A fő refinanszírozási kamatláb a különbség. Alapkamat és refinanszírozási kamatkülönbség

De hogy ez a két esemény hogyan kapcsolódik egymáshoz, és azt is, hogy mi a különbség az irányadó kamat és egy másik alapfogalom – a refinanszírozási kamat – között, azt kevesen tudják.

Az irányadó ráta hatása

Az irányadó kamat a jegybank kamata, amelyet a kereskedelmi bankok számára határoz meg, amelyek 1 hét lejáratú hitelt nyújtanak számukra. Ugyanezen árfolyamon az Oroszországi Bank nemzeti valutában fogad el betéteket a bankoktól. Ez a 2013-ban bevezetett jegybank egyik befolyásos eszköze az ország pénzügyi és hitelrendszerének befolyásolására.

Az irányadó kamat nagysága befolyásolja azt az összeget, amelyet a kereskedelmi bankoknak rövid ideig fizetniük kell a kapott pénzért. Az irányadó ráta jelentős emelése miatt a bankok elvesztették azt a lehetőséget, hogy a jegybanktól elvett pénzből devizát vásároljanak a lakosságtól, így a rubel árfolyama megállt, és a devizák nőttek.

A hitelek, különösen a rövid lejáratú hitelek azonban drágulni kezdtek, ami nagyon negatív hatással lesz mind a hitelfelvevő szervezetek, mind a hitelező bankok pénzügyi helyzetére.

A refinanszírozási ráta szerepe

A refinanszírozási kamatláb a központi bank legfontosabb kamata, a jogalkotási aktusokhoz kapcsolódó fő pénzügyi eszköz, amelyet 1992-ben vezettek be.

A fő különbség a refinanszírozási kamat és a kulcs között a refinanszírozási kamatláb alkalmazása a hosszú lejáratú hiteleknél. Ezen kamatláb mellett a Központi Bank éves százalékos kamatláb mellett hitelez a kereskedelmi bankoknak.

Ez alatt a kamatláb alatt a kereskedelmi bankok nem adnak ki hitelt, mert a bank által kibocsátott hitelek kamatának többlete és a refinanszírozási kamat a profitja.

Az irányadó kamat a bankok jegybankkal szembeni rövid lejáratú kötelezettségeit, a refinanszírozási kamat pedig a hosszú lejáratúakat érinti. A refinanszírozási kamat a gazdasági funkción túl fiskális szerepet is játszik a gazdaságban:

• Az adófizetés elmulasztása vagy a fizetési késedelem esetén kiszabott bírságok és kötbér kiszámításánál használatos.
• A betétek adóztatása ehhez kötődik: ha a rubelbetétek kamata 10 ponttal (8,25 + 10%) meghaladja a refinanszírozási rátát, ez a kamat jövedelemnek minősül, és 35%-os személyi jövedelemadót kell fizetni.

Jelenleg egyre gyakrabban hallani az „irányadó kamatláb”, „refinanszírozás” szavakat. Ugyanakkor ezeket a fogalmakat gyakran még a szakemberek is összekeverik, nem is beszélve a "pusztán halandókról".

A jegybanknak, mint az állam monetáris politikájának szabályozójának, megvannak erre az eszközei. Az egyik legfontosabb a diszkontráta. Jelenleg azonban ez a fogalom két, funkciójukban eltérő kamatlábat foglal magában: kulcsfontosságú és refinanszírozási kamatlábakat. Mindkettőnek ugyanaz az értéke, és nehéz megérteni, mi a különbség, mire használják őket.

Így aztán a pénzügyminiszter is alkalmazta néha az irányadó kamatról szóló beszédeiben a "refinanszírozási kamat" fogalmát.

Egyszerű szavakkal két árfolyamról

Úgy tűnik, hogy mindkét mutató ugyanazt jelenti, nevezetesen: azt a százalékot, amellyel a Központi Bank finanszírozza a kereskedelmi bankokat.

Vannak azonban olyan árnyalatok, amelyek megkülönböztetik az egyik fogalmat a másiktól.

Mielőtt részletezné a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat közötti különbséget, tanácsos mindkettőt egyszerű definícióval ellátni.

