Mi az a pénzügyi tőkepiac? A tőkepiac és rövid jellemzői

Főváros- ez a haszonszerzés céljából forgalomba hozott érték.

Minden vállalkozás tőkével indul. Ha nem rendelkezik saját tőkével, megvásárolhatja a pénztőke használati jogát. Hitelkamat a kölcsönzött használatért fizetett ár Pénz. A pénz önmagában nem termelő erőforrás, de felhasználásával felszerelést, energiát és egyéb erőforrásokat vásárolhat a termelés elindításához. Így az egyén anyagi források felhasználásával biztosítja magának a termelés fejlesztésének feltételeit.

A hitelkamat nagyon fontos ösztönzője a nemzeti termék magas növekedési ütemének és egyes iparágak fejlődésének. Alacsonyabb kamat mellett nőnek a termelésbe történő beruházások, és nő a termelési termék és a jövedelem mennyisége a társadalomban. Kölcsöntőke termelésbe fektetnek be, és bevételt kell termelniük. De pozitív eredmény csak akkor lehetséges, ha ez a tőke optimálisan kombinálódik az egyéni termelési tényezővel - a vállalkozói tevékenységgel. Ennek a termelési tényezőnek a működése bizonyos mértékű javadalmazást igényel. Miben fejeződik ki? Először is nézzük meg a „vállalkozói tevékenység” kifejezés lényegét.

Egy vállalkozó úgy döntött, hogy létrehozza saját vállalkozását. Az ő munkája a sémában a következő lesz. A vállalkozó kezdeményezi a különböző termelési tényezők kombinálását a legoptimálisabb kombinációban. Vállalkozásának fejlődése során gazdasági döntéseket hoz különböző ügyekben. Ezt követően a vállalkozó új lehetőségeket keres az üzleti tevékenységben, saját vagy kölcsönzött forrásokat fektet be. BAN BEN legújabb verzió gazdasági felelősséget vállal, mivel ebben az esetben nagy a pénzveszteség kockázata.

A vállalkozó tevékenységéből nyereséget kap jövedelem formájában. A jövedelem a vállalkozó gazdasági érdekeinek pénzbeli megvalósításaként működik. A pénzforrások felhasználását a vállalkozás belső költségeként értékelik. A vállalkozó képességének pénzbeli értékét az általa megtermelt nyereség alapján állapítják meg, összehasonlítva azzal, amit hatalmának más módon történő felhasználásával kereshetett volna.

A vállalkozó tevékenysége bármely területen nyereséget hoz számára, amelyet névlegesnek neveznek. Névleges nyereség- ez a fizetendő összeg bizonyos típus tevékenységek. A névleges eredmény kivonása után a vállalkozás nettó nyereségnél marad. A vállalkozó is igényt tart erre a fajta haszonra, hiszen számára ez a tőkéje által kitett kockázat kifizetése. Az üzleti életben elkerülhetetlen a kockázat. A kockázatok határozzák meg a nettó nyereség vállalkozó általi felhasználását, különben minden veszteség őt terheli.

Az üzleti életben elért nyereség a fő tényező a tevékenységek továbbfejlesztésében. Ösztönzi a termelési volumen növekedését, mivel az eladott termékek mennyiségének növekedésével a profit mértéke is nő. Másrészről, további kiadások a termelési folyamat javítása garantálja a vállalkozó számára a nyereség növekedését.

Fő piac- ez a pénzügyi piac azon szegmense, ahol hosszú lejáratú hitelforrásokat adnak el és vásárolnak, valamint egy évnél hosszabb forgási idővel rendelkező értékpapírokat.

A tőkepiac működése lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy megoldják mind a valós beruházási projektekhez szükséges befektetési források, mind a pénzügyi befektetések (hosszú távú pénzügyi befektetések) problémáit.

Hitel tőkepiac

A kölcsöntőkepiac a pénzügyi piacok összessége, ahol a tőke újraelosztása történik a hitelezők és a hitelfelvevők között közvetítők segítségével a tőkekereslet és -kínálat alapján. A kölcsöntőkepiacon a közvetítők bankok, alapok és más speciális pénzügyi cégek.

A hiteltőke-piac fő feladata a tétlen alapok kölcsöntőkévé alakítása.

A hitelfelvevők (adósok) mindenekelőtt olyan üzleti cégek, amelyek kölcsönzött forrásokat használnak fel új tőke létrehozására. A hitelfelvevők közé tartoznak az egyéni fogyasztók is, akik tartós fogyasztási cikkek vásárlására vesznek fel hitelt, valamint a kormány, amely a költségvetési hiányok fedezésére és a közintézmények létrehozásának finanszírozására vesz fel kölcsönt. Ha azonban az előbbieknek pénz formájában van tőkeigénye, akkor az utóbbiaknak van pénzkereslete.

A háztartások és az állam pénzigénye nem kapcsolódik a vállalkozói tevékenységhez. A kölcsöntőke iránti kereslet az összes felvett forrás összege, amelyre a hitelfelvevőnek adott kamatláb mellett van kereslete. A kölcsönzött források iránti kereslet a vállalkozói befektetések jövedelmezőségétől függ.

Hasznos volt az oldal?

További információk a tőkepiacról

1. A belső tőkepiac, mint a vállalkozás befektetési stratégiájának menedzselésének eleme A diverzifikáció részeként a cash flow-k koncentrációja alapján kialakított belső tőkepiac biztosítja a források újraelosztását a jelenleg alacsony cash flow-val rendelkező, de nagyobb pénzforgalmú leányvállalatok között.
2. Pénzügyi tőke Pénzügyi tőkepiac A pénzügyi tőkepiac nemzeti és nemzetközi piacok összessége, amelyek irányt adnak a felhalmozásnak, ill.
3. Vállalkozás fizetésképtelenségi kockázati szintjének meghatározása a virtuális ügyfélkör elemzése alapján Ezért, még ha feltételezzük is, hogy a hatékony piaci hipotézis működik - a tőkepiac abszolút regionális és a részvényárfolyamok tükrözik a vállalat, a vezetők fundamentális értékét. még érzékelni
4. Az orosz vállalkozások befektetési forrásainak kialakításának jellemzői Bár jelenleg a bankszektor alapvetően az orosz vállalatok tőkeforrás-szállítói szerepét tölti be, nem képes teljes mértékben pótolni a tőkepiacot Elérhetőség jellegzetes vonásait A hitelintézetek kockázatszabályozása határozza meg, hogy a banki tevékenység időtartama
5. Termelési tényezők piaca A termelési erőforrások minden típusára külön piacok jönnek létre: munkaerőpiac, természeti erőforrások piaca, tőkepiac, vállalkozói képességek piaca A föld, a tőke és a vállalkozói képességek munkaerőpiacán a következők alakulnak ki.
6. A tőkeköltség becslésére szolgáló modellek elemzése Számos munka érvel amellett, hogy a saját tőke költségének becslésére szolgáló modell kiválasztásakor figyelembe kell venni a globális tőkepiaci integráció szintjét is. 4 A Godfried-Espinoza modell magában foglalja a béta együttható és a piaci kockázati prémium
7. Egy vállalkozás befektetési tevékenységének önfinanszírozásának problémái Az orosz finanszírozási rendszer öt összetevőből áll: önfinanszírozó banki hitelezési elemek a finanszírozás tőkepiaci költségvetési finanszírozási kölcsönhatása a finanszírozás területén működő szervezetek között, de jelenleg ez a legaktívabb.
8. Szubjektumorientált megközelítés a tőkekövetelmény megtérülésének felméréséhez Meg kell azonban jegyezni, hogy ez a modell számos olyan feltételezésen alapul, amelyek együttesen írják le az ideális tőkepiacot, és így használatának érvényességét, különösen fejlődő országok megkérdőjelezhető azzal kapcsolatban
9. Hibák megelőzése a beruházási projektek értékelésében: diszkontráták Néhány egyszerűsített pénzügyi modell alapján levezetve, amely tökéletes tőkepiacot ír le, ahol a kiindulási adatok az értékelt vagy analóg társaságok részvényeinek árfolyamai.
10. Pénzügyi elemzés egy szervezet irányítási rendszerében Az orosz tudományban és gyakorlatban meglehetősen elterjedt az a nézőpont, hogy a pénzügyi elemzés lefedi a pénzügyi irányítási rendszerben szereplő elemző munka minden szakaszát, azaz a gazdálkodó szervezet pénzügyi irányításával összefüggésben környezet beleértve a tőkepiacot Ugyanakkor a pénzügyi elemzésen gyakran a számviteli pénzügyi kimutatások elemzését értik... A pénzügyi gazdálkodás lényegének meghatározásának hagyományos megközelítése az, hogy a gazdálkodás tárgyát a működési eszköznek és a tőkebefektetésnek tekintjük. , a tőkeszerkezet és a szükséges finanszírozási források vonzása.Amint például JK Van Horn hiszi
11. Egy vállalkozás pénzügyi potenciálja: koncepció, lényeg, mérési módszerek A vállalkozás pénzügyi rendszerében rejlő potenciál kiszámítására javasolt algoritmusokat nemcsak a vállalkozásoknak ajánljuk a pénzügyi politikájuk kidolgozása során, hanem a tőkepiaci szereplők számára is. mivel alkalmasak a vállalkozások tőkepiaci és tőkepiaci belépési lehetőségeinek mennyiségi felmérésére - a reálszektornak kínált források hatékony keresletére
12. Cash flow értékelés a vállalati hitelfelvevő minőségének meghatározásakor Minél nagyobb a csoport, annál nagyobb a belső tőkepiac és a külső hitelfelvétel lehetőségei csoporton belüli garanciák nyújtásával vagy nyújtásával
13. A nem gazdasági tőkeformák értékelésének módszertani problémái Így a tőkepiac a legtöbb esetben nem tud szolgálni megbízható alap megbecsülni az ilyen eszközök értékét
14. A vezetők motivációs rendszere az EVA mutató alapján, ehhez szükséges, hogy a vállalat belső értékelési és jutalmazási rendszere a lehető legtöbbet tükrözze külső rendszer tőkepiac A probléma megoldására az EVA alapú irányítási rendszert alkalmazzák.Gyakran olyan cégek, amelyek értékelik
15. Pénzpiac Következő tőkepiac pénzpiac Az oldal hasznos volt
16. Vállalat hosszú távú pénzügyi döntéseinek elemzése konszolidált kimutatások alapján A belső tényezők tőkeszerkezeti döntésre gyakorolt ​​hatását tekintve az üzleti növekedés pozitív hatással van az adósságterhelésre a növekvő vállalat óta, még akkor is, ha rendelkezik belső tőkével. piac, kénytelen további forrásokat vonzani a növekedés finanszírozására A vállalati hatékonyság hatása az adósságterhelésre
haszon és tőke Az oldal hasznos volt

Terv

Bevezetés…………………………………………………………….

1. Általános jellemzők fő piac………………………….

2. A kamat, mint a tőkefelhasználás ára……………………..

3. Kedvezmény…………………………………………………………..

Műhely……………………………………………………….

Következtetés………………………………………………………...

Hivatkozások listája……………………………..

Bevezetés

Piaci viszonyok között a tőkepiac nagyon fontos, mivel a hosszú távú pénzügyi források fontos forrása. A tőkepiac magában foglalja az értékpapírpiacot és a bankpiacot, amely hozzájárul a pénzügyi rendszer fizetőképességéhez.

A pénzpiac legfontosabb funkciója a szabad pénzeszközök kölcsöntőkévé történő átalakítása, amely aztán újraelosztja azokat a különböző gazdasági szereplők között, amelyeknek egyetlen célja van - a tőke növelése.

A téma aktualitása abban rejlik, hogy jelenleg egyik vagy másik oldalról megnőtt az érdeklődés a tőkepiac iránt.

Célja tanfolyami munka a tőkepiac jellemzőinek tanulmányozása és feltárása. A cél alapján a következő feladatokat kell megoldani: feltárni a tőke és a kamat, mint a tőkefelhasználás árának lényegét.

A tőkepiac általános jellemzői

Fő piac(tőkepiac) - a pénzügyi piac része, amelyen hosszú távú pénz forog, vagyis olyan pénz, amelynek forgási ideje több mint egy év. A tőkepiacon a szabad tőkét újraosztják, és különféle jövedelmező pénzügyi eszközökbe fektetik be.

A tőkepiac a pénzügyi piac része, ahol a közép- és hosszú távú kölcsöntőke iránti kereslet és kínálat kialakul.

Tőkére van kereslet cégekÉs népesség. Ugyanakkor viselkedési indítékaik némileg eltérőek, de ebből kifolyólag hasonlóan viselkednek: a kamatláb csökkenésével a cégek és a fogyasztók megnövelik a hitelkeresletet.

1. ábra Keresleti görbe

Ezért a tőke piaci keresleti görbéje negatív meredekségű(1. ábra), mint bármely áru vagy erőforrás keresleti görbéje. Nézzük meg, hogyan következik ez a cégek és a fogyasztók magatartásából.

1. Cégek mutassa meg a tőke iránti keresletet annak érdekében, hogy azt tőkejavak (berendezések, anyagok stb.) vásárlására és nyereségre fordítsa. A kölcsöntőke szolgáltatásait akkor veszik igénybe, ha nincs elég saját pénzük (például megnőtt a kereslet a termékük iránt, és a cégek bővíteni szeretnék a termelést). Sőt, minél olcsóbban kerül egy hitel egy cégnek, annál több pénzt akar majd felvenni.

Például egy kiskereskedelmi cég alacsony kamattal úgy dönt, hogy hitelt vesz fel és három új üzletet épít, magasabb kamattal csak két üzletet épít, még magasabb kamattal pedig csak az egyik, és bizonyos kamatláb mellett teljesen megtagadja a termelés bővítését.

2. Fogyasztók pénzt kölcsönözni nem azért, hogy profitot termeljen, hanem fogyasztási cikkek vásárlásához. Ezt több esetben is megteszik.

Először is pénzt kölcsönözhetnek az aktuális fogyasztás biztosítására váratlan bevételcsökkenés esetén. Ebben az esetben pénzre van szükség az alapvető javak megvásárlásához, és szigorúan véve nem tőke. Ilyen kölcsönök létezhetnek olyan körülmények között, amikor bizonytalan a bevételszerzés – például a gazdálkodók terméskiesése esetén.

Másodszor, a fogyasztók hitelt vehetnek fel tőkefogyasztási cikkek vásárlására, amelyeknek viszonylag magas az ára, és hosszú időn keresztül kell megtakarítani a bevételből.

Tegyük fel, hogy a fogyasztó 10 000 rubel értékű zongorát szeretne vásárolni. A szükséges összeg összegyűjtése érdekében a fogyasztónak tíz évig 1000 rubelt kell megtakarítania. A fogyasztó nem várhat tíz évet, hanem kölcsönkérhet 10 000 rubelt, és azonnal vesz egy zongorát, majd tíz év alatt kamatostul visszafizeti az adósságát. Ebben az esetben azonnal elkezdi használni a zongorát, de a zongora többe fog kerülni. Az általa fizetett kamat összege a zongora gyorsabb megszerzésének lehetőségéért fizetendő.

Bármely fogyasztó adott kamattal meghozza a választását, amit több tényező határoz meg. Először, preferenciák fogyasztó - a türelmetlenebb fogyasztó, aki gyorsan szeretne zongorázni, nagyobb valószínűséggel hajlandó kifizetni a szükséges összeget kamat formájában, hogy azonnal elkezdhesse fogyasztani ezt az árut. Másodszor, a jövő bizonyosságának fokát- ha a fogyasztó nem ismeri jól leendő jövedelmét, hezitálhat a hitelfelvétellel, mivel gondjai lehetnek a tartozás visszafizetésével. Harmadik, bevétel összege fogyasztó - minél szegényebb a fogyasztó, annál hamarabb dönt úgy, hogy vár, és nem fizet többletpénzt a közeledő fogyasztáskezdetért.

A kamatláb megváltoztatása megváltoztatja a fogyasztók választását – minél alacsonyabb a kamatláb, annál inkább döntenek úgy a fogyasztók, hogy pénzt vesznek fel és azonnal megvásárolják a terméket, ahelyett, hogy „kibírnák”, amíg maguk fel nem halmozzák a szükséges összeget.

És így, a kamatláb csökkenésével nő a tőkeigény, mivel a cégek és a lakosság is hitelfelvétel mellett dönt több pénz hitelre.

A tőkekínálati görbe pozitív meredekségű(2. ábra), amit a fogyasztók és a cégek magatartása is meghatároz.

Rizs. 2 Ellátási görbe

1. Cégek hitelezőként járjanak el, ha átmeneti „többlet” pénzük van, amelyet maguk nem tudnak nyereségesen felhasználni. Mi az oka az „extra” pénz megjelenésének?

Az egyik oka annak, hogy egy egyéni vállalatnak átmenetileg szabad pénze van, az lehet, hogy nyereségének egy részét meg kell mentenie amortizációs költségek, amelynek célja egy tőkejavak költségeinek fedezése.

Harmadrészt hitelt nyújt az állami szerveknek és a lakosságnak olyan fontos feladatok megoldására, mint a költségvetési hiány fedezete, a lakásépítés egy részének finanszírozása és hasonlók.

Az alapok (pénzügyi források) forgalmi formái a tőkepiacon:

A hitelpiac lehetővé teszi a felvett tőke felhalmozását, mozgását, elosztását és újraelosztását a gazdaság szférái között. A hitelpiac egy olyan mechanizmus, amelyen keresztül kapcsolatok jönnek létre a forrásokat igénylő vállalkozások és polgárok, valamint azokat a szervezetek és polgárok között, akik bizonyos feltételek mellett tudják biztosítani (kölcsön).

A hitelpiac ugyanakkor a különböző fizetési módok piacainak szintézise. A fejlett piacgazdaságú országokban a hitelszerződéseket elsősorban hitelintézetek közvetítik ( kereskedelmi bankok vagy más intézmények), amelyek kölcsönt vesznek fel és hitelt nyújtanak, másodsorban pedig befektetési vagy hasonló szervezetek, amelyek speciális értékpapírpiacon kereskednek különféle adósságkötelezettségek kibocsátását és mozgatását.

A tőkepiac működése lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy megoldják mind a valós beruházási projektek megvalósításához szükséges befektetési források kialakításával, mind a hatékony pénzügyi befektetéssel (hosszú távú pénzügyi befektetések megvalósításával) kapcsolatos problémákat. A tőkepiacon forgó pénzügyi eszközök általában kevésbé likvidek; a legmagasabb szint jellemzi őket pénzügyi kockázatés ennek megfelelően legmagasabb szint megérkezett.

Megjegyzendő, hogy a pénzügyi piacoknak ez a hagyományos felosztása pénzpiacra és tőkepiacra, működésük modern feltételei között feltételes. Ezt az egyezményt az határozza meg, hogy a modern piaci pénzügyi technológiák és számos pénzügyi eszköz kibocsátásának feltételei viszonylag egyszerű, ill. gyors út az egyes rövid lejáratú pénzügyi eszközök átalakítása hosszú lejáratúvá és fordítva.

Jellemző egyes fajok A pénzügyi piacokon, mindkét fent említett jellemzőn túl, meg kell jegyezni, hogy az ilyen típusú piacok szorosan összefüggenek egymással, és ugyanabban a piaci térben működnek. Igen, minden típusú piac, amely a különböző típusú pénzügyi eszközök (eszközök, szolgáltatások) forgalmát szolgálja, egyszerre szerves része a pénzpiac és a tőkepiac egyaránt.

A tőke mint termelési tényező az emberek által létrehozott termelési erőforrások összességét fejezi ki, hogy azokat haszonszerzés céljából a jövőbeni gazdasági javak előállítására használják fel. A tőkéhez tartoznak: épületek, építmények, berendezések, eszközök, technológiák, fejlesztések, anyagok, alapanyagok, félkész termékek.

A tőke különböző elemei eltérő módon vesznek részt a termelési folyamatban. Fontos megjegyezni, hogy a tőke egy összetevőjét egyszer használják fel, és minden termelési ciklus során teljesen elfogy. A másik rész több évig működik, és fokozatosan, több gyártási ciklus alatt fogyasztják el. A tőke első részét ún átruházható tőke, a második pedig - fő-

A forgótőkére- alapanyagok, anyagok, üzemanyag, energia, félkész termékek stb.

A működőtőke-piac tipikus erőforráspiac lesz. Szervezetének elvei és az egyensúly megteremtésének mechanizmusa sok hasonlóságot mutat a munkaerőpiaccal. A forgótőke-piacon a profit maximalizálása a pénzbeli határtermék és a működési anyagi erőforrás határköltségei közötti egyenlőség pontján érhető el. Más szóval, amikor egy vállalkozás optimalizálja a forgótőke iránti keresletet, az MRP = MRC szabály érvényes.

Ne felejtsük el, hogy a forgótőke fontos jellemzője, hogy elemei készpénzzé alakulnak. Miért hívják a forgótőkét működő tőke.

Bármilyen érték létrehozása magában foglalja a felhasználást állótőke.Új termelés megszervezése lehetetlen szerkezetekbe, épületekbe és berendezésekbe történő beruházás nélkül. A vállalkozás működése a meglévő állótőke korszerűsítésének és helyreállításának költségeit is igényli.

Mivel az állótőke több éve vesz részt a gazdasági tevékenységben, az időtényező különösen fontossá válik az állóeszköz-piac működésében.

Ha a piac az előállított termékek cseréje más termelőegységek termékeivel, akkor a pénzügyi tőkepiac a pénzügyi tőke cseréje a termelési és a pénzügyi szféra között. Mivel az objektív értéktörvény működik, a pénzügyi tőke (szolgáltatások) cseréje a módszerektől (adminisztratív, direktíva stb.) függetlenül történik, csere marad, és nem függ sem a csere módjától, sem a tulajdonosi formától. .

A csere során értéktöbblet újraelosztása következik be, ugyanakkor ez nem mindig igazságos azok szempontjából, akiktől ennek jelentős részét kivonják. Általában ez már nem a cseremechanizmuson vagy a piacon múlik, hanem a gazdasági helyzeten és a választott társadalomfejlesztési stratégián.

A pénzügyi tőkepiac lényege

A pénzügyi tőkepiac hozzájárul a gazdasági feltételek alakulásának és az egymással összefüggő pénzügyi tőke mozgásának szinkronizálásához. Ez egyfajta tározó, amelybe a túlhalmozott hiteltőkét öntik, elősegíti a nemzetközi méretű tőkemozgást, a befektetések diverzifikációját az egyéni és intézményi befektetők számára, valamint a többletérték újraelosztását az értékpapír-tranzakciók során.

Figyelembe véve modern színpad A pénzügyi tőkepiac fejlődése érdekében meg kell jegyezni fejlődésének egyik alapelvét - az egyensúly elvét, amely alatt a gazdasági kapcsolatok résztvevői közötti kapcsolatok viszonylagos stabilitását és erősségét értjük. Az egyensúly elvének betartása hozzájárul a modern piaci viszonyok működésének és fejlődésének stabilitásához. A modern gazdaságban a pénzügyi tőkepiac stabil működésének biztosításának fő eszközei a tulajdon védelme, a tőke szabad áramlása, valamint a szükségtelen és elavult adminisztratív (bürokratikus) akadályok felszámolása.

Az állam szerepe a pénzügyi tőkepiac fejlődésében

A pénzügyi tőkepiac fejlődése nagyban függ a konzisztenstől közpolitikai figyelembe véve egyes tevékenységek gazdasági és politikai megvalósíthatóságát. Az államnak legalább:

1. makrogazdasági stabilitás biztosítása;
2. csökkenti az inflációt;
3. a hitelesség biztosítása;
4. elősegíti a gazdaság állami és magánszektorának fejlődését;
5. liberalizálják a külgazdasági rendszert;
6. a bürokratikus akadályok felszámolása (az engedélyek és engedélyek kiadási eljárásainak egyszerűsítése - a bürokráciarendszer megszüntetése; a beruházások egyetlen (de szétágazó) nyilvántartása kormányzati hivatal- egyablakos befektetési folyamat);
7. biztosítják az adóztatás kiszámíthatóságát és megfelelőségét.

A pénzügyi tőkepiac funkciói

A pénzügyi tőkepiac polimorfizmusát az integritás, a szervezettség, az irányíthatóság és a céltudatosság jellemzi. A pénzügyi tőkepiac lényege feltárható, ha meghatározzuk funkcióit:

• Átmenetileg szabad készpénzfelhalmozások (megtakarítások) közös vonzása, elhelyezése és felhasználása az elsődleges és másodlagos piacon;
• A mozgósított pénzeszközök állam általi felhasználásának ellenőrzése, a beruházási folyamat résztvevői stb.

Tágabb értelemben a pénzügyi tőkepiac funkciói szabályozóként, integrálóként, ösztönzőként és információsként határozhatók meg. A pénzügyi tőkepiac funkciói a következők:

• versenykörnyezet kialakítása;
• a résztvevők gazdasági érdekeinek összehangolása;
• optimális arányok kialakítása különböző láncszemei ​​(szektorai) között;
• a tudományos és technológiai haladás eredményeinek megvalósításának biztosítása;
• egységes rendszer hatékony működése;
• árazás és a résztvevők teljesítményének értékelése.

A reáltőke megőrzi jelentőségét a modern gazdaságban, de egyre fontosabb szerepet tölt be, i.e. tőke pénz és értékpapír formájában. Kétféle tőke (reál- és pénzügyi) párhuzamos létezése oda vezet, hogy A gazdaságnak két szektora van. Ez a pénzügyi tőkére épülő és pénzügyi szolgáltatásokat termelő pénzügyi szektor, valamint a reáltőkére épülő, árukat és nem pénzügyi szolgáltatásokat előállító reálszektor.

A tőkepiacok azok a piaci szegmensek, ahol pénzügyi eszközökkel kereskednek. A „tőkepiac” vagy „pénzügyi piac” kifejezések szinonimájaként használatosak ennek a kifejezésnek. A tőkepiac szerkezete a származékos piac, a biztosítási szolgáltatási piac és (ez utóbbi a hitelpiac egy részével együtt formák) összegeként ábrázolható.

A tőkepiacok különböző tranzakciókat foglalnak magukban, amelyek megfelelnek a főbb piaci szegmenseknek. Ide tartoznak a devizaügyletek, a származékos piaci tranzakciók, a biztosítási szolgáltatások piacán lebonyolított ügyletek, a banki hitelpiaci ügyletek, a hitelviszonyt megtestesítő értékpapír-piaci ügyletek, az állampapírpiaci ügyletek, a tőzsdei ügyletek, az értékpapírokkal folytatott ügyletek ( tőzsdei műveletek).

A részvények és kötvények a legkedveltebb befektetési eszközökké váltak, köszönhetően annak, hogy nyereséggel értékesíthetők. Az értékpapírpiacon, más néven tőzsdén vásárolják és adják el őket.

A tőkepiac fogalma és jellemzői

Term "főváros" két fő jelentésben használatos: egy vállalkozás összes tulajdonának (vagyonának) mértékeként és egy termelési tényező megnevezéseként.

Bármilyen érték létrehozása magában foglalja a felhasználást . Új termelés megszervezése lehetetlen szerkezetekbe, épületekbe és berendezésekbe történő beruházás nélkül. A vállalkozás működése a meglévő állótőke korszerűsítésének és helyreállításának költségeit is igényli.

Mivel az állótőke több éve vesz részt a gazdasági tevékenységben, az időtényező különösen fontossá válik az állóeszköz-piac működésében.

Kereslet, kínálat és valós tőkepiacok

Reáltőke iránti kereslet

A reáltőke iránti keresletet a reáltőkébe történő befektetések (nem pénzügyi befektetések) alakítják ki. Ez a befektetési kereslet a reáltőke újratermeléséhez és megújításához szükséges különféle áruk és szolgáltatások iránti keresletből áll, amelyeket befektetési áruknak és szolgáltatásoknak neveznek. A befektetési javak fő elemei a gépek, berendezések, járművek ill Építőanyagokállótőkére, valamint nyersanyagokra, tüzelőanyagra és energiára, forgótőkére szolgáló anyagokra és félkész termékekre, valamint befektetési szolgáltatásokra (geológiai feltárás, tervezés stb.).

A befektetési javak iránt a legnagyobb kereslet a cégek részéről van. De a befektetési javakat a háztartások (házak építése, gépek és berendezések vásárlása, üzemanyag és energia stb.), nonprofit szervezetek és az állam is fogyasztják (a hadsereg és a rendőrség, az oktatás, a tudomány, az egészségügy stb. ).

Valódi tőke ellátása

A befektetési javak gyártói és eladói alkotják, pl. elsősorban ipari, mezőgazdasági, építőipari, szállítási és kereskedelmi cégek, valamint a befektetési szolgáltatások területén tevékenykedő cégek.

A valódi tőkepiacok szerkezete

Lényegében a befektetési javak piacaiból áll. Bár olyan sok van, hogy nehéz felsorolni őket, vannak köztük gépek, berendezések, Jármű, nyersanyagok, üzemanyag és anyagok.

Egyensúly a befektetési áruk piacán

Ez az egyensúly úgy jön létre, mint a közönséges árupiacokon, azaz. az egyensúlyi ár a kereslet és kínálat kölcsönhatásának eredményeként alakul ki.

Tőkepiaci szerkezet

Tőkepiacok Ezek azok a piaci szegmensek, ahol pénzügyi eszközökkel kereskednek. A „tőkepiac”, „pénzügyi piac”, „pénzügyi piacok” kifejezések szinonimájaként használatosak ennek a kifejezésnek.

A tőkepiac szerkezete lehet másként kell bemutatni. ábrán. Az 1. ábra az egyik lehetséges opciót mutatja.

Rizs. 1. Tőkepiaci szerkezet

A devizapiacon, a származékos piacon és a biztosítási szolgáltatások piacán főként rövid lejáratú (maximum 1 éves futamidejű) ügyleteket kötnek. A hitelpiac (amely a bankhitelek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok piacára oszlik) szintén sok rövid lejáratú tranzakciót bonyolít le. A tőzsdét a hosszú távú tranzakciók túlsúlya jellemzi. A tőzsde és a hitelpiac egy része (hitelviszonyt megtestesítő értékpapírpiac) egy piacba egyesül - Készlet(), bár alatta tőzsde néha csak a tőzsdére gondolnak.

A tőkepiacok mindegyike hatalmas, ezért külön lesz szó róla.

Valuta piac

A devizapiac a tőkepiacok közül a legnagyobb, a rajta lebonyolított tranzakciók volumenéből ítélve - körülbelül évi 400 billió dollár, vagyis világszerte napi 1,9 billió dollár (2000-es adatok szerint), Oroszországban pedig több száz. millió dollár naponta (2003). Ez a következő okok miatt történik:

• ez a piac a külkereskedelmet és a nemzetközi tőkemozgásokat egyaránt szolgálja óriási léptékével;
• ezen a piacon nagyszámú tisztán spekulatív ügylet, pl. nem a nemzetközi tőkemozgásokra vagy a külkereskedelemre való valutaváltásra irányul, hanem az abból való profitszerzésre valuta arbitrázs, azaz az árfolyamok változásaitól, amelyek következtében a valutát egyáltalán nem áruk, szolgáltatások és tőke importjára és exportjára vásárolják és adják el;
• árfolyamváltozás elleni biztosítás és spekulációs célból ben bocsátják ki Nagy mennyiségű rövid lejáratú devizaeszközök (elsősorban devizaderivatívák - lásd alább), ami tovább növeli a devizapiaci tranzakciók volumenét.

A valuták és a deviza-derivatívák kereskedelme az egész világon folyik, de elsősorban a világ pénzügyi központjaiban. A valutaváltási tranzakciók összes típusát tekintve London lesz az első helyen (a világ devizaügyleteinek kb. 30%-a), ezt követi New York (16%) és Tokió (10%). A határidős devizakereskedés alapján a leggyakoribb valutaváltási tevékenység, a legnagyobb volumenű ilyen devizaügylet Chicagóban történik. Oroszországban a devizaügyletek nagy részét Moszkvában bonyolítják le, elsősorban a moszkvai bankközi valutatőzsdén (MICEX).

Bár a világ bármely valutáját át lehet váltani egy másikra (néha nem mindig közvetlenül, hanem egy harmadik valután keresztül), a csereműveletek azonban a világ több valutája felé irányulnak, amelyeket ebben az értelemben világvalutának nevezhetünk. Ez elsősorban az amerikai dollár, amely az összes valutatranzakció körülbelül felét teszi ki. Az euró a dollár riválisává válik. A japán jen, az angol font és a svájci frank pozíciói szerényebbek.

A világ valutái mellett léteznek regionális valuták, pl. csak egy bizonyos régióban forgalmazzák. A FÁK-ban ilyen regionális valuta a rubel, Kelet- és Délkelet-Ázsiában a kínai jüan lehet (bár ennek még az orosz rubelnél is korlátozottabb a konvertibilitása). De jelenleg az amerikai dollár uralja a régión belüli kereskedelmet és a tőkeáramlást.

Biztosítási piac

Ennek a piacnak a méretét globálisan 2,5 billió dollárra becsülik, ennyi éves biztosítási befizetések, úgynevezett díjak. A globális biztosítási piacon működő cégek különböző méretű, és sok közülük transznacionális. A transznacionális biztosítótársaság példája az orosz Ingosstrakh külföldi fióktelepeivel, képviseleti irodáival és irodáival számos külföldi országban. Néhány biztosító társaságok, különösen az offshore központokban, általában a TNC anyavállalatok és külföldi fióktelepeik (az angol captive biztosítótársaságok közül az úgynevezett captive biztosítási társaságok) kiszolgálására jönnek létre.

A biztosítási piac különösen nagy a fejlett országokban. Itt a becslések szerint a biztosítás az összes lehetséges kockázat hozzávetőlegesen 90-95%-át fedezi, míg Oroszországban kevesebb, mint 10%. Itt a biztosítótársaságok az egyik vezető befektetővé váltak. A 90-es évek végére. kezükben volt az amerikai vállalatok részvényeinek 31%-a és az euróövezet országaiban működő vállalatok részvényeinek 27%-a.

Tőkepiaci műveletek

A tőkepiacok különböző tranzakciókat foglalnak magukban, amelyek megfelelnek a főbb piaci szegmenseknek.

Valutaműveletek

A devizapiacon (forex - angol forex, deviza - deviza) piacon egyes valutákat másra cserélnek. A valutákat a devizapiacon különféle célokra váltják - külkereskedelmi áruk kifizetésére, nemzetközi befektetésekre, adósságtörlesztésre, kockázatsemlegesítésre, arbitrázsra. Az elektronikus hírközlés fejlődése globálissá tette a piacot, amely a nap 24 órájában működik.

Az orosz devizapiacon a tranzakciók fő volumenét a deviza rubelre történő vételi és eladási tranzakciói teszik ki, nagyon rövid elszámolási időszakokkal - ma (ma) és holnap (holnap). Az orosz kilátások devizapiacon hosszabb ideig tartó devizaügyletek fejlődésével kapcsolatos. Az ilyen határidős ügyletek magukban foglalják a származékos devizaügyleteket – határidős, határidős és opciós devizaügyleteket. A devizaderivatívákkal folytatott kereskedés az áru-, részvény- vagy speciális határidős tőzsdékre összpontosul.

Határidős devizaügyletek bármely jövőbeli időszakra és összegre kötnek. A határidős ügyletek nem likvidek, mert nehéz őket harmadik félnek eladni.

Határidős devizaügyletek szintén a jövőbeni valuta adásvételére vonatkozó megállapodásokon alapulnak. A határidős kontraktustól eltérően azonban a határidős kontraktus egy tőzsdén kereskedett megállapodás, amely megköveteli az eszköz szokásos összegének szokásos napon történő szállítását. A szabványos határidős devizaügyletek (Oroszországban is érvényesek) előírják a valuta szokásos tételekben történő vásárlását vagy eladását az ilyen szerződés megkötésétől számított 1, 3, 6, 9 és 12 hónap elteltével.

Ha a tervezett devizaügylet nyereségesnek bizonyul a befektető számára, joga van javítani, ha a művelet veszteséges, megtagadhatja azt. Olyan műveletet, amelyben ilyen választási jog biztosított, ún valuta opció. A piacgazdaság fejlődésével Oroszországban a valutaopciók felhasználási köre bővülhet. Ez a nagyobb rugalmasságuknak köszönhető, mint a

határidős és határidős ügyletek. Lehetővé teszik, hogy ne csak kihasználja az árfolyamok kedvező változásait, hanem biztosítsa magát a váratlan és kedvezőtlen dinamikájukkal járó esetleges veszteségek ellen is.

Műveletek a biztosítási piacon

Ezek a műveletek a szerződő vagy biztosított személy életében és egészségében, munkaképességében és nyugdíjellátásában bekövetkezett károsodások elleni védelemre irányulnak. személyi biztosítás), ingatlan birtoklására, használatára és rendelkezésére ( tulajdon biztosítás), valamint fedezésére jogi ill magánszemélyek harmadik félnek okozott kárért ( felelősségbiztosítás).

Oroszországban, a pénzügyi piac legdinamikusabban fejlődő szegmensében 2002-2005. önkéntes vagyon- és felelősségbiztosítás lett. Nem állami nyugdíjpénztárak alakultak ki, amelyek elterjedését elősegítette az országban zajló nyugdíjreform, amelynek eredményeként a tervek szerint a fent említett intézményeken keresztül jelentős források áramlanak majd be a pénzpiacra.

Ugyanakkor az orosz biztosítási piacon túlnyomórészt kis léptékű műveletek zajlanak. biztosító szervezetek. A biztosítási szolgáltatások fejlesztése a potenciális kötvénytulajdonosok bizonytalanságának hátterében történik, és tükrözi az állam pénzügyi és gazdasági feltételeit és az orosz gazdaság fejlődését. A biztosítás elsősorban a gazdaság reálszektorát és a lakosságot szolgálja.

Értékpapír-tranzakciók (tőzsdei műveletek)

Az értékpapírokkal kapcsolatos ügyletek besorolásakor több szempont alapján lehet kiindulni. A legfontosabb a készpénzre és a sürgős tranzakciókra való felosztás. Léteznek arbitrázsügyletek is, amelyek az értékpapírok különböző tőzsdéken történő továbbértékesítésén alapulnak, ha árfolyamkülönbség mutatkozik, illetve csomagtranzakciók, amelyek nagy mennyiségű értékpapír vételére és eladására irányulnak.

A készpénzes tranzakcióra jellemző, hogy annak végrehajtása főként közvetlenül a tranzakció megkötését követően történik. Németországban például a készpénzes tranzakciót legkésőbb a tranzakció megkötését követő második napon kell végrehajtani. Az USA-ban, Nagy-Britanniában és Svájcban differenciált feltételek vonatkoznak a készpénzes tranzakciók teljesítésére az azonnali fizetéstől az öt napos fizetésig. Japánban a szerződéstől függően a készpénzes tranzakciók 1-14 napig tarthatnak. Oroszországban az ilyen tranzakciókat általában két-három napon belül hajtják végre.

A sürgős ügyletek lényegében olyan szállítási szerződések, amelyekben az egyik fél vállalja, hogy meghatározott mennyiségű eszközt adott határidőn belül átad, a másik pedig vállalja, hogy azokat azonnal átveszi és előre meghatározott összeget kifizet.

Általában a határidős ügyleteket általában egy-három hónapos időtartamra kötik, ritkán - hat hónapra. Az ilyen műveletek nem minden országban engedélyezettek. Így Németországban 1931-ben a gazdasági világválság miatt betiltották, és csak 1970-től engedélyezték bizonyos megszorításokkal a határidős ügyleteket részvényértékekkel. Az orosz törvények szerint a tranzakció végrehajtását és annak kifizetését legfeljebb 90 nap választja el egymástól. A sürgős műveleteket széles körben gyakorolják elsősorban az USA-ban és Svájcban.

A részvényértékekkel kapcsolatos sürgős tranzakciók általában egyértelműen spekulatív jellegűek. A shortot játszó részvényspekulánsok (az úgynevezett medvék) arra a következtetésre jutnak határidő, lényegében fiktív eladások, amelyeket a tőzsdei lexikon shortolásként emleget. Olyan értékpapírokat adnak el, amelyekkel a tranzakció időpontjában még nem rendelkeznek. Vagyis az árfolyam esésére spekulálnak. A növekedésért játszó részvénykereskedők (az úgynevezett bikák) értékpapírokat vásárolnak egy bizonyos időszakra az árfolyam növekedésére számítva, ezt hosszú tranzakciónak nevezik. A tranzakciót általában a hónap végéig be kell fejezni. A „bika” és „medve” elnevezést a következőképpen értelmezzük: az emelkedőben játszók olyanok, mint a bikák, akik arra törekednek, hogy „felemeljék szarvukat”, a hanyatlóban játszók pedig olyanok, mint a „maguk alatt összetörő” medvék.

A Bears abban reménykedik, hogy röviddel a kereskedési határidő előtt, i.e. a hónap végén alacsonyabb árfolyamon vásárolhatnak és a határidős ügyleti szerződésben rögzített magasabb áron értékesíthetik az értékpapírokat, és így megkapják az árfolyamkülönbözetet. Ezzel szemben a bikák azt feltételezik, hogy a későbbiekben magasabb árfolyamon is eladhatják majd az értékpapírokat. Ennek érdekében értékpapírokat vásárolnak az ügyletben megállapított árfolyamon.