalomból.
  • Végzett műveletek. Ha a Refinanszírozási Kamatláb napközbeni kölcsönök, zálogkölcsönök, nemesfém- és nem forgalomképes eszközök elleni kölcsönök, valamint egynapos hitelek váltották ki. Ezután az irányadó kamatláb 7 naptári napig érvényes a REPO aukciókon.
  • További jellemzők. A refinanszírozási kamatláb a statisztikai és elméleti közgazdaságtanban való használat mellett számos fiskális és más hasonló tranzakcióban is használatos, például:
  • Az adó- és illetékfizetési késedelmes napi kötbér, valamint a munkabér, a szabadságdíj, a betegszabadság és az egyéb időbeli elhatárolások minden egyes késedelmes napi bírsága a refinanszírozási ráta 1/300-a.
  • A betétek utáni adófizetési kötelezettséget rubelben + 5%, devizában + 9% adókulcsban határozzák meg.
  • Ha a kamat a kölcsönszerződés megkötésekor nem került meghatározásra, akkor az megegyezik a szerződéskötés napján érvényes refinanszírozási kamattal.
  • Az irányadó ráta csak az adósságkötelezettségek maximális értékének szabályozott (az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 296. cikke) intervallumait határozza meg.

Alkalmazási időszak és jogalkotási aktusok

  1. A refinanszírozási kamatlábat 1992. január 1-jén vezették be a CBR 1991. december 29-i 216-91-es táviratával, és 2013. szeptember 13-án szűnt meg.
  2. Az irányadó kamat pedig 2013. szeptember 13-tól napjainkig érvényes, és a 2013. szeptember 13-án kelt „A monetáris politika kamateszközrendszeréről” című tájékoztató vezette be.

Így bár jelenleg azonos értékűek, ezek a ráták különböző gazdasági eszközöket képviselnek, amelyeket nem szabad keverni.

Forrás: "vchemraznica.ru"

Az orosz központi bank hitelkamata

Az utóbbi időben a kibontakozó globális pénzügyi válság miatt egyre többen érdeklődnek a gazdaság, annak mutatói, kifejezései és fogalmai iránt. Ezzel kapcsolatban számos kérdés vetődik fel, amelyek között az egyik vezető hely a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat közötti különbség. Először is fejtsük meg ezeket a fogalmakat.

Az irányadó kamat egy olyan mutató, amely meghatározza a bankoknak nyújtott rövid lejáratú heti hitelek jegybanki kamatai mértékét.

Szintén ez az érték meghatározó azon betétek tekintetében, amelyeket a jegybank bankoktól fogad el. Ez a mutató az infláció és a befektetési vonzerő fő szabályozója.

A refinanszírozási kamatláb a hitelintézetek által az Orosz Központi Banktól felvett kölcsönök éves kamata. Ma ennek a pénzügyi-gazdasági mutatónak a szerepe másodlagos, a bírságok és büntetések kiszámítására szolgál.

Az Orosz Központi Bank hitelkamatának változásainak hatása

2013-ig az orosz gazdaságban nem létezett diszkont alapkamat. Ehelyett a kulcsszerepet a refinanszírozási kamat játszotta, amelyet először 1992-ben vezettek be. 2013. szeptember 13-án a jegybank az infláció féken tartására és a befektetési vonzerő növelésére egyidejűleg irányadó rátát vezet be, és annak mértékét 5,5%-ban határozza meg.

2014 decemberéig a statisztika ennek a mutatónak a növekedését regisztrálta, majd fokozatosan 11%-ra csökkent. Az irányadó ráta hatása a gazdaságra a következő. Ez képezi a magánszemélyek és jogi személyek részére kibocsátott banki hitelek összegét.

Ezen túlmenően az infláció korrekciója is történik a segítségével, és meghatározzák a kereskedelmi bankok által vonzott források mennyiségét. Az infláció csökkentésére a jegybank az irányadó ráta emelését alkalmazza. A hatásmechanizmus a következőképpen értelmezhető.

Az emelés következménye a bankok által nyújtott betétek és hitelek – ideértve a jelzáloghiteleket is – kamatának emelése irányába mutat. Természetesen csökken a vásárlóerő, csökken a rubelnyomás, lassul az infláció. Ez az egyik lehetőség a megemelt alapkamat alkalmazására. Egy másikat 2014 végén lehetett megfigyelni.

Ekkor a jegybank úgy döntött, hogy 70%-kal 10,5-ről 17%-ra emeli értékét. Ez a lépés jelentősen korlátozta a kereskedelmi bankok rövid lejáratú hitelhez jutását.

Az eredmény a devizapiaci spekulációk számának és volumenének csökkenése volt, ami a felvett rubelállomány hiánya miatt hozzájárult a dollár növekedéséhez és az inflációhoz.

Ha az ország gazdasága stagnál, a termelés és az üzleti tevékenység visszaszorul, és emiatt defláció kezdődik, döntés születik a ráta csökkentéséről. Ez csökkenti a banki hitel költségeit, ami viszont serkenti a gazdaság reálszektorának hitelezését.

Mi a szerepe a refinanszírozási kamatnak

Jelenlegi gyakorlati szerepe a következő:

  • Meghatározza a rubel- és devizabetétek adóztatásának szükségességét, ha kamatlábuk 5%-kal meghaladja a refinanszírozási rátát (devizabetét esetén 9%-kal).
  • Az adófizetés késedelmes befizetése esetén felszámított napi kötbér kiszámítása. Ez a refinanszírozási kamatláb 1/300-a.
  • Ha a felhalmozott kamat összege nem került meghatározásra a kölcsönszerződésben, akkor azt a szerződéskötés napján érvényes refinanszírozási kamatszint határozza meg.
  • A munkáltatóra kiszabott szankciók összegének kiszámítása a munkavállalók bérének, szabadságának, betegszabadságának és egyéb időbeli elhatárolásainak minden egyes késedelmes napjára. Ez is egyenlő a rész 1/300-ával.

2013-ig kulcsszerepet játszott a monetáris politika irányításában. Az 1998-as év történelmi példaként szolgálhat munkásságára. Az Orosz Központi Bank a refinanszírozási kamatláb nagyságát használta fel az orosz gazdaság pénzügyi szektorának korrekciójára.

Májustól az orosz gazdaságot augusztusban elborító válságig többször is megemelték a refinanszírozási kamatot. Ily módon a jegybank új állampapírok vásárlását ösztönözte, demonstrálva magas szint jövedelmezőségüket.

A válság kirobbanása azonban megmutatta az ilyen akciók eredménytelenségét, ezért a monetáris politika felülvizsgálata, enyhítése és a ráta csökkentése mellett döntöttek.

Az árak közötti különbség

2014 őszéig, amikor az irányadó ráta nagysága jelentősen megugrott, mindkét mutató értéke nem különbözött jelentősen egymástól. Ám az olaj világpiaci összeomlása és az ezt követő orosz valuta esése a diszkontráta emelésére kényszerítette a leszámítolást, ami jelentősen növelte a lemaradást a jelenleg 8,8%-on álló refinanszírozási kamattól.

Ez ellentmondásos helyzetet eredményezett. A viszonylag alacsony refinanszírozási kamat miatt a hitelfelvevők veszteségessé tette adósságszolgálati kötelezettségeik teljesítését.

A késedelmi kötbér lényegesen alacsonyabbnak bizonyult, mint a refinanszírozási ráta. Vagyis a hitelezők számára jövedelmezőbb lett kötbért halmozni, mint új hitelt felvenni a jelenlegi kötelezettségek törlesztésére.

A refinanszírozási kamatlábnak az irányadó kamat szintjére történő emelése korrigálni tudja ezt a helyzetet. Ez a felszámított kamat összegét a hitelek kamatszintjére emeli, aminek a hitelfelvevőket inkább fizetésre kell ösztönöznie, mint adósság halmozására.

A jegybank jelenlegi politikája azt sugallja, hogy jelenleg a növekvő hátralékok problémája alacsonyabb, mint az ország inflációkezelésének képessége.

Forrás: "banki-v.ru"

A refinanszírozási kamat és az irányadó kamat közötti különbségek

2014. december 15-ről 16-ra virradó éjszaka az Orosz Föderáció Központi Bankja évi 10%-ról 17%-ra emelte az irányadó rátát, ami a rubel meredek emelkedését idézte elő a dollárral és az euróval szemben. Ugyanakkor kiderült, hogy sokan összekeverik az irányadó rátát és a gazdaságra nagyobb hatást kifejtő refinanszírozási rátát.

Az alábbiakban részletesen le van írva, hogy miben tér el a refinanszírozási kamat a jegybanki irányadó kamattól.

Az irányadó kamat, amelyet december 16-án emeltek, az a kamatláb, amelyen az Orosz Föderáció Központi Bankja (Oroszország fő monetáris szervezete) egy hétre ad kölcsönt a bankoknak, és az a kamatláb, amelyen kész pénzt elfogadni betétek. 2016-ban a refinanszírozási kamattal való kiegyenlítést tervezték.

A refinanszírozási kamatláb az Orosz Föderáció Központi Bankjában a „fő” kamatláb. Tőle függ a szankciók és pénzbírságok kiszámítása Oroszországban. És a közönséges bankok ezen az ütemen adják vissza a Központi Banktól felvett pénzt, amikor közeledik a hitel futamideje. Valójában egy bank, amely az év elején 100 millió rubel hitelt vett fel, vállalja, hogy egy év alatt 100 millió rubelt és a refinanszírozási kamatláb szerinti kamatot visszafizeti a Központi Banknak.

Ez neki, hogy a legtöbb hitelt, hogy az emberek, és jogalanyok, mert a rendes bankok a refinanszírozási kamatnál magasabb hiteleket adnak ki, mert itt keresnek pénzt.

Az irányadó kamat szabályozza a jegybank és a bankok közötti rövid távú kapcsolatot, és befolyásolja, hogy a bankok mennyit fizetnek a rövid időre elvett pénzért.

Most az irányadó ráta növekedésével a bankok elvesztették azt a lehetőséget, hogy pénzt vegyenek el a jegybanktól, és a kapott pénzből devizát vásároljanak a lakosságtól, ami más okok mellett az árfolyam meredek megugrásához vezetett.

Mindebből két következtetés következik:

  1. A bankok elvesztették a lehetőséget, hogy az árfolyam növekedésére spekuláljanak.
  2. A hitelek drágulnak, mert a bankok a hitelkamat kiszámításakor az irányadó kamatláb vezérlik.

Forrás: "playittodeath.ru"

Mi a közös és mi a különbség az orosz jegybank irányadó kamata és refinanszírozási kamata között

Megpróbálom elmagyarázni, mi a különbség az Oroszországi Bank irányadó kamata és refinanszírozási kamata között. Először azonban érdemes megjegyezni, mi a közös bennük. Mindkét kamatláb az a diszkontráta, amelyet az Orosz Föderáció Központi Bankja használt vagy használ eszközeként a monetáris politikában.

Mind az egyik, mind a másik különböző mértékben (és be különböző feltételek) tükrözik vagy tükrözik a pénz értékét (vagy befolyásolják értékét) a gazdaságban bizonyos pillanatban. És ha korábban a fő diszkontráta a refinanszírozási kamatláb volt, akkor 2013. szeptember 13-tól ez lett az Oroszországi Bank irányadó kamata.

Irányadó kamat Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamatát 2013. szeptember 13-án jelentették be először hivatalosan, mint a monetáris politika fő eszközét. Ezután az Oroszországi Bank Igazgatóságán új makrogazdasági koncepciót vezettek be - a „kulcskamatláb” -ot, és megváltozott a monetáris politikai eszközök megközelítése is.

Az irányadó kamatláb az a kamatláb, amelyet a Bank of Russia azért határoz meg, hogy közvetlen vagy közvetett hatást gyakoroljon az ország gazdaságának kamatszintjére, amely az Oroszországi Bank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hiteleken keresztül történik.

A kamatláb az aukciós alapon likviditást biztosító és elnyelő műveletek kamata egy hetes időtartamra.

Vagyis ezen az árfolyamon ad hitelt a jegybank a kereskedelmi bankoknak, és fogad el tőlük betétet erre az időszakra. Az irányadó ráta fő feladata a gazdaság befolyásolása a tervezett inflációs szint elérése érdekében.

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó rátájának változásainak története

A refinanszírozási kamatláb a leszámítolási kamatláb fő (2013. szeptember 13-ig), pénzügyi benchmark, egy olyan mutatója, amelyet az Orosz Nemzeti Bank a pénz jelenlegi gazdaságbeli értékének felmérésére használt. A kamatláb éves alapon határozta meg a jegybank által hitelintézeteknek nyújtott kölcsönök után az ország jegybankjának fizetendő kamat mértékét.

V jelenleg formálisan nincs kötve azokhoz a tényleges kamatokhoz, amelyeken a Központi Bank hiteleket nyújt a kereskedelmi bankoknak. A refinanszírozási kamatláb fő feladata a pénz aktuális értékének felmérése (mérföldkő), számviteli és adózási mutató.

Jelenleg ezt a mutatót elsősorban a számvitel és az adózás számos területén használják, különösen:

  • az adók és illetékek hátraléka miatti szankciók kiszámításához (az Orosz Föderáció adótörvényének 75. cikkének 4. szakasza);
  • az adók és illetékek halasztása vagy részletfizetése (az Orosz Föderáció Adótörvénykönyvének 64. cikkének 4. szakasza), adójóváírás biztosítása (az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 5. cikkelye, 65. cikke) kamatszámítása esetén;
  • kamat kiszámítása arra az esetre, ha az adóhatóság késedelmesen visszatéríti a túlfizetett adót vagy díjat (Az Orosz Föderáció adótörvényének 78. cikkének 9. cikkelye);
  • szankciók kiszámítása abban az esetben, ha a bank megsérti az ügyfél adók (illetékek) fizetésére vonatkozó fizetési megbízásának teljesítésére vonatkozó határidőt (az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 133. cikkének 1. szakasza);
  • esetenként a refinanszírozási ráta alapján határozzák meg az adóalany által adózási szempontból igénybe vett dologi juttatások összegét, valamint sok más esetben is.

Az Orosz Bank a refinanszírozási kamatlábat a kulcshoz hasonlította

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága úgy döntött, hogy a 2016. január 1-jétől érvényes refinanszírozási kamatláb (8,25%) a központi bank irányadó kamatlábához (11%) egyenlővé tesz. A jövőben a refinanszírozási kamatláb változtatását csak az irányadó kamat azonos értékű változásával egy időben tervezik. A refinanszírozási kamatláb értékét a jövőben már nem határozzák meg önállóan.

Pontosan ez az a pillanat, amikor ez a két kamatláb közvetlenül érint bennünket, ha a bankokkal való kapcsolatainkról beszélünk. Szintén a refinanszírozási ráta jelenlegi kulcsfontosságúra csökkentése azt jelenti, hogy január 1-től jelentősen megnő a késedelmi adó, a lakás- és kommunális szolgáltatások, valamint az egyéb mindennapi befizetések kötbér és bírság összege. Mivel az adó-, lakás- és polgári törvénykönyvben a jegybanki refinanszírozási kamathoz vannak kötve.

Tehát, ha Önnek vagy cégének hirtelen adótartozása van, akkor most nem évi 8,25%-kal, hanem 11%-kal számolja a büntetést. Tegyük fel, hogy 40 ezer rubel adót kell fizetnie, de 40 napot késik a fizetéssel.

2016. január 1-ig a Nyugdíjalapnak a biztosítási járulékokért és az adóhatóságokért kiszabott szankciói 440 rubelt tettek ki. Most - 513 rubel, 25-30 százalékkal nőtt.

Hadd emlékeztessem önöket arra, hogy 2013 szeptemberében az Orosz Központi Bank új értéket – az irányadó rátát – vezetett be a monetáris politika fő mutatójaként. Bejelentette azt a kamatlábat, amellyel a Központi Bank egy hétre hitelt nyújt a kereskedelmi bankoknak, és egyúttal készen áll a bankoktól a betéti források elfogadására.

2013-ban ez az arány 5,5% volt. Ekkor az orosz jegybank arra figyelmeztetett, hogy 2016. január 1-jéig a refinanszírozási kamatot (akkor is és most is - 8,25%) az irányadó kamathoz teszik egyenlővé. És megadták az ügyvezető és törvényhozás 2,5 év a törvények és kormánydokumentumok harmonizálására, ahol megjelenik a "refinanszírozási ráta" fogalma.

Eddig az irányadó ráta fogalmát nem használták az orosz jogszabályokban. Ezért a törvény betűje alapján a képviselőknek vagy módosítaniuk kell a szövetségi törvények cikkelyeit, a "refinanszírozási kamatláb" fogalmát felváltva az "irányadó kamatláb"-ra.

Illetve – ahogy a jegybank már megtette – emelje fel a refinanszírozási rátát 11%-ra, amihez nem kell külön szövetségi törvény elfogadása – magyarázzák a jogászok (bár később ezt a számot folyamatosan módosítani kell majd, hiszen a jegybank fontolóra veszi a változtatást havonta egyszer).

Forrás: "zgoba.ru"

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata és a refinanszírozási kamatláb

Az oroszországi valutaválság ma sokakat érdekel. A válság 2014-ben kezdődött, amikor a fejlett országok szankciókat vezettek be az Orosz Föderáció ellen. Ez oda vezetett, hogy 2014 őszén az orosz rubel erős gyengülést szenvedett a dollárhoz és az euróhoz képest. 2014. december - a rubel esésének megállítása érdekében az Orosz Központi Bank 10,5%-ról évi 17-re emeli az irányadó rátát.

Sok esetben ez az arány elérte a 20%-ot, néhányban pedig meg is haladta. A lakosok természetesen nem törődnek az adófizetés kérdésével.

Mi a különbség

A kulcstarifa emelésének megkezdése után a pénzügy témájához nem is kötődő embereket kezdte megijeszteni ez a kérdés, és mindenki rá akart jönni, mi a baj. A nagyközönségnek egyszerű szavakkal kell elmagyaráznia az ilyen fogalmakat.

A refinanszírozási ráta szükséges a büntetések és bírságok kiszámításához. Ezenkívül nem nélkülözheti ezt a koncepciót a bankbetétek adójának kiszámításakor. A refinanszírozási kamat jelenleg nincs tényleges kamatokhoz kötve. A kulcsfontosságú tarifa az az ár, amelyen bármely kereskedelmi Bank kölcsönt kap az ország központi bankjától. Ugyanilyen feltételek mellett a Központi Bank vállalja, hogy ugyanazoktól a bankoktól fogad el betéteket.

Ez a kulcs - a fő százalékos mutató, amellyel az ország gazdaságát szabályozzák. A jegybank a százalékos arány éles emelésével kísérletet tett a devizapiaci helyzet mentésére és stabilizálására.

Refinanszírozási ráta

Mi ő Lényege? A refinanszírozás szerepe a következő pontokkal jellemezhető:

  1. Meghatározza, hogy szükség van-e adóztatásra a rubelben és devizában elhelyezett betétek után, ha a kamatérték már 5%-kal magasabb.
  2. Ha nem fizetik be időben az adókat, segít a napi kamat, fizetési halasztás stb.
  3. Ha a pénzszerződés nem írja le a kamat összegét, akkor azt a szerződéskötéskori refinanszírozási költség szintjéből veszik.
  4. A munkavállalók fizetésének elmulasztása, betegszabadság stb. szankciókat számolnak ki.
  5. A válság miatt ezt a tarifát többször is megemelték az ország pénzügyi helyzetének korrigálása és az infláció stabilizálása érdekében.

A refinanszírozási kamat 2012. szeptember 14-e óta változatlan. 8,25%, de 8,8%-ra emelkedett.

Infláció

A 2014 őszén kezdődő válság előtt ezek a mutatók nem sokban különböztek egymástól. A helyzet és az infláció változása azonban szükségessé tette a fő hiteleszköz, az éves százalék emelését, ami jelentős réshez vezetett. Most ezek a fogalmak különbözni fognak egymástól.

Mi vezetett ehhez a helyzethez? A hitelfelvevők számára veszteségessé vált a tartozás kifizetése, olcsóbb volt a kötbért felhalmozni, mert a kötbér olcsóbb, mint a továbbkölcsönzés. Csak a két kamatláb emelése és összehasonlítása változtathat a helyzeten. Ezt a növekedést különösen 2016-ra tervezik felhasználni.

Így a jegybank jelenlegi politikáját vizsgálva biztosan kijelenthető, hogy a növekvő nemfizetések problémája egyre nő, ahogy az infláció kezelésének bonyolultsága is az országban.

A Központi Bank kölcsönt ad

2016-tól a központi jegybank mindkét koncepciót úgy tervezi módosítani, hogy a CS és az SR azonos szinten legyen. Az ügy természetes eredménye az volt, hogy a kereskedelmi bankok emelték a lakossági kamatot. Így az SR-t 5%-kal meghaladó rubelben lekötött betéteket megadóztatni kell. A betétesek helyzete nem a legkellemesebb – több mint 35%-os adót kell fizetniük.

Az Orosz Központi Bank Igazgatósága egyöntetű véleményt fogalmazott meg arról, hogy a diszkont alapkamatot évi 11%-os szinten kell tartani.

Az olajárak nagyon ingadozóak, ami a fogyasztói árak emelkedéséhez is vezet. A nyersanyagok világpiacán a helyzet romlik, ami azt jelenti, hogy az orosz gazdaságnak alkalmazkodnia kell.

A helyzet további romlása és újabb inflációs kockázatok megjelenése esetén a hitelpolitikát szigorítja az ország jegybankja. A soron következő, 2016. március 18-án megtartott igazgatói értekezleten újratárgyalásra terjesztették az irányadó tarifa mértékének kérdését.

Forrás: "spasfinans.ru"

Monetáris politikai mutatók

Az állam monetáris politikájának mutatói az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata és refinanszírozási kamata.

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata

Az irányadó rátát a Bank of Russia 2013. szeptember 13-án vezette be a monetáris politika fő mutatójaként:


Az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamata

A refinanszírozási kamatlábat 1992. január 1-jén vezették be egységes kamatlábként a kereskedelmi bankok hitelnyújtására. 2016. január 1-től a refinanszírozási kamatláb értékét az Oroszországi Bank irányadó kamatlábának értékével azonosítják:


Forrás: "base.garant.ru"

Mi a különbség a jegybanki két alapkamat között

Oroszországban sokan aggódnak a 2014 decemberében kitört valutaválság miatt. Ennek okai közismert geopolitikai események, amelyek után szankciókat vezettek be Oroszország ellen, ami a rubel meredek esését váltotta ki. December közepén a Bank of Russia jelentősen, évi 10,5%-ról 17%-ra emelte az irányadó rátát. Az előző két évben 7-8% volt.

Hazánk minden lakója hallott már erről, de nem sokan találgatják a jegybank ilyen mértékű alapkamat-emelésének okait. Azok az orosz állampolgárok, akik bankban tartják pénzüket, észrevették, hogy a bankok magas, akár évi 20%-os betéti kamatot is kínálnak.

De hogy ez a két esemény hogyan kapcsolódik egymáshoz, és azt is, hogy mi a különbség az irányadó kamat és egy másik alapfogalom – a refinanszírozási kamat – között, azt kevesen tudják.

Az irányadó ráta hatása

Az irányadó kamat a jegybank kamata, amelyet a kereskedelmi bankok számára határoz meg, amelyek 1 hét lejáratú hitelt nyújtanak számukra. Ugyanezen árfolyamon az Oroszországi Bank nemzeti valutában fogad el betéteket a bankoktól. Ez a 2013-ban bevezetett jegybank egyik befolyásos eszköze az ország pénzügyi és hitelrendszerének befolyásolására.


Az irányadó kamat nagysága befolyásolja azt az összeget, amelyet a kereskedelmi bankoknak rövid ideig fizetniük kell a kapott pénzért. Az irányadó ráta jelentős emelése miatt a bankok elvesztették azt a lehetőséget, hogy a jegybanktól elvett pénzből devizát vásároljanak a lakosságtól, így a rubel árfolyama megállt, és a devizák nőttek.

De a hitelek, különösen a rövid lejáratú hitelek drágulni kezdtek, ami nagyon negatív hatással lesz pénzügyi helyzet hitelt felvevő szervezetek és hitelező bankok egyaránt.

A refinanszírozási ráta szerepe

A refinanszírozási kamatláb a központi bank legfontosabb kamata, a jogalkotási aktusokhoz kapcsolódó fő pénzügyi eszköz, amelyet 1992-ben vezettek be.

A fő különbség a refinanszírozási kamat és a kulcs között a refinanszírozási kamatláb alkalmazása a hosszú lejáratú hiteleknél. Ezen kamatláb mellett a Központi Bank éves százalékos kamatláb mellett hitelez a kereskedelmi bankoknak.

Ez alatt a kamatláb alatt a kereskedelmi bankok nem adnak ki hitelt, mert a bank által kibocsátott hitelek többletkamata és a refinanszírozási kamat a profitja.


Az irányadó kamat a bankok jegybankkal szembeni rövid lejáratú kötelezettségeit, a refinanszírozási kamat pedig a hosszú lejáratúakat érinti. A refinanszírozási kamat a gazdasági funkción túl fiskális szerepet is játszik a gazdaságban:

  • Az adófizetés elmulasztása vagy a fizetési késedelem esetén kiszabott bírságok és kötbér kiszámításánál használatos.
  • A betétek adóztatása ehhez kötődik: ha a rubelbetétek kamata 10 ponttal (8,25 + 10%) meghaladja a refinanszírozási rátát, ez a kamat jövedelemnek minősül, és 35%-os személyi jövedelemadót kell fizetni.

2016. január 1-jén az Orosz Nemzeti Bank a refinanszírozási kamatlábát az irányadó kamatlábhoz hasonlította. Sokan azonban még mindig nem értik az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat közötti különbségeket, illetve azt sem, hogy milyen esetekben kell egyik vagy másik kamatlábat alkalmazni. Megértését javasoljuk.

Fontos a cikkben:

  • ahol az irányadó kamatláb és a refinanszírozási kamatláb kerül alkalmazásra;
  • különbségek az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat között.

kulcsárfolyam

Az irányadó rátát az Orosz Föderáció Központi Bankja (Oroszországi Bank) az általa elfogadott „Az Orosz Bank 2013. szeptember 13-i tájékoztatója „A kamatláb-instrumentumok rendszeréről szóló tájékoztatója” című dokumentuma alapján léptette életbe. az Oroszországi Bank monetáris politikájáról”.

A jegybanki irányadó ráta az inflációs célkövetési rendszerre 1 való áttérés részeként jelent meg a monetáris politikai eszközrendszer javítását célzó intézkedéscsomag megvalósítása érdekében. A likviditás-nyújtási és abszorpciós műveletek kamatainak aukciós alapon, 1 hetes időszakra történő egységesítése határozza meg.

A döntés meghozatalakor az orosz jegybank évi 5,50 százalékban határozta meg az irányadó monetáris irányadó kamatot.

  • Hogyan készüljünk fel egy cég mérlegének banki auditjára

A kamatfolyosó szélessége az irányadó kamatlábhoz képest szimmetrikusan két százalékponttal egyenlő. Ezt a szélességet a jegybank optimálisnak tartja a pénzpiaci kamatlábak ingadozásának korlátozására, miközben fenntartja a pénzeszközök bankközi piaci újraelosztásának ösztönzését.

Ez azt jelenti, hogy az irányadó kamatláb bevezetéséről szóló döntés meghozatalakor (2013. szeptember 13.) a Bank of Russia állandó kamatlábai 1 napos időszakra szóló abszorpciós és likviditásbiztosítási műveleteinél évi 4,5 százalék volt. , a felső határ 6,5 százalék volt.

Kevesebb mint két év alatt az irányadó ráta nyolcszor változott, és elérte az évi 17 százalékot (2014. december 16.). 2016. június 14-e óta az irányadó ráta évi 10,5 százalék.

  • Trükkök a szövetségek betartására

Mit befolyásol az alapkamat?

Az alapkamat segítségével az Oroszországi Bank szabályozza a pénzügyi és hitelviszonyokat, beleértve a hitelek, betétek későbbi kamatlábait, a gazdaság bankszektorával, az állami szektorban stb. Az irányadó ráta megállapított nagyságának változása közvetlenül érinti a további monetáris kapcsolatokat a kereskedelmi szférában, valamint az állam inflációs folyamatait.

Mihez vezet az alapkamat növekedése:

  • az infláció és a nemzeti valuta leértékelésének korlátozása a piaci instabilitás körülményei között;
  • az állam pénzügyi stabilitásának támogatása;
  • a pénzügyi spekulációk számának csökkentése;
  • a kereskedelmi bankokban elhelyezett betétek kamatainak növekedése;
  • a hitelkamatok emelkedése a kereskedelmi bankokban, ami csökkenti a hitelezési kereslet szintjét;
  • a gazdasági növekedés lassulása (lehetőség hiánya "olcsó" hitelek felvételére;
  • a termelés csökkenése;
  • munkahelyek számának csökkentése.

  • Hogyan készüljünk fel a vállalati bevételek és kiadások banki nyomon követésére

Az irányadó kamatcsökkentés céljai és következményei:

  • az inflációs célkövetéstől való távolodás;
  • a banki hitelezési kamatszint csökkenése;
  • a betétek és a bankbetéteken lévő készpénz növekedése;
  • a lakosság kezében lévő pénzmennyiség növekedése;
  • a hitelezés növekedése;
  • a termelés ütemének és mennyiségének növelése.
  • gazdasági növekedés, a bruttó hazai termék (GDP) növekedése;
  • az infláció növekedése, a nemzeti valuta gyengülése.

Amint látjuk, az irányadó kamat ma jelentős szerepet játszik az állam monetáris politikájában, miközben mindkét irányadó kamatváltoztatási folyamatnak megvannak a maga előnyei és mínuszai. Az irányadó ráta csökkenése vagy emelése elsősorban az ország gazdaságának helyzetétől, valamint az állami hatóságok és a Bank of Russia e gazdasági folyamatokra adott reakciójától függ.

  • 15 veszélyes feltételek a kölcsönszerződésben

Refinanszírozási ráta

A refinanszírozási kamatláb alatt azt a kamatlábat értjük, amikor a Központi Bank hitelt nyújt a kereskedelmi bankoknak. A refinanszírozási kamatláb 1992. január 1-jén került bevezetésre az Oroszországi Bank 1991. december 29-i 216-91. sz. „Az Oroszországi Bank kereskedelmi bankoknak nyújtott kölcsöneinek kamatairól” című távirata alapján.

2015. június 1-ig a refinanszírozási kamatláb után is számoltak kamatot a más személyek használatára. készpénzben az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 395. cikkével összhangban. 2015. június 1-től a kamat mértékét a hitelező lakóhelyén vagy telephelyén meglévő betétek átlagos banki kamatai határozzák meg. magánszemélyek A Bank of Russia által közzétett és a vonatkozó időszakokban zajlik. Jelenleg például a központi szövetségi körzetben az átlagos ráta évi 8,24 százalék, az Észak-Kaukázusban szövetségi kerület- 7,4 százalék.

A refinanszírozási kamatláb az a kamatláb, amelyen adózási célokra is használják a büntetések és bírságok kiszámításához.

A Bank of Russia fent említett határozatával („Az Oroszországi Bank 2013. szeptember 13-i tájékoztatója „Az Oroszországi Bank monetáris politikájának kamatláb-eszközrendszeréről”) a Központi Bank közölte, hogy január 1. , 2016, a Bank of Russia az irányadó kamat szintjéhez igazítja a refinanszírozási rátát; a megadott időpontig azonban a refinanszírozási kamat másodlagos jelentőségű lesz.

Így jelenleg a refinanszírozási kamat teljes mértékben egybeesik az irányadó kamattal - 2016. június 14-től évi 10,5 százalék.

Az irányadó kamatláb és a refinanszírozási kamatláb közötti különbségek

Valójában az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat közötti fő különbség az, hogy a refinanszírozási kamatláb az Orosz Központi Bank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott kölcsönök éves százalékaként kerül alkalmazásra, míg az irányadó kamat rövid lejáratú, a hitelek kamata az irányadó kamatláb legfeljebb egy hét időtartamra kerül meghatározásra (aukciós alapon a likviditásnyújtási és abszorpciós műveletek szerint 1 hét időtartamra).

A refinanszírozási kamat mostanra összhangba került az irányadó kamattal, a különbség ezekben a koncepciókban de facto kiegyenlített. Vagyis most nincs különbség az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat között. Ezenkívül az Orosz Föderáció kormányának 2015. december 8-i 1340. számú, „Az Oroszországi Bank irányadó kamatlábának 2016. január 1-jétől történő alkalmazásáról” szóló rendeletével összhangban az Orosz Föderáció kormánya úgy határozott, hogy a kapcsolatok Az Orosz Föderáció kormányának az Oroszországi Bank refinanszírozási kamatát alkalmazó jogszabályai szabályozzák, 2016. január 1-jétől a meghatározott kamatláb helyett az Orosz Föderáció jegybankjának irányadó kamatát kell alkalmazni, hacsak a szövetségi törvény másként nem rendelkezik.

A refinanszírozási kamatláb fogalma azonban nem veszítette el jogi értelmét. Az említett orosz kormányrendelet csak az általa elfogadott szabályzathoz képest határozta meg az irányadó ráta alkalmazását a refinanszírozási kamat helyett. Amiből az következik, hogy a jogalkotó hatósági jogszabályaiban meghatározott refinanszírozási kamatláb – formálisan ugyan, de – az irányadó kamattal azonos méretű elnevezés.

Tehát továbbra is a refinanszírozási ráta érvényes:

  • adójogviszonyokban;
  • a szankciók kiszámításakor (az Orosz Föderáció Adótörvénykönyvének 75. cikkének 4. szakasza), az adózó szervezetnek fizetendő kamatok kiszámítása abban az esetben, ha az adóhatóság jogellenesen határoz a számláin végzett műveletek felfüggesztéséről (9.2. szakasz, 76. cikk). az Orosz Föderáció adótörvénykönyve),
  • pénzbírság behajtása a banktól, ha az utóbbi nem teljesíti az adóhatóságnak az adó, előleg, díj, kötbér, pénzbírság átutalására vonatkozó utasítását (az Orosz Föderáció adótörvénykönyve 135. cikkének 1. szakasza),
  • valamint az adójogi jogviszonyok megvalósítása során a felelősség mértékének megállapítása egyéb esetekben.

A jelenlegi refinanszírozási kamatlábat alkalmazzák az adósság összege utáni kamat összegének meghatározásakor is a pénzeszközök felhasználásának időszakára, amelyekben a felek kereskedelmi szervezetek (az orosz polgári törvénykönyv 317.1 cikkének 1. szakasza). Föderáció).

Így megállapítható, hogy jelenleg nincs tényleges különbség a refinanszírozási kamat és a kereskedelmi szervezetek vállalkozói tevékenységet folytató irányadó kamata között – mindkét kamat azonos. A jövőben ennek a feltételnek a megváltoztatásakor (törlésénél) át kell orientálódni, hogy mely területeken alkalmazzák az irányadó kamatlábat, és mely területeken a refinanszírozási rátát.

Ebben az esetben a következő alapelv szolgálhat irányadónak - a 2018-as refinanszírozási ráta többek között a kötelezettség (polgári jog, adó) mértékének meghatározására van beállítva, a legtöbb esetben a lehető legalacsonyabb százalék, kötbér, bírság vagy büntetés.

Az irányadó kamat fő célja az állam és a Bank of Russia által szabályozott kapcsolatok a finanszírozás, a hitelezés és az inflációs folyamatok ellenőrzése terén.

1 Az inflációs célkövetés a kormányzati hatóságok által az országban tapasztalható infláció szabályozása érdekében hozott monetáris intézkedések összessége. A tervezett infláció szinten tartása érdekében folytatott monetáris politika fő eszköze a diszkontráta (refinanszírozási ráta) manipulálása.

Üdvözlet! A gyakorlat azt mutatja, hogy válság idején nő a kereslet a pénzügyi tanácsadók szolgáltatásai iránt. És mégis - a pénzügyi témákkal kapcsolatos keresési lekérdezések száma meredeken ugrik. A Google és a Yandex felhasználói kezdik aktívan kérni a számla kamatait és a palaolajat.

Válság idején minden internet-hozzáféréssel rendelkező felnőtt orosz szakértővé válik a nemzetközi gazdaság területén. 🙂 És mellesleg nem látok ebben semmi rosszat! Valójában összetett kifejezésekben és jelenségekben legalább egy „teáskanna” szintjén kell navigálnia.

Ezért ma úgy döntöttem, hogy egy olyan homályos dologról beszélek, mint a diszkontráta. Tehát a magas diszkontráta jó vagy rossz?

A leszámítolási kamatláb az a százalékos arány, amellyel az Orosz Föderáció Központi Bankja (Ukrajnában az NBU) kölcsönöket ad ki bankoknak és más hitelintézeteknek. Második neve a refinanszírozási ráta.

Az ország monetáris politikájának egyik fő eszközeként tartják számon. A nagyságrendhez leszámítolási kamatláb sok más mutató is kapcsolódik. Például a büntetések és pénzbírságok nagysága. Ha bankhitelei vannak, akkor a szerződésben minden bizonnyal szerepel egy olyan kitétel, hogy „késési kötbér formájában a diszkontráta duplája kerül felszámításra”.

A refinanszírozási rátát számos tényező befolyásolja:

  • Inflációs várakozások
  • A GDP növekedésének lassulása vagy felgyorsulása
  • A monetáris piac helyzete
  • Makrogazdasági és költségvetési folyamatok
  • Az ország gazdasági fejlődésének tendenciái és mások

Fontos pont! A diszkontráta emelésére vagy csökkentésére alapos okok kell, hogy álljanak!

Mit befolyásol a diszkontráta?

Minél alacsonyabb a refinanszírozási kamat, annál stabilabb az ország gazdasága. Az USA-ban, az eurózónában és Japánban a diszkontráta nem haladja meg a 0,5-1%-ot.

Felmerül a kérdés: „Miért kell egyáltalán emelni a refinanszírozási kamatot?” A válasz egyszerű: a diszkontráta a gazdaság jelenlegi állapotának következménye, nem oka.

Vessünk a legegyszerűbb példa az élettől. Ha kint hideg van, melegebben öltözünk. Amikor jön a forró nyár, minimálisra vetkőzünk. Eszébe sem jutna senkinek, hogy télen rövidnadrágban, pólóban menjen ki a szabadba, hogy pár fokkal megemelje a levegő hőmérsékletét.

Tehát a refinanszírozási ráta felül- vagy lefelé módosul, figyelembe véve a gazdaság jelenlegi helyzetét. Főleg ha nehéz a helyzet...

Mi befolyásolja a diszkontráta nagyságát? Például az infláció mértéke.

A legtöbb egyszerű áramkörúgy néz ki. Ha a jövedelmek rögzítettek vagy csökkennek, az áruk és szolgáltatások ára emelkedik. A jegybank emeli a refinanszírozási kamatot. Most a központi banki hitelek drágábbak a kereskedelmi bankok számára. Válaszul a bankok kénytelenek megemelni hitelfelvevőik – magánszemélyek és jogi személyek – hiteleinek kamatait.

A drága hitelek iránti kereslet a lakosság vásárlóereje mellett csökken. Egy idő után az áruk és szolgáltatások iránti kereslet szintje is csökken. És az áremelkedés számukra automatikusan lelassul vagy leáll.

Következtetés. A diszkontráta emelése az infláció csökkenéséhez vezet, de lassítja az ország gazdasági növekedését. És fordítva, a refinanszírozási kamatláb csökkenése „lenyomja” a gazdasági növekedést, de „gyorsítja”.

A diszkontkamat emelésének rövid távú hatásai

  • A hitelek és betétek kamatlábainak növekedése

Gondolom Önök is észrevették, hogy a refinanszírozási kamatcsökkentésről szóló hírek után a bankok azonnal bejelentik a betéti kamatcsökkentést. Egyesek (például a Sberbank) előre biztosítják magukat, és ennek alapján módosítják az árakat.

Ugyanez mondható el a hitelekről is. A lakosság számára a legolcsóbb jelzáloghitel az alacsony diszkontkamatok időszakában volt Oroszországban, és fordítva.

  • Díjak és bírságok emelése

Vegyünk például egy szabványos jelzáloghitel-szerződést. Legalább két-három pontot tartalmaz, nem pénzben kifejezve, hanem a diszkontráta nagyságához kötve. Tegyük fel, hogy a késedelmi kötbért „a diszkontráta duplájaként” számítják ki. Ezért ennek növelése után a hitelfelvevőnek-adósnak többet kell fizetnie.

A rendszeresen adózók számára is fontos a refinanszírozási ráta nagysága. Az adófizetési késedelmi napi kötbér a refinanszírozási ráta 1/300-a. Minél magasabb a diszkontráta, annál többe kerül az adózónak minden egyes késedelmes nap.

  • A változó kamatozású hitelek drágulása

Egyes bankok változó kamatozású hiteleket adnak ki. Az ilyen kölcsönök kamata az Orosz Föderáció Központi Bankjának diszkontrátától függ. De a gyakorlat azt mutatja, hogy az orosz piacon a "lebegő" hitelek kevesebb mint egy százalék.

  • A nemzeti valuta értékcsökkenése

A diszkontráta növekedése lebegő árfolyammal kombinálva rendszerint a nemzeti valuta leértékelődéséhez vezet. Más devizákkal szembeni névértéke csökken.

Miben különbözik a diszkont kamatláb az irányadó kamattól?

Oroszországban 1992-ben vezették be a refinanszírozási rátát. Az alábbiakban arról írok, hogyan változott a jelentése 25 év alatt. És csak 2013 szeptemberében a Központi Bank egyidejűleg bevezeti a második mutatót - az irányadó rátát.

Mi a különbség? Az irányadó kamat fő feladata az infláció szabályozása és a befektetések vonzerejének figyelemmel kísérése. Meghatározza a kereskedelmi bankoknak nyújtott rövid lejáratú heti hitelek jegybank kamatait.

Az irányadó kamatláb „felelős” azon betétek értékéért is, amelyeket a jegybank megőrzésre elfogad a bankoktól. A diszkontkamattal ellentétben az irányadó kamat értéke a Bank of Russia kamatfolyosójának közepe a heti REPO aukciókon.

A jegybank 2013-ban 5,5%-ban határozta meg az irányadó rátát. Értéke 2014 végéig folyamatosan nőtt és elérte a 11%-ot.

A monetáris politika irányításában 2013 szeptemberéig a refinanszírozási kamat játszott nagy szerepet. Az irányadó ráta azonban hatékonyabb mutatónak bizonyult.

Ezért 2016. január 1-jén a Központi Bank diszkontráta értékét az Oroszországi Bank irányadó kamatlábának értékével azonosították. A refinanszírozási ráta ma másodlagos jelentőségű, és csak segédfunkciókat lát el.

Tehát most nem kell azzal a kérdéssel foglalkoznia, hogy mi köze az irányadó kamatlábnak a számviteli kamathoz? Második éve egyenrangúak egymással. Tegyük fel, hogy a hír azt hirdeti, hogy "a Központi Bank 10%-on hagyta az irányadó rátát". Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy a diszkontráta is 10%. Értékét 2016 januárja óta nem hozták nyilvánosságra!

Miért 10% a refinanszírozási kamat?

Ma a jegybank diszkontráta pontosan 10%. A jegybank igazgatósága 2017. február 3-án az irányadó ráta szinten tartásáról döntött. A döntés okai: a gazdasági aktivitás a korábban vártnál gyorsabban élénkül.

2016 negyedik negyedévében a GDP növekedési üteme a pozitív zónába lépett. A beruházási aktivitás élénkül, a munkanélküliség továbbra is alacsony szinten van. A közvélemény-kutatási adatok azt mutatják, hogy javul az üzleti és háztartási hangulat.

Inflációs kockázatok

A nagy politikai és gazdasági bizonytalanság miatt fennáll annak a veszélye, hogy 2017-ben az infláció nem éri el a 4%-os célszintet. Például megszűnnek az átmeneti tényezők, csökken a háztartások megtakarítási hajlandósága. Ebben az esetben a 10%-os diszkontráta melletti „kedvezmény” korlátozza az inflációs kockázatokat.

Az infláció dinamikája összhangban van az orosz jegybank előrejelzéseivel.

Az éves infláció tovább csökken a rubel árfolyam pozitív dinamikája és jó termés 2016. Decemberben az összes főbb áru- és szolgáltatáscsoport drágulása lassult. A Bank of Russia előrejelzése szerint 2017 végére az éves infláció 4%-ra lassul.

A jövőben a refinanszírozási ráta az Orosz Nemzeti Bank irányadó kamatával egyidejűleg és ugyanannyival kerül felülvizsgálatra. Ismétlem: 2016. január 1-től a diszkontláb értékét nem teszik közzé, nem hirdetik ki!

Miert van az?

2013. szeptember 13-án az Oroszországi Bank Igazgatósága továbbfejlesztette a monetáris politikai eszközrendszert. Elhatározták, hogy most az irányadó kamat játssza a főszerepet a bank politikájában. A refinanszírozási kamat pedig másodlagos szerepet kap, az értékét pedig referenciaként adjuk meg.

Hogyan változott a diszkontráta Oroszországban 1992 óta?

A jegybank 1992. január 1-jén határozta meg először a refinanszírozási rátát. Az első diszkontráta 20% volt. Ilyen "tisztességes" szinten azonban ez nem tartott sokáig.

Hat hónappal később a Központi Bank politikája megváltozott - az árfolyamot 80%-ra kellett emelni. És két év leforgása alatt értéke fokozatosan rekord 210%-ra nőtt (1993 végén). Szerencsére még soha nem volt ilyen őrült érték Oroszország történelmében!

1996 közepéig a diszkontráta 200%-ról 80%-ra esett. 2000-ig a refinanszírozási ráta 20% és 80% között "lebegett".

És csak ezután kezdődött az arány folyamatos csökkentése megfelelő értékekre. A 2000 végi 25%-ról a refinanszírozási ráta 2008 elejére fokozatosan 10%-ra csökkent. A két válságév során a jegybank inflációval küzdött, és rövid időre 11-13%-ra emelte az irányadó rátát.

Nos, 2009 végén az orosz gazdaság kilábalt a válság következményeiből. A Központi Bank pedig ismét arra irányult, hogy csökkentse a refinanszírozási kamatlábat, amellyel a bankok hitelt vettek fel a Központi Banktól. A minimális, 7,75%-os diszkontrátát 2010 második felében rögzítették. 2015 végéig pedig a 7,75-8,25%-os folyosón "lebegett" a refinanszírozási ráta.

Az újabb válság beköszöntével azonban az árfolyamot ismét felfelé kellett igazítani. A jegybank 2016. január 1-je óta háromszor módosította értékét: 11%-ra, 10,5%-ra és 10%-ra.

Az irányadó ráta következő felülvizsgálatát egyébként 2017. március 24-re tervezik. Iratkozzon fel a frissítésekre, és ossza meg a friss bejegyzésekre mutató linkeket barátaival a közösségi hálózatokon!

Ajánlott
Erős diétás pirulák - lista és vélemények
Termékleírás (cseppek)
Alenka tisztviselő. Termékeink. Az Alyonka üzletek hűségprogramjában való részvétel szabályai
Szibériai Fogyasztói Együttműködési Egyetem