Tehát az utóbbi időben a következő fogalmak között zavarok keletkeztek:

1. kulcsárfolyam.
   Azt a minimálisan megengedhető százalékot jelenti, amellyel az ország fő bankja egy hétre finanszírozza a hitelintézeteket.
2. Refinanszírozási ráta.
   Alapvetően csak referenciaértéke van, amelyhez az ország jogalkotási aktusai kapcsolódnak.

A bírságok kiszámítása ennek a mutatónak az értékétől függ. Így a szerződések megkötésekor sok szerződő fél a refinanszírozási ráta százalékában írja elő a bírság és egyéb szankciók megfizetésének szükségességét, amely 2019.01.01. előtt 7,75% volt.

Miben különbözik a refinanszírozási kamat a kulcstól

Az azonos méret ellenére minden fogadás saját definícióval rendelkezik, és ellátja a feladatait.

kulcsárfolyam

Az irányadó kamat a jegybank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hiteleknél meghatározott minimális kamatlábat tükrözi. Jellemzője a dinamizmus és a gyakori felülvizsgálat (minimum - hetente egyszer). Értékének változása a kereskedelmi bankok által kibocsátott hitelek növelésével vagy csökkentésével hat a gazdaságra. A kamatláb emelése megdrágítja a hiteleket, ami csökkenti a pénzkínálatra nehezedő nyomást és alacsonyan tartja az inflációt.

Az irányadó ráta változtatásának inflációs folyamatokra gyakorolt ​​hatásának szembetűnő példája volt a 2014 végétől eltelt időszak, amikor a ráta elérte a maximumot, 17%-ot. Ennek oka a rubel erős leértékelődése és az infláció megugrásának veszélye volt. Ez az emelkedés nem tartott sokáig, és már 2015 elején csökkenni kezdett az árfolyam, augusztusban elérte a 11%-ot. Ekkor indokolt volt a változtatás, elkészült az infláció visszaszorítása. De az ilyen éles ugrások negatív hatással vannak a gazdaságra. Az irányadó kamat emelkedése, és ennek következtében a hitelek költségének emelkedése csökkenti azok elérhetőségét és csökkenti a növekedési ütemet. Ez különösen igaz a kis- és középvállalkozásokra.

Az irányadó kamat értéke nem csak az üzletembereket érdekli, hanem közvetlenül érinti az átlagpolgárokat is. Minél magasabb az érték, annál jövedelmezőbb a bankbetétekbe fektetni. Ez az inflációt is érinti, az embereket érdekli, hogy pénzt vigyenek a bankba, csökkentsék a szabad pénzmennyiséget.

Kiderült, hogy az irányadó ráta értékének meghatározásakor a jegybanknak az a feladata, hogy megtalálja azt az arany középutat, amikor a vállalkozások megfizethető áron kaphatnak fejlesztési hitelt, de visszafogják a szabad pénz növekedését, és ennek megfelelően infláció.

Refinanszírozási ráta

Refinanszírozási kamatláb - ez a diszkont kamatláb határozza meg azt a kamat összegét, amelyet a kereskedelmi bankoknak fizetniük kell a Központi Banknak a pénzhasználatért az év során. Vagyis meghatározza a kereskedelmi bankok hitelköltségét is, de hosszú távon, ami bevezetésekor az inflációs folyamatok szabályozására szolgált.

A refinanszírozási ráta bevezetése óta időnként igen drasztikus változásokon ment keresztül. Mérete kezdetben 20% volt, de a nehéz 90-es években a rubel árfolyamának éles változásai mellett az infláció gyors növekedése elérheti a 200%-ot vagy még azt is. A gazdaság stabilizálódásával a ráta csökkent, és 2012-ben 8,25%-os elfogadható értéket ért el.

A refinanszírozási rátát a fiskális politikában is alkalmazzák a büntetések és bírságok összegének meghatározására, a személyi jövedelemadó kiszámítására az 5%-os diszkontrátát meghaladó betétekből származó bevétel esetén. A szerződéses kötelezettségek nem teljesítése esetén kiszabott bírság számításánál a mérték nagysága válik meghatározóvá.

A videóban megtudhatja, hogy a "refinanszírozási kamatláb" helyett a "kulcskamatláb" fogalmát kell cserélni.

Kulcsdinamika

A refinanszírozási kamatláb 1992-ben jelent meg Oroszországban. Akkoriban az értéke határozta meg a kölcsönzött források költségét. Ugyanakkor etalonsá vált az adórendszerben a bírság és kötbér, a közműszolgáltatás területén a késedelmi kötbér számításánál.

2013-ban irányadó kamatláb került bevezetésre az inflációs folyamatok agresszívebb befolyásolására. Az irányadó kamat nagysága a bevezetéskor 5,5% volt, ami az állam érdekét jelezte a vállalkozások alacsony költségű hitelezésében és a befektetési vonzerő növelésében.

Az irányadó refinanszírozási kamatláb bevezetése után elvesztette a hitelköltség szabályozó funkcióját, miközben megtartotta a számítási mutató szerepét. A refinanszírozási kamat 2013-tól 2016-ig sokáig változatlan, 8,25%-os szinten maradt. És csak 2016. január 1-jétől az Orosz Föderáció Központi Bankja úgy döntött, hogy a refinanszírozási kamatláb megegyezik a kulcsfontosságú kamattal.

Következtetés

Összefoglalva a fentieket, megállapíthatjuk, hogy pontosan mi a különbség a két diszkontráta között:

1. Az irányadó kamatláb a jegybank eszközeként működik az állam monetáris politikájának alakításában.
2. A refinanszírozási kamatláb nem befolyásolhatja az Orosz Föderáció Központi Bankja által követett politikát.
3. A refinanszírozási kamat mutatóként marad ill referencia anyag bírságok és büntetések kiszámításához használják. Megőrzése lehetővé tette számos jogalkotási dokumentum szövegének megváltoztatását, beleértve az Orosz Föderáció adótörvényét is.

Mindkét ráta jelenleg 7,75%.

Ismerje meg az Orosz Föderáció Központi Bankjának alapkamatát a videóból.

Kapcsolatban áll

A kormánynak számos pénzügyi eszköze van a bankpolitika befolyásolására. Az ország gazdaságának befolyásolásához figyelembe kell venni azokat a tényezőket, amelyek elősegítik a piacgazdaság hatására az országban kialakuló hitel- és betéti kamatszint befolyásolását.

Az Orosz Föderáció Központi Bankja határozza meg azt a kamatlábat, amelyen a kereskedelmi banki struktúráknak kíván hitelt nyújtani. Ő az, akit hívnak kulcsárfolyam.

Fontolja meg, mit számít, milyen elvek alapján állapítják meg, mit érint, és miben tér el a hasonló fogalmaktól, például a refinanszírozási kamattól.

Alapkamat - hitel- és betéti eszköz

Az Orosz Föderáció Központi Bankja két irányban hagyja jóvá az irányadó kamatot:

• az a minimális százalék, amellyel legfeljebb 7 napig hitelezhet a kereskedelmi bankoknak;
• az a maximális kamatláb, amellyel a jegybank a bankok által biztosított betéteket felveheti.

REFERENCIA! A kamatlábat kulcsfontosságúnak nevezik, mert vezető szerepet játszik a bankok által bármely hitelezési művelethez rendelt kamat meghatározásában. Közvetlenül érinti a banki forrásokat, és ennek következtében az ország inflációs rátáját.

Leegyszerűsíthető a meghatározása kulcsárfolyam„nagykereskedelmi költségként”, amelyen a bankok mintegy hitelt vesznek fel a jegybanktól, majd azokat „kiskereskedelmi költségen” szétosztják. Természetesen minél alacsonyabb az ár a "nagybani vásárlásnál", annál elérhetőbb lesz a "kiskereskedelmi", vagyis a bankok alacsonyabb hitelkamatot állapíthatnak meg.

Az orosz irányadó árfolyam története

2013 szeptemberéig az orosz gazdasági rendszerben nem létezett olyan, hogy „irányadó kamat”.

1. Az Orosz Föderációban először 2013-ban állapították meg az irányadó ráta értékét szeptember 13-i határozattal, évi 5,5% volt.
2. Majdnem egy évvel később (2014.03.03.) évi 7%-ra emelték. Az ilyen meredek emelkedés oka a fogyasztói árak túl gyors éves növekedése (több mint 6%, míg a tervezett érték nem haladta meg a 4%-ot). Annak érdekében, hogy a helyzet 2014 végére közelebb kerüljön a tervezetthez, az irányadó ráta emelésére vállalkoztak.
3. Az intézkedés nem hozta meg a várt hatást, az inflációs kockázat továbbra is magas maradt. Ezért az Orosz Föderáció Központi Bankja az árfolyam további emelése mellett döntött - 2014.04.28. évi 7,5%-ot tett ki.
4. 3 hónap elteltével ismét 8%-ra kellett emelni.
5. Az infláció előrehaladása azonnali 1,5%-os szintemelkedésre kényszerítette – ez történt 2014. november 5-én.
6. A leköszönő 2014 decemberében sürgős, drasztikus intézkedéseket kellett hoznom, és először 1%-kal emeltem a kulcsot, majd egyszerre több ponttal - 17%-ig. A tőzsdén ezek a napok a "fekete hétfő" és a "fekete kedd" szimbolikus elnevezést kapták.
7. Amikor az inflációs helyzet valamelyest stabilizálódott, lehetővé vált a ráta csökkentése, amelyre 2015 februárjában került sor. – 15% lett.
8. 2015. március 16. óta újabb csökkenés következett be - 14%-ig.
9. Áprilisban az irányadó ráta további 1,5%-ot veszített.
10. 2015. június 16-án évi 11,5% volt az arány, augusztusban pedig már 11%-ra csökkent. A jegybank igazgatósága úgy döntött, hogy mindaddig ezen a szinten tartja, amíg a gazdasági helyzet ezt lehetővé teszi.
11. A megállapított mérték csaknem egy évig tartott - egészen 2016. június 13-ig, amikor is további 0,5%-kal csökkentették.
12. 2016 júniusában további 0,5%-kal csökkentették a kulcsot.
13. 2016 szeptemberétől úgy döntöttek, hogy az arányt évi 10%-ra csökkentik.
14. 2017. március 27-én az árfolyam ismét 9,75%-ra csökkent.
15. Újabb 0,5%-os csökkenés 2017. május 2-hoz képest.
16. Másfél hónappal később ismét 0,5%-os csökkenés következett be.
17. Szeptember 18. óta az Oroszországi Bank döntése alapján az árfolyam 8,50%-ra csökkent.
18. Október 30. óta ismét 0,25 ponttal csökkent.
19. Az irányadó ráta hatodik csökkentése 2017-ben 7,75%-os szintre december 18-a óta.
20. 2018 februárjában az árfolyam ismét 0,25 ponttal csökkent.
21. Márciusban az árfolyam további 0,25%-kal csökkent.
22. 2014 óta az első 0,25 pontos kamatemelés 2018 augusztusában történt.
23. 2018 decemberében újabb, 0,25 pontos kamatemelés történt.

Ugyanazok az adatok, de most egy vizuális pivot táblában:

JEGYZET! Az irányadó kamatláb ingadozásának mértéke alapján könnyen lehet dönteni a nemzeti valuta stabilitásának fokáról.

Minél alacsonyabb, annál jobb

Az irányadó ráta csökkenése az ország gazdaságának „egészségét” tükrözi.

A kereskedelmi bankoknak kedvezményes kamat mellett lehetőségük van több hitelt felvenni a jegybanktól, ami azt jelenti, hogy szélesebb körben és megfizethetőbben hitelezhetnek a kis- és középvállalkozások számára.

Az üzletemberek több árut és szolgáltatást állítanak elő, mint amennyit a fogyasztó szívesen vásárol, mert a kínálat elég nagy, ami azt jelenti, hogy az árak elfogadhatóak számukra. Ez meggyógyítja a gazdaságot, és általában véve pozitívan hat a polgárok jólétére.

Kulcskamat emelés- olyan, mint egy betegnél a hőmérséklet emelkedés, valamiféle gazdasági válságról beszél. Túl drágulnak a hitelek. Ez pedig azt jelenti, hogy nincs honnan forrást venni vállalkozásfejlesztésre. A gazdaság „befagyása” van.

Miért emeli a kormány az irányadó kamatot?

Ha a kamatemelés rossz a gazdaságnak, akkor miért kell egyáltalán foglalkozni vele?

Az irányadó ráta emelése kényszerű átmeneti intézkedés, amely az inflációs folyamatokat, elsősorban a nemzeti valuta esését hivatott megfékezni.

A magas alapkamat veszteségessé teszi az alacsony kamatokon jól boldoguló kereskedelmi bankok devizaspekulációját. Túl nagy a kísértés, hogy alacsony kamatozású hitelt vegyenek fel és devizát vásároljanak ezekkel a forrásokkal, és alacsony hitelkamat mellett minden kereskedelmi bank visszaél ezzel a művelettel. Ez pedig a rubel eséséhez vezet.

Ezért a Kormány az irányadó ráta szintjével operál annak érdekében, hogy ezt a folyamatot elfogadható gazdasági szinten egyensúlyba hozza.

Ne keverje össze az irányadó kamatlábat és a refinanszírozási kamatlábat

Ez egy másik gazdasági eszköz, amely szintén a kereskedelmi bankok hitelezését célozza, de eredetileg kissé eltérő jelentéssel. A kulcsfontosságútól eltérően sokáig referencia jellegű volt, és nem szolgálhatott az állam hitelpolitikájának indikátoraként.

1992 óta használják, számos hivatalos nevet megváltoztatva:

• "egyetlen kamatláb" - az Orosz Központi Bank 1991. december 29-i távirata, 216-91.
• "a központosított hitelforrások diszkontkamata" - az Oroszországi Bank 1992. április 10-i távirata, 84-92.
• "kereskedelmi bankok refinanszírozási kamatlába" - az Oroszországi Bank 1992. május 22-i távirata, 01-156.

Refinanszírozási ráta- az a százalékos arány, amelyet a Központi Bank használ, amikor más banki struktúráknak nyújt hitelt. Nem volt kötve bizonyos banki műveletek tényleges kamataihoz. Az alkalmazás a kulcsfontosságútól eltérően a következő területekre korlátozódott:

• kamat felhalmozódása a rubelben lekötött betétek után jövedelemadó nélkül;
• késedelmi adóbírságok kiszámítása;
• a kamatmegtakarításokból származó jövedelem adóalapja a kölcsönzött források felhasználása esetén;
• a kölcsön kamatának megállapítására, ha azt a szerződésben nem rögzítették.

FONTOS INFORMÁCIÓ! 2016. január 1-től a refinanszírozási ráta az irányadó kamatlábhoz igazodik, és mától szintén évi 7,75%-ot tesz ki.

A refinanszírozási kamatláb változásainak története

Mellesleg a mi különlegességünk

Alapkamat más országokban

A stabilan fejlett gazdasággal rendelkező országokban az irányadó ráta nagyon alacsony, sőt nulla. Például Norvégiában az értéke 1,25%, Kanadában 1%, az Egyesült Királyságban mindössze 0,5%, az USA-ban negyed százalék. Egy tized százalék az irányadó kamat Japánban, az uniós bankok pedig százszázalékos jóváírást kapnak. Svédországban és Svájcban ez az arány 0.

Van mire törekedni, nem?

A pénzügyi tevékenység tőkeáttételi rátái nem szerepelnek a világ egyetlen országának állampolgárainak 90%-ának információs körében, de közvetlenül befolyásolják az árakat, a béreket és az ország általános életszínvonalát. Összességében nehéz elképzelni, hogy egy hétköznapi városlakó élete nem függ ezektől az arányoktól.

Első pillantásra a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat szinte megegyezik, de egy hozzáértő közgazdász számára óriásiak a különbségek, ezért ez a cikk a finomságok és árnyalatok elemzésével foglalkozik, és az egyes fogalmak és pontok meghatározásából áll. az eltérések pontonkénti elemzése.

Ami

Így vagy úgy, a refinanszírozás, mint a régi kölcsönök új hitelekkel való fedezése, egyidős, mint maga a pénz, és már az ókori Babilonban is ismerték. Minket az a folyamat érdekel, amelyben egy jegybank vagy hasonló szerv hitelt ad más bankoknak az igényeik kielégítésére, többnyire hiteleket.

A gyakorlatban ez így néz ki. A hitelnyújtáshoz a banknak pénzügyi forrással kell rendelkeznie (ez alatt általában a betéteket veszik figyelembe), azonban a betéttömeg változékony és nagymértékben ingadozhat. Ez a hitelek kiszolgálásának képtelenségéhez, új kibocsátáshoz és néha a betétek visszafizetéséhez, azaz csődhöz vezet. Ezért a bankok refinanszírozáshoz folyamodnak, hitelt vesznek fel a jegybanktól, és a hitel összegét hozzáadják a betétállomány összegéhez. Ennek a kölcsönnek az éves kamata ún refinanszírozási ráta.

Ez, mint minden kölcsön kamata, az ilyen típusú kölcsönök vonzerejének fő paramétere. De benne van a különféle kamatok, büntetések és bírságok számítási képleteiben is. És fontos mutatója az elméleti közgazdaságtani modellek számításainak. Refinanszírozási kamatláb, bevett világgyakorlat a banki környezetben.

Az irányadó árfolyam az minimális százalék, amely szerint az Orosz Föderáció Központi Bankja a REPO aukciók alapján 1 hétre (7 napra) kölcsönt nyújt a bankoknak, és ez egyben az Orosz Központi Bankban a betétek maximális kamata. Kereskedelmi bankok szövetsége. 2013. szeptember 13-án lépett hatályba. Ezt az információt a 2013. szeptember 13-án kelt „A monetáris politika kamatláb-eszközrendszeréről” című dokumentum tartalmazza.

Szintén az irányadó kamat bevezetésével együtt bekerült a jogterületre a kamatfolyosó fogalma, amely két százalékpontnyi lépés az irányadó kamattól és mindkét oldaltól. A változó hitelkamatlábak szintén az irányadó kamathoz vannak kötve.

Ksenia Yudaeva, az Orosz Föderáció Központi Bankjának elnökhelyettese hozzátette, hogy ennek az árfolyamnak is van funkciója inflációs célkövetésés monetáris politikát folytat. Így mindkét kamatláb eszköz az Orosz Föderáció Központi Bankjának monetáris politikájának szabályozására különböző időpontokban.

A fő különbségek az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat között

Bár csaknem hasonló fogalmakat képvisel, és az Orosz Föderáció monetáris és hitelpolitikájának szabályozási eszköze, (sőt az Orosz Bank 2015. december 11-i 3894-U számú „A Bank refinanszírozási kamatáról szóló utasítása kapcsán Oroszország és a Bank of Russia irányadó kamatlába” » 2016. január 1. óta az Oroszországi Bank refinanszírozási kamatának értéke megegyezik az Oroszországi Bank irányadó kamatának megfelelő időpontban meghatározott értékével. , és 2016. június 14. óta mindkét ráta egyenlő évi 10,5%-kal), célszerű különbséget tenni e két fogalom között.

Az alábbiakban bemutatjuk a fő különbségeket:

1. Alapvető jelentés. Ha a refinanszírozási kamatláb az Orosz Föderáció Központi Bankja műveleteinek felső határkamatát mutatta, akkor az irányadó kamat határozza meg azt a folyosót, amelyben vannak olyan árak, amelyeken az Orosz Föderáció Központi Bankja beavatkozik a pénzügyi életbe a céltartalékkal és likviditás kivonása a forgalomból.
2. Végzett műveletek. Ha a Refinanszírozási Kamatláb napközbeni kölcsönök, zálogkölcsönök, nemesfém- és nem forgalomképes eszközök elleni kölcsönök, valamint egynapos hitelek váltották ki. Ezután az irányadó kamatláb 7 naptári napig érvényes a REPO aukciókon.

További jellemzők. A refinanszírozási kamatláb a statisztikai és elméleti közgazdaságtanban való használat mellett számos fiskális és más hasonló műveletben is használatos, például:

• Az adó- és illetékfizetési késedelmes napi kötbér, valamint a munkabér, a szabadságdíj, a betegszabadság és az egyéb időbeli elhatárolások minden egyes késedelmes napi bírsága a refinanszírozási ráta 1/300-a.
• A betétek utáni adófizetési kötelezettséget rubelben + 5%, devizában + 9% adókulcsban határozzák meg.
• Ha a kamat a kölcsönszerződés megkötésekor nem került meghatározásra, akkor az megegyezik a szerződéskötés napján érvényes refinanszírozási kamattal.

Az irányadó ráta csak az adósságkötelezettségek maximális értékének szabályozott (az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 296. cikke) intervallumait határozza meg.
Alkalmazási időszak és jogalkotási aktusok.

A refinanszírozási kamatláb 1992. január 1-jén került bevezetésre a CBR 1991. december 29-i 216-91-es táviratával, és 2013. szeptember 13-án szűnt meg. Az irányadó kamatláb pedig 2013. szeptember 13-tól a mai napig érvényes „A monetáris hitelpolitika kamatozó eszközrendszeréről” című 2013. szeptember 13-i tájékoztató vezette be.

Így bár jelenleg azonos értékűek, ezek a ráták különböző gazdasági eszközöket képviselnek, amelyeket nem szabad keverni.

2013 szeptemberéig az Orosz Föderáció monetáris politikájában a refinanszírozási kamat volt a gazdasági szabályozás fő eszköze. Szeptember óta új makrogazdasági eszköz jelent meg - az irányadó kamat. Az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat képezi a gazdasági szabályozás alapját. De mostanában a refinanszírozási kamatláb értéke inkább azt szolgálja, háttér-információ, a kulcsmutató pedig az irányadó árfolyam.

Refinanszírozási kamatláb, mi az?

A refinanszírozási rátát egy tájékoztató jellegű kamatláb képviseli, amely az adók, büntetések, bírságok kiszámításakor releváns. 2014 decemberétől a refinanszírozási ráta 8,25%.

Az oroszországi jogszabályokkal összhangban a refinanszírozási rátát figyelembe veszik a büntetések, adók, bírságok kiszámításakor. adókulcs, bankbetétek. A refinanszírozási kamatláb mutató jelenleg formálisan nem vesz részt a tényleges kamatlábak kialakításában, amelyek alapján a jegybank kereskedelmi struktúráknak, biztosítóknak és hitelintézeteknek hitelez. A refinanszírozási kamatláb 2012 szeptembere óta nem változott, 8,25 százalék. A refinanszírozási kamatláb ingadozásának teljes története megtekinthető a jegybank honlapján.

Mi az irányadó kamatláb

Az irányadó kamatláb egy másik mutató, amely szerint az Orosz Föderáció Központi Bankja kölcsönzi a kereskedelmi szervezeteket. 2014. december 16. óta az irányadó ráta 17%.

Valamennyi kereskedelmi bankot a jegybank egy hétre jóváír az irányadó kamat alapján. A Központi Bank ugyanilyen árfolyamon fogad el betéteket a kereskedelmi bankoktól. Az alapkamat az Orosz Föderáció Központi Bankjának fontos eszköze a gazdaság szabályozásában. Az orosz jegybank az irányadó kamat emelésével próbálja stabilizálni a jelenlegi helyzetet pénzpiac. Csak az idő fogja megmondani, mennyire sikeres ez a stratégia.

Alapkamat és refinanszírozási kamat, mi a különbség?

Az irányadó kamat és a refinanszírozási kamat jelentősen eltér egymástól. Kulcs kamata – 17%, a refinanszírozási kamatláb - 8,25%. Így több mint kétszer olyan magasak. A jegybank nyíltan kijelentette, hogy a refinanszírozási kamat végül megegyezik az irányadó kamat nagyságával.

Mihez vezet az irányadó ráta emelése?

2014. december 16-án úgy döntött, hogy élesen, 6,5%-kal emeli az irányadó rátát a rubelre nehezedő nyomás leküzdése érdekében. Az irányadó kamat emelése a banki finanszírozás növekedéséhez és a bankközi piaci kamatok növekedéséhez vezet.

Ezenkívül az irányadó kamatláb emelkedése a hitelkamatok emelkedéséhez vezet, mind a magánszemélyek, és számára jogalanyok. Az irányadó kamat az alapkamat, melynek értéke inkább meghatározó a hitelköltség szempontjából. Az irányadó kamat emelése esetén a hitelek költsége nő. Ha azonban nem változik a betéti kamat, akkor nem emelkedik az üzleti hitelek kamata sem